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2014-03-20 16:59:18
來源：航運交易公報編輯：國際船舶網我有話要說

戰略“修身”

東方�；首�2012年易帥以來，并不滿足于保持現狀，戰略調整更為激進。東方�；手飨伦谑⒃推髽I未來發展戰略表示：“東方�；蕦Υ犨M行現代化調整，改善成本結構，注資于集團未來發展。要在當今市場競爭中脫穎而出，必須確保自身擁有最具競爭力的船隊，擁有最先進的技術、設計與可持續發展等特點。”

提效嚴控成本

近年來，東方�；首⒅靥岣哌\營效率，不斷大幅壓縮成本。在班輪市場持續運力過剩、運價低迷的行情下，東方海皇的“瘦身”戰略卓有成效。相較2012年，東方�；嗜ツ晗⒍惽袄麧櫳仙�9%，主營業務盈利能力逐漸恢復，抵消了其降低的7%運營收入；成本削減4.7億美元，大幅收窄虧損；接收一系列新造船舶，并將原有的老舊及小型船舶出售或拆廢，這也使其成本大幅降低。杰富瑞投行曾分析指出，東方�；实淖赓U船舶比例過高，約在70%，然而業內平均水平為50%。高租賃船舶比例意味著高經營成本，東方�；室淹嘶�5艘高價租入船舶，嚴控成本。

在應對運力過剩方面，東方�；试黾蛹夹g投入，通過高效管理和網絡配置使航線服務達到最優配置。運營更大、更低油耗型船舶，減速航行，減少空箱數量，提高貨物規劃管理能力，為規避惡劣天氣及時規劃航程均是東方�；蕠揽爻杀镜闹匾e措。去年東方�；视秃耐葴p少8%。

推動船隊轉型

去年，東方�；视瓉砥浯犞凶钚�、最大同時也是最環保的船舶“APL淡馬錫”號。“APL淡馬錫”號為東方�；适姿铱裳b載14000TEU的船舶，也是新加坡當地注冊的最大集裝箱船，東方�；使灿喼屏�10艘該型船。

2011—2013年，東方海皇已有超過10艘10000 TEU以上型新船交付下水，作為其40億美元“船隊更新計劃”的一部分，這些新船旨在改善集裝箱運輸成本�？伦谑⒄J為打造更高效、更環保的船隊已成為東方�；实膽鹇砸�。

“APL淡馬錫”號等系列集裝箱船擁有多項提高運作效率的創新技術。比如，其S型長程主柴油機配備電噴系統，能根據不同載重高效優化運行。另外，其特殊設計的船頭和寬廣的船型能在不同速度下，特別是慢速航行時增加船舶的運載效率。東方�；暑A測，與其他船型相比，在15~18節速度下，此種新設計可使每TEU燃油效率提升20%~30%。經測算認證，該型船能效設計指數比國際海事組織規定的標準還低33%，燃油效率表現出色。目前，“APL淡馬錫”號已部署于往返亞洲與歐洲之間的第四條貿易航線上。

東方海皇在亞歐線上的貨量只占該航線總量的14%左右，在亞歐線上，馬士基航運憑借其18000TEU型船獨霸第一梯隊。隨著大船的陸續交付、卓有成效的成本控制及其開拓新興市場帶來的業績利好，東方海皇在亞歐線、拉美地區、大西洋航線的戰略部署或更為激進。

前景向好

業界對東方�；式衲甑谋憩F大多看好，但由于運力過剩問題仍將持續，運費市場很難脫離低迷狀態，因此東方海皇業績改善的動因恐怕更多還是來自進一步的節省開支。據CIMB估算，東方海皇若能在今年再削減2.7億美元成本，即可在2014、2015年分別獲得9040萬美元、2.75億美元凈利潤。

德魯里猜測稱，東方�；始芯︖\營泛太線，加之港口資產收益可觀，今年扭虧為盈值得期待。德魯里分析，東方�；蔬B續3年報虧與航運市場運價低迷和租金高企密切相關。然而，其專注運營泛太線并不遺余力降低成本將為企業今年扭虧為盈奠定堅實基礎。該機構分析師Rahul Kapoor猜測稱：“近年來，東方海皇大幅壓縮成本，并在未來幾年將持續對此進行控制，因此，今年營收和資產收益均將走出歷史低谷，復蘇向上態勢在 2015年仍將持續。”

東方�；首龃笞鰪姺禾€也將免遭亞歐線運價大起大落的風險影響，德魯里另一位分析師Rajat Gupta指出：“美國經濟數據持續走好，晉升了泛太線集裝箱商業景氣指數。該航線即將到來的長協談判對于接下來的市場運價和箱量走勢至關重要，也將決定東方�；�2014年年報的喜憂。”

華僑銀行投資部預測，東方�；视型诮衲陮崿F2010年以來的首次盈利，可獲得凈利潤6380萬美元；2015年凈利潤可達3.6億美元。

然而，馬來西亞銀行金英證券（Kim Eng Maybank）則與眾不同，其預計東方�；式衲陮⑻潛p2760萬美元，明年才可實現扭虧并獲利2.7億美元。

東方�；�2013年年報對其自身發展前景未作出明確預測，只是坦言不明朗。東方�；矢邔颖硎�，由于持續的供給過剩，預計班輪市場仍然充滿挑戰，運價將保持壓力。集團將繼續致力于成本控制和運營效率，以期改善今年的財務表現。

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