全球海工行業(yè)正經(jīng)歷著過去十年來最嚴(yán)重的衰退，原油價格12年來首次跌破30美元/桶關(guān)口，海工行業(yè)大幅虧損、削減支出、裁員破產(chǎn)、兼并重組已經(jīng)成為常態(tài)。英國能源咨詢公司Douglas-Westwood最新研究報告指出，海上鉆井平臺市場依然面臨供給過剩問題，鉆井平臺日租金也因此大幅下滑。此外，鉆井平臺新造船市場的需求也幾乎為零，海工船東不得不繼續(xù)推遲在建鉆井平臺交付期，并考慮報廢無競爭力的鉆井平臺。

海工行業(yè)的興衰很大程度上取決于石油價格的波動，隨著西方解除對伊朗的經(jīng)濟制裁，一大波伊朗石油即將襲來，恰逢“市場供給過剩時期”。可以想見，海工市場的未來走向?qū)⒏�加撲朔迷離。

海工市場遭遇生死劫

海工裝備基本上服務(wù)于海上能源開發(fā)，海工市場和國際油價的波動具有高度相關(guān)性。2014年下半年，國際油價開始出現(xiàn)大幅下跌，數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油價格從2014年11月的每桶110美元下降到去年1月的50美元左右，到今年1月跌破30美元，是12年來的首次。

根據(jù)Rysta能源的UCube數(shù)據(jù)庫資料，巴西生產(chǎn)一桶石油需49美元，加拿大需41美元，美國也近36美元。當(dāng)石油開采成本高于市場價格，石油生產(chǎn)企業(yè)將很難獲利。石油企業(yè)紛紛宣布縮減開支，全球海洋油氣勘探開發(fā)活動減少，導(dǎo)致大量海工項目擱置，合同中止，海工設(shè)備閑置，海工裝備利用率逼近2009年全球金融危機時期的低谷值。油價探底無期，海工市場深度低迷，為確保可持續(xù)發(fā)展，節(jié)約成本勢在必行。基于優(yōu)化項目和改善供應(yīng)鏈的考慮，上下游企業(yè)并購重組活動將成為常態(tài)。

油氣勘探投資銳減

油價崩跌，石油企業(yè)油氣勘探活動銳減。從國際上來看，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達爾5家國際石油企業(yè)業(yè)績遭遇滑鐵盧。去年前三季度，五大國際石油巨頭實現(xiàn)利潤299.55億美元，同比下降61.6%，其中上游油氣勘探開采板塊是重災(zāi)區(qū)，五大石油巨頭實現(xiàn)上游利潤僅74億美元，同比大幅減少86%。中國市場亦難以獨善其身，去年前三季度中石油、中石化和中海油營業(yè)收入同比下降幅度分別達到25.6%、27.4%和33.4%。

面對大幅縮水的利潤，石油巨頭紛紛收緊腰包，采取壓縮投資、削減成本、優(yōu)化資產(chǎn)等多種手段，苦度嚴(yán)冬。去年前三季度，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達爾5家國際石油企業(yè)總投資818.46億美元，相較2014年的1132億美元減少27.7%，其中上游業(yè)務(wù)投資同比下降37%至704.92億元（見表）。根據(jù)5家企業(yè)去年上半年投資預(yù)算披露，重壓之下，各企業(yè)將對其上下游業(yè)務(wù)進行調(diào)整，削減資本開支預(yù)算，去年投資預(yù)算為12%～13%。更有數(shù)據(jù)顯示，去年全球油氣勘探投資預(yù)算由2014年的峰值1000億美元降至700億美元，同比減少30%，全球被延期或擱置的油氣項目約150個。

與此同時，大型國際石油企業(yè)繼續(xù)剝離低效、非核心資產(chǎn)，提高生產(chǎn)效益。據(jù)報道，上游方面，殼牌以17億美元出售尼日利亞資產(chǎn)；雪佛龍出售其在尼日利亞兩個淺水石油區(qū)塊中持有的40%股份；道達爾去年上半年出售34.72億美元資產(chǎn)。中下游方面，殼牌以14億美元出售所持有Showa Shell 33%股權(quán)；雪佛龍出售在新西蘭唯一煉油廠的持股；道達爾以3億美元出售其持有的德國Schwet煉油廠16.67%的股權(quán)；BP出售英國北海中部地區(qū)運輸管線系統(tǒng)36.22%的權(quán)益。

英國能源咨詢公司Douglas- Westwood（DW）研究認(rèn)為，國際石油企業(yè)縮減資本開支、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、剝離非核心資產(chǎn)的步伐將在未來較長一段時間內(nèi)持續(xù)，這在一定程度上將為國際油氣行業(yè)并購重組帶來一定機遇。今年市場可能出現(xiàn)兩個重量級的整合，即殼牌和Halliburton或?qū)⒎謩e收購BG和貝克休斯。兼并整合活動日漸清晰，那些擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)將受益。

海工市場嚴(yán)重承壓

海工市場的興衰，主要與國際油價有關(guān)，高油價時有投資者愿意投資，低油價時則主要依靠國家支持。能源顧問企業(yè)挪威雷斯塔的數(shù)據(jù)顯示，去年，全球油氣投資減少22%跌至5950億美元，今年該項投資可能回落到6年來的最低點5220億美元。

海工市場也因此受到極大影響，主要海工裝備出現(xiàn)量價齊跌的局面，無論是鉆井平臺、生產(chǎn)平臺還是海工船（OSV）市場均表現(xiàn)低迷。DW報告稱，去年海工行業(yè)經(jīng)歷了過去十幾年來最嚴(yán)重的衰退，鉆井平臺市場依然面臨供給過剩問題，日租金也因此大幅下滑。此外，鉆井平臺新造市場的需求幾乎為零。

