正如之前在專題報告《Covid-19對航運市場潛在影響分析》中提到的那樣，新冠疫情對不同細(xì)分市場的影響程度是不同的。集裝箱貿(mào)易預(yù)計將是受疫情影響最為嚴(yán)重的板塊之一，受到了全球經(jīng)濟(jì)增長疲軟、消費者活動減少和供應(yīng)鏈中斷等因素共同帶來的負(fù)面影響。

經(jīng)濟(jì)&貿(mào)易影響

新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響不斷加深，預(yù)計二季度將會面臨更多挑戰(zhàn)。全球超過40%的人口處于“封鎖”狀態(tài)嚴(yán)重影響了全球消費者活動；物流網(wǎng)絡(luò)運行不暢。二季度的集裝箱貿(mào)易量預(yù)計將大幅下滑。我們最新預(yù)測表明2020年全球集裝箱貿(mào)易以噸海里計將減少11%（2009年降幅為9%）；未來市場發(fā)展仍存在較大不確定性，預(yù)測將可能進(jìn)一步調(diào)整。該預(yù)測情境將構(gòu)成集裝箱海運貿(mào)易在歷史上的最大跌幅。在全球貿(mào)易的集裝箱化以及制造業(yè)向亞洲轉(zhuǎn)移（推動供應(yīng)鏈延長）的背景下，2008年前全球集裝箱貿(mào)易一直保持強勢增長；盡管期間也遭遇多次危機(jī)，但是依然穩(wěn)健。事實上，全球集裝箱貿(mào)易僅在上一輪全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)后（即2009年）出現(xiàn)過下跌；當(dāng)時集裝箱板塊也是各細(xì)分板塊中所受沖擊最大的，2009年上半年遠(yuǎn)東—歐洲和泛太平洋航線貿(mào)易量合計同比減少20%，這或許可以作為2020年二季度市場表現(xiàn)的參考？

潛在變化格局

當(dāng)然不同貿(mào)易航線所受的影響程度和時間長度是不同的。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開啟“復(fù)工”，4月份出口額同比上漲4%；但是歐美需求依舊疲軟，5月初港口掛靠量下跌11%。這意味著主干航線仍然面臨很大的下行壓力，2020年一季度貿(mào)易量已經(jīng)減少11%。相較而言，亞洲區(qū)域內(nèi)集裝箱貿(mào)易或?qū)⒏�快恢�?fù)。在潛在的反彈情境下，隨著疫情逐步得到控制，政府的刺激政策，消費者活動恢復(fù)以及制造業(yè)庫存補充都將推動2020年后期全球集裝箱貿(mào)易重返增勢。而在更為消極的預(yù)測情境下，商業(yè)活動停滯的連帶效應(yīng)以及失業(yè)率提升將進(jìn)一步加深疫情對集裝箱貿(mào)易的負(fù)面影響。除了疫情之外，關(guān)于降低供應(yīng)鏈風(fēng)險以及全球/區(qū)域化貿(mào)易的爭論也將繼續(xù)，這也會影響未來全球集裝箱貿(mào)易格局的發(fā)展。

繼續(xù)承壓

無論是哪種發(fā)展情境，集裝箱航運市場都將繼續(xù)受到Covid-19疫情帶來的影響：自2020年初以來運費和租金價格已經(jīng)下跌約20%，超過10%的運力處于閑置。盡管更低的燃油成本和有限的手持訂單（僅為當(dāng)前運力的10%）等積極因素存在，但是短期內(nèi)集裝箱市場仍將承受Covid-19疫情帶來的負(fù)面影響。