據(jù)Drewry預計，LNG運輸市場將在2025年趨于穩(wěn)定。由于船隊增長速度依舊超過LNG生產(chǎn)速度，導致運價無法回升。盡管未來需求可能有所恢復，但不確定的天氣條件、LNG價格、其他能源的競爭以及為實現(xiàn)碳中和所做的努力將共同決定LNG的需求量。各地區(qū)的需求量也不盡相同。此外，盡管一些新項目已經(jīng)啟動，但全球LNG供應仍將緊張，使價格易受供應沖擊的影響，同時地緣政治風險仍然很高。

運價下降

據(jù)Drewry預計，LNG運價將在2025年進一步下降，因為：

❖96艘LNG船計劃明年交付，加劇了供過于求的局面；

❖新增的4200萬噸/年運力將不足以與船隊的增長量相平衡；

❖需求前景喜憂參半，因地區(qū)而異，預計歐洲將略有復蘇，而亞洲仍將是主要的增長中心。同時，2024-2025年冬季的市場情況將對歐洲明年的LNG需求起到關(guān)鍵作用。

在高交付量的推動下，預計2025年船隊的年增長率將達到11%。另外，預計明年蒸汽輪機船的報廢量會增加，這些船舶一直處于閑置狀態(tài)，在總供應量中起著 “緩沖”作用，進一步限制了運價的潛在增長。如果要恢復供需平衡并穩(wěn)定明年的運價，則需要報廢大量蒸汽輪機船（約30-40艘）。

希望依然

盡管2025年的運價前景黯淡，但由于美亞貿(mào)易量增加，加上好望角是LNG船的首選航線，LNG運輸市場可能會有喘息的機會（與2024年的情況類似），因為紅海危機可能不會得到解決，而轉(zhuǎn)向巴拿馬運河的LNG船將保持穩(wěn)定。

新供應即將到來：隨著Plaquemines LNG（1330萬噸/年）和Corpus Christi LNG三期（1000萬噸/年）等主要項目的啟動，預計2025年美國的LNG新增產(chǎn)量將達到最大。明年，隨著新出口方加拿大LNG項目（1300萬噸/年）的出現(xiàn)，全球LNG供應將有所改善。

買家方面：2025年，中國仍將是最大的LNG進口國。LNG在發(fā)電和工業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮的作用越來越大，加上其價格的緩和，都將支撐亞洲的LNG需求。然而，來自其他替代能源（可再生能源和核能）的競爭日益激烈，以及對碳中和的日益推動，可能會抑制LNG的需求，尤其是在歐洲。

新的最終投資決策（FlD）浪潮：在美國暫停發(fā)放LNG出口許可證和執(zhí)照之后，2024年批準FlD的步伐有所放緩，導致項目延期，供應交易也比過去兩年有所減少。盡管根據(jù)預計，特朗普的再次當選將使FlD的速度從2025年開始回升，但美國項目的FlD要等到2025年下半年才會提速，因為僅靠寬松的監(jiān)管政策不足以恢復2022-2023年的勢頭。此外，項目還需要克服其他障礙，如融資、法律環(huán)境和航運/船舶要求。因此，下一波新的FlD將在2025年下半年和2026年逐漸達到高峰。

地緣政治緊張局勢沒有緩和的跡象，歐洲沖突或中東緊張局勢在短期內(nèi)幾乎沒有任何解決的可能。

對于LNG運輸市場來說，未來一年又是充滿挑戰(zhàn)的一年。

結(jié)論

由于船舶供應增加、需求增長平穩(wěn)以及運力增加有限，2025年的LNG運價將低于2024年。天氣條件、價格、政策和其他能源的競爭將是推動LNG需求的主要因素。明年，亞洲LNG需求的預期增長將進一步改善美亞貿(mào)易，而好望角將成為LNG船的首選航線。雖然這將為LNG運輸市場帶來一線希望，但仍不足以消化新建船舶。