去年以來，鉆井平臺的利用率逐月下降，當(dāng)前已不足80%，同比下降15%以上，超深水鉆井平臺全軍覆沒。截至去年年底，美國石油鉆井平臺降至536座，自2014年夏季以來大幅減少136座，僅為2014年同期數(shù)量的1/3。經(jīng)紀(jì)公司W(wǎng)estshore最近發(fā)布的月度報告數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)計將有更多鉆井平臺閑置，這意味著OSV、三用工作船（AHTS）市場也很難出現(xiàn)改善。

挪威船東協(xié)會指出，挪威海工船東還將經(jīng)歷更糟糕的情況。挪威擁有全球第二大的OSV船隊，去年閑置OSV數(shù)量由零迅速增至100艘，每6艘OSV中就有1艘撤離市場，今年這一比例預(yù)計還將繼續(xù)增加。另外，挪威船東協(xié)會還預(yù)計到今年夏季，挪威浮式鉆井平臺閑置數(shù)量將增加1倍，達到20座左右。

去年9—10月，北海現(xiàn)貨市場AHTS的租船活動減少1/3。AHTS日租金仍在不斷下跌，越來越多的船東選擇閑置船舶。截至去年年底，北海地區(qū)已有近30艘AHTS閑置，日租金也下滑至1.16萬美元左右。

油價上漲乏力，海工裝備供給過剩，鉆井平臺日租金短期內(nèi)回升無望。鉆井平臺船東不得不繼續(xù)推遲在建鉆井平臺交付期，并考慮報廢無競爭力的鉆井平臺。克拉克森數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月底，全球海工裝備新簽訂單量大幅下降，新接全球平臺供應(yīng)船（PSV）、浮式儲油平臺（FPSO）、鉆井船和其他海工設(shè)備分別為121艘、1座、10艘和155座，遠(yuǎn)不及2014年全年的201艘、2座、23艘和181座。而同期全球范圍內(nèi)則分別報廢PSV4艘、FPSO3座、鉆井船5艘、其他海工設(shè)備34座（見圖）。

運維市場星火閃耀

面對油價持續(xù)走低，石油企業(yè)不得不放慢勘探開發(fā)新油田的腳步，但同時也會更加注重對現(xiàn)有油田的維護，以保持甚至提升產(chǎn)量。因此，水下施工船、海上居住船、修井船等特種海工船的市場需求受到影響較小。同時，油輪修理業(yè)務(wù)大幅增長，大型海工裝備和特種船舶修理改裝需求相對不足。業(yè)內(nèi)人士指出，目前海洋平臺的維修、管理和運營服務(wù)（MMO）領(lǐng)域的發(fā)展前景較為樂觀。

DW預(yù)測報告指出，2015—2019年，全球范圍內(nèi)在MMO 領(lǐng)域的支出將達到67.2萬億美元，較上一個五年增長31%。亞洲和北美的市場份額占全球的45%左右，其中亞洲作為第一大市場，占據(jù) 32%的市場份額，約21.6萬億美元。

對此，遠(yuǎn)東租賃內(nèi)部人士向《航運交易公報》記者表示，相較于以長期資本性支出為驅(qū)動的工程、采購、建造模式，MMO以運營成本為主要考量，受油價的影響較小。在油價前景無法保障，海工項目投資風(fēng)險超負(fù)荷的階段，提升海工平臺的運維管理不失為一種降低風(fēng)險、獲得穩(wěn)健回報的資本運作方式。

自升自航式服務(wù)船（Liftboat）被稱為“低迷海工市場中的一抹亮色”。《航運交易公報》記者采訪業(yè)內(nèi)專業(yè)人士獲悉，與自升式鉆井平臺相比，Liftboat在同樣能保證海上作業(yè)穩(wěn)定性和安全性的前提下，使用成本更低，靈活度更高，且兼具居住和生產(chǎn)平臺，具備維修功能。在當(dāng)前油價低迷，多數(shù)平臺超期服役的情況下，Liftboat行情好轉(zhuǎn)，可完成包括建造、檢修、維護及平臺移動在內(nèi)的多種工作，還能適應(yīng)更為惡劣的天氣。有數(shù)據(jù)顯示，去年全球共建造了19座Liftboat。從目前的應(yīng)用分布情況來看，墨西哥灣的Liftboat達240座，服務(wù)于3257座平臺；東南亞、西非、中東地區(qū)54座，共服務(wù)于3266座平臺。

此外，上述業(yè)內(nèi)人士還稱，近來海工市場流行一種風(fēng)電運維船，主要服務(wù)于海上風(fēng)電機組運輸與維護特種船舶，價格較低。該人士認(rèn)為，油價崩跌是宿命還是機會，見仁見智，油價重歸正常只是時間問題，低迷時韜光養(yǎng)晦亦是明智之舉。上海航運交易所研究員舒勝對此則持更謹(jǐn)慎的觀點，他認(rèn)為石油作為地緣政治和全球博弈的工具再一次成為焦點，人們正在經(jīng)歷一次新的“石油戰(zhàn)爭”，但時過境遷，與之前以“民族解放”、“民族獨立”相關(guān)聯(lián)的“石油危機”相比，當(dāng)前摻雜其中的是“環(huán)保減碳”概念。“環(huán)保減碳”已經(jīng)成為所有人類圖景中的必須部分，所以“重歸正常”或許是時間問題，同時也必然有方向性的困惑——能源的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，是不是“重歸正常”，“正常”能夠維持多久，必須慎重思量。