六大風(fēng)險

1、當(dāng)年業(yè)績出現(xiàn)巨額虧損的風(fēng)險

由于本公告所涉事項(xiàng)，公司將面臨巨額款項(xiàng)無法收回的風(fēng)險，因此可能導(dǎo)致公司2014年度業(yè)績出現(xiàn)巨額虧損。對公司2014年度業(yè)績的實(shí)際影響尚待后續(xù)相關(guān)工作落實(shí)后才能最終確定。考慮到法院已受理公司對明德重工破產(chǎn)重整的申請，以下分兩種情況分別闡述對公司業(yè)績的影響：

（1）如公司對明德重工破產(chǎn)重整成功，且假定公司承擔(dān)明德重工的全部債務(wù)及虧損,即明德重工的其他債權(quán)人不承擔(dān)明德重工破產(chǎn)重整損失情況下，且所有自然人保證均無法實(shí)現(xiàn)，按照明德重工2014年12月初提供的未經(jīng)審計的2014年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表估算，則最大將會給公司造成損失約5.32億元（以明德重工全部的歷年虧損和明德重工除公司之外的其他有息負(fù)債一年的利息測算,下同)。

（2）如公司對明德重工破產(chǎn)重整失敗，則明德重工將進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，公司在無法按約定向國外船東交船的情況下，須退還船東預(yù)付款并承擔(dān)相應(yīng)利息預(yù)計約1.4億元；如所有抵押資產(chǎn)全部無法使用或變現(xiàn)，且所有自然人保證均無法實(shí)現(xiàn)，以及明德重工、潤德船務(wù)名下的其他資產(chǎn)亦全部無法使用或變現(xiàn)用于償還公司債權(quán),則最大將會給公司造成損失約29.45億元。公司將盡最大努力避免這種情況發(fā)生。

上述兩種情況下公司實(shí)際承擔(dān)的損失均需要通過對明德重工的破產(chǎn)重整工作來落實(shí)。

2、公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示的風(fēng)險

公司此次實(shí)施對明德重工破產(chǎn)重整的方案，可能導(dǎo)致公司外部審計機(jī)構(gòu)對公司2014年度財務(wù)報告出具“非標(biāo)準(zhǔn)意見”的審計報告，根據(jù)《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，交易所有權(quán)對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示。如外部審計機(jī)構(gòu)對公司2014年度財務(wù)報告出具“非標(biāo)準(zhǔn)意見”的審計報告類型為無法表示意見或者否定意見的審計報告，則可能導(dǎo)致公司股票交易被交易所實(shí)行退市風(fēng)險警示。

公司2013年度的凈資產(chǎn)為21.39億元，公司此次實(shí)施對明德重工破產(chǎn)重整的方案，可能導(dǎo)致公司2014年虧損大于21.39億元，從而導(dǎo)致公司2014年期末凈資產(chǎn)為負(fù)值。根據(jù)《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或者因追溯重述導(dǎo)致最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，交易所有權(quán)對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示。如公司2014年虧損大于21.39億元，則可能導(dǎo)致公司股票交易被交易所實(shí)行退市風(fēng)險警示。

此外，公司可能存在因《股票上市規(guī)則》規(guī)定的其他情形而導(dǎo)致公司股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示的風(fēng)險。

3、公司債券交易被實(shí)行風(fēng)險警示的風(fēng)險

債券主體評級或債項(xiàng)評級為AA-級以下（含），或債券主體評級為AA級且評級展望為負(fù)面；或發(fā)行人最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值或者經(jīng)更正的凈利潤為負(fù)值，交易所均有權(quán)對公司債券交易實(shí)行風(fēng)險警示。若公司發(fā)生上述情形，存在交易所對公司債券交易實(shí)行風(fēng)險警示的風(fēng)險。

4、對明德重工的債權(quán)無法完全收回的風(fēng)險

截止2014年8月31日，公司對明德重工及相關(guān)方的債權(quán)合計約為24.64億元（含利息），該數(shù)據(jù)已經(jīng)雙方對賬確認(rèn)。

截止2014年11月30日，公司對明德重工及相關(guān)方的債權(quán)合計約為28.05億元（含利息），該數(shù)據(jù)尚未經(jīng)雙方對賬確認(rèn)。

根據(jù)明德重工2014年12月初提供的未經(jīng)審計的2012年度、2013年度、2014年上半年的財務(wù)報表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表），明德重工的凈資產(chǎn)自2012年以來均為負(fù)值，且出現(xiàn)了連續(xù)虧損的現(xiàn)象，公司判斷明德重工缺乏償債能力。

綜上，公司對明德重工的債權(quán)存在無法完全收回的風(fēng)險。

5、現(xiàn)有合作項(xiàng)目無法履約而對船東承擔(dān)賠償責(zé)任的風(fēng)險

按照與國外船東簽署的《船舶建造合同》約定，一旦公司無法按約交船，船東將會要求退還預(yù)付款約8.5億元、支付相應(yīng)利息預(yù)計約1.4億元，對外付款總額約9.9億元。

在明德重工破產(chǎn)重整過程中，公司將要求破產(chǎn)管理人及各方繼續(xù)開展合作項(xiàng)目下船舶的建造活動，并與國外船東進(jìn)行充分溝通，盡最大努力履行現(xiàn)有訂單。

6、公司面臨較大金額的償債壓力的風(fēng)險

截止2014年9月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為77.53%。據(jù)測算，在未考慮歸還到期銀行融資后續(xù)貸的情況下，未來六個月內(nèi)，公司將面臨29.57億元的償債壓力。如公司無法按約交船給國外船東，則需退還船東預(yù)付款并支付相應(yīng)利息，屆時，公司將面臨共計39.47億元的償債壓力。以上測算均未考慮歸還到期銀行融資后續(xù)貸的情況，如結(jié)合公司的銀行授信及實(shí)際控制人的支持等因素，公司出現(xiàn)不能償債的可能性較小。