未來篇

油價低位漸成共識

本輪油價下跌的核心推動因素是技術進步帶來的產量提升和生產成本下降，同時全球能源結構以及中國經濟結構的調整都導致石油消費增長勢頭放緩，對油價進一步產生打壓。

未來一段時間，OPEC各產油國為了維持本國財政支出，仍有可能憑借巨大的低成本原油產能優勢，延續市場份額之爭；同時，技術的發展和產業鏈成本的削減將進一步帶來頁巖油等非常規石油及深海油氣開采成本的下降，相關產業必須逐漸適應低油價的市場環境。經過近期原油價格的低位震蕩甚至破位下行之后，油價長期保持低位運行逐漸成為業界的共識。2015年8月，美國能源署（IEA）將2015年WTI國際原油平均價格的預期下調至每桶54美元，2016年的預期下調至每桶59美元。

營運市場仍將低迷

在海工裝備的需求方面，短期內油價低位將導致海洋油氣勘探開發投資繼續削減，進而導致海工裝備運營市場作業需求繼續萎縮。2015年，全球油氣勘探開發投資將削減近30%，并導致鉆井平臺和OSV需求減少20%左右。預計2016年，油氣勘探開發投資將進一步削減5%～10%，鉆井平臺及OSV需求也將進一步減少3%左右。

從海工裝備供給方面來看，大量在建裝備被推遲到2016年交付，由于已經基本建造完成，屆時不管是順利交付還是船企折價出售或是直接出租，這部分裝備最終要進入運營市場。盡管仍將有大量老舊裝備被拆解或封存，預計2016年自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺的數量仍將分別增長8%和5%，AHTS和PSV運力供給增速將分別達到4%和11%。

綜合考慮需求和供給的變化，預計2016年自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺利用率將分別下滑至67%和81%，AHTS和PSV利用率則將下滑至70%和61%，屆時相關裝備的租金價格將進一步承壓。

建造市場難有起色

鉆井平臺市場，未來1～2年，鉆井承包商面臨的最大問題是如何將大量閑置裝備成功租出以及如何擺脫日益嚴峻的財務困境，鉆井平臺新訂單將極為有限。

生產平臺市場，一方面石油公司勘探開發支出的削減導致不少項目被延期甚至取消；另一方面，盡管通過壓縮上游服務成本和公司運營成本以及更改開發方案，多數項目在低油價環境下逐步具有了經濟可行性，但石油公司將優先選擇成本更低的水下生產系統或水下回接至已有平臺等開發方式，因此，浮式生產平臺市場也將出現一定萎縮。值得注意的是，FSRU和FLNG是近些年的需求熱點，相關項目多數在穩步推進，相關訂單仍將穩步釋放，并將成為生產平臺市場的主力裝備。

海工船市場，海工船運營商面臨著與鉆井平臺運營商類似的問題，OCV訂單將大幅減少，短期內建造市場難有起色。但隨著石油公司越來越重視已運營生產項目的產量和效率提升以及成本控制等工作，自升式海洋服務平臺、居住平臺等相關生產作業服務裝備需求較為旺盛。此外，石油公司對水下生產系統開發與維護的重視，將使得DSV、多功能作業船（MSV）、鋪管船等相關水下施工裝備的需求較為可觀。

總的來看，未來1～2年，全球海工裝備建造市場仍將持續低迷，預計2015年全年裝備成交額難以突破150億美元，2016年或將仍在250億美元以內，遠低于前些年600億美元的年成交規模。不過，部分細分市場仍然存在一定的機會，值得海工裝備建造企業關注。