當(dāng)全球航運(yùn)業(yè)在2024年遭遇地緣裂變與周期震蕩的雙重考驗(yàn)時(shí)，洲際船務(wù)集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洲際船務(wù)”，證券代碼：02409.HK）以超出預(yù)期的財(cái)報(bào)，向市場(chǎng)展現(xiàn)了其獨(dú)到的破局智慧。

在航運(yùn)服務(wù)與船舶管理的雙輪驅(qū)動(dòng)下，洲際船務(wù)交出了一張極具含金量的成績(jī)單：全年收入達(dá)2.82億美元，同比增長(zhǎng)8.9%；毛利躍升60.5%，至6440萬(wàn)美元；歸母凈利潤(rùn)同比暴漲231.6%，達(dá)7030萬(wàn)美元，創(chuàng)下公司歷史新高。

這背后，是市場(chǎng)回暖、資產(chǎn)收益與戰(zhàn)略成效的三重驅(qū)動(dòng)。

具體來(lái)看，船舶管理板塊收入增長(zhǎng)50.4%至7680萬(wàn)美元，除稅前溢利激增89%至940萬(wàn)美元，利潤(rùn)率從9.8%提升至12.3%。洲際船務(wù)憑借品牌與規(guī)模優(yōu)勢(shì)，抓住了市場(chǎng)對(duì)專業(yè)管理服務(wù)的需求增長(zhǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。在勞氏日?qǐng)?bào)（Lloyd’s List）發(fā)布2024年十大船舶管理企業(yè)及管理者榜單中，洲際船務(wù)（Seacon Shipping Group）連續(xù)第二年上榜，以288艘排名第九，基于全面技術(shù)管理船舶數(shù)量的榜單中則以198艘排名第十。

航運(yùn)服務(wù)板塊收入雖微降1.3%至2.053億美元，但毛利大漲62.2%至4930萬(wàn)美元，除稅前溢利暴增292.1%至6810萬(wàn)美元，利潤(rùn)率從8.4%躍升至33.2%。其中，控制船舶毛利增長(zhǎng)49.2%至4710萬(wàn)美元，毛利率達(dá)39.2%；租入船舶毛利從虧損110萬(wàn)美元扭轉(zhuǎn)為盈利230萬(wàn)美元，增幅高達(dá)301.6%。這一表現(xiàn)凸顯了公司在船隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與運(yùn)營(yíng)效率提升上的成功。

2024年的全球航運(yùn)市場(chǎng)，既是危機(jī)四伏的戰(zhàn)場(chǎng)，也是暗藏機(jī)遇的競(jìng)技場(chǎng)。在地緣政治動(dòng)蕩與運(yùn)營(yíng)環(huán)境惡化的雙重夾擊下，市場(chǎng)依然實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。干散貨市場(chǎng)表現(xiàn)尤為搶眼，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量同比增長(zhǎng)4.9%，創(chuàng)歷史新高；煤炭進(jìn)口總量達(dá)5.427億噸，同比激增12.58%。這些大宗商品需求的旺盛，直接為好望角型等大中型干散貨船提供了穩(wěn)定的訂單支撐。然而，俄烏沖突導(dǎo)致黑海航線運(yùn)力受限，紅海局勢(shì)緊張拉長(zhǎng)亞歐航線運(yùn)距，巴拿馬運(yùn)河干旱迫使船舶繞行，運(yùn)力供給驟然收緊，運(yùn)輸成本水漲船高。波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）全年均值達(dá)到1755點(diǎn)，同比上漲27.3%，盡管下半年因港口罷工與貿(mào)易增速放緩跌破千點(diǎn)，全年仍維持強(qiáng)勢(shì)。

油化品市場(chǎng)則呈現(xiàn)另一番景象。波羅的海原油運(yùn)輸指數(shù)（BDTI）和清潔油輪運(yùn)輸指數(shù)（BCTI）全年均值分別為1094點(diǎn)和818點(diǎn)，波動(dòng)下行成為主旋律。供給端，中日韓頭部船廠向大型化、綠色化船舶傾斜，建造門檻抬高限制了短期運(yùn)力增量。國(guó)際海事組織（IMO）碳排放新規(guī)與歐盟《海事燃料聯(lián)盟規(guī)則》的落地，加速了船隊(duì)更新，老舊船舶退出市場(chǎng)，船齡結(jié)構(gòu)進(jìn)入集中更替期。

洲際船務(wù)顯然抓住了這個(gè)窗口。外部市場(chǎng)的回暖是其成功的助推器，而真正的突圍密碼，藏在公司內(nèi)部的戰(zhàn)略棋局之中。

上市以來(lái)，洲際船務(wù)充分利用香港資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，以輕重資產(chǎn)并重的策略迅速擴(kuò)充船隊(duì)規(guī)模。2024年，公司接收2艘新船、光租1艘并投資5艘，綜合運(yùn)力達(dá)到123萬(wàn)載重噸（dwt）。更令人矚目的是其在建船隊(duì)計(jì)劃：截至2024年底，自有及光租在建船舶20艘，通過(guò)合資公司持有18艘，合計(jì)38艘，包括16艘散貨船、16艘化學(xué)品船和6艘中程成品油輪，預(yù)計(jì)2025至2027年交付。2025年初，公司再下一城，收購(gòu)7艘3800 dwt多用途干貨船，光租1艘散貨船及2艘化學(xué)品船，新增運(yùn)力121.5萬(wàn)dwt，接近現(xiàn)有運(yùn)力的翻倍。

在資本運(yùn)作層面，洲際船務(wù)展現(xiàn)出精妙的周期駕馭能力。2024年，公司出售10艘船舶，獲資產(chǎn)出售收益4600萬(wàn)美元，并從聯(lián)營(yíng)公司分得溢利560萬(wàn)美元。2025年初，又出售1艘13,500 dwt雜貨船和1艘24,576 dwt油化船。這種“高拋低吸”的資產(chǎn)置換策略，不僅優(yōu)化了船隊(duì)結(jié)構(gòu)，還在市場(chǎng)高位鎖定收益，提升了資金流動(dòng)性，為后續(xù)擴(kuò)張儲(chǔ)備彈藥。

洲際船務(wù)的野心遠(yuǎn)不止于運(yùn)力擴(kuò)張，其全球布局更顯戰(zhàn)略眼光。公司在上海、新加坡、希臘、德國(guó)、美國(guó)等航運(yùn)樞紐設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，構(gòu)建覆蓋全球的運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，并計(jì)劃在2025年于中東迪拜設(shè)立辦事處，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。更值得一提的是其“朋友圈”擴(kuò)張：2024年，洲際船務(wù)與天津中遠(yuǎn)、天津東疆港產(chǎn)城投資集團(tuán)合資成立天津天惠船務(wù)，與中遠(yuǎn)海運(yùn)船員管理及易橋資本成立上海洲際遠(yuǎn)海船舶管理，與香港海瀚資本成立海瀚洲際船務(wù)。這些強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在帶來(lái)資金與資源注入的同時(shí)，也通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)提升了公司在國(guó)際市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。

在全球航運(yùn)業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型的浪潮中，洲際船務(wù)未雨綢繆，走在行業(yè)前列。公司加大船隊(duì)更新力度，訂造節(jié)能環(huán)保的新型船舶，采用低排放燃料技術(shù)，以應(yīng)對(duì)IMO新規(guī)與歐盟碳稅的挑戰(zhàn)。新船在油耗與碳排放上的優(yōu)勢(shì)，不僅降低運(yùn)營(yíng)成本，更為其搶占未來(lái)市場(chǎng)份額增添籌碼。這種前瞻性的技術(shù)投入，彰顯了洲際船務(wù)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的深刻洞察。

人才戰(zhàn)略的升級(jí)更彰顯長(zhǎng)遠(yuǎn)格局。2025年2月，洲際船務(wù)宣布任命司良為集團(tuán)副總裁，全面負(fù)責(zé)油化業(yè)務(wù)。司良作為一位在液體化學(xué)品船舶管理領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際認(rèn)可的資深專家，她的加入不僅為集團(tuán)在油化業(yè)務(wù)領(lǐng)域注入了新的活力，更代表了企業(yè)在高端人才儲(chǔ)備方面的戰(zhàn)略決心。

過(guò)去一年，資本市場(chǎng)用33.94%的股價(jià)年度漲幅為洲際船務(wù)的這份戰(zhàn)略答卷寫下生動(dòng)注腳。

2025年初，洲際船務(wù)股價(jià)更一度觸及52周高點(diǎn)5.00港元。在航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的大背景下，公司能夠維持穩(wěn)健上行趨勢(shì)，某種程度上反映出其在船隊(duì)管理、戰(zhàn)略布局及資本運(yùn)作方面具備高度的韌性與戰(zhàn)略清晰度。

在海運(yùn)圈聚焦看來(lái)，洲際船務(wù)在2024年的成功，既是外部機(jī)遇的饋贈(zèng)，更是內(nèi)部戰(zhàn)略的勝利。輕重資產(chǎn)的靈活切換，全球布局的深耕細(xì)作，技術(shù)創(chuàng)新的前瞻布局，人才戰(zhàn)略的厚積薄發(fā)——四大支柱共同構(gòu)筑了其突圍密碼。

在航運(yùn)業(yè)這個(gè)充滿“周期魔咒”的領(lǐng)域，洲際船務(wù)再次證明：真正的戰(zhàn)略家從不被動(dòng)等待周期，而是主動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值曲線。