波動源于石油+美元

去年，皇家加勒比船票收入占總收入的73%，同比增加1.71億美元至59億美元，同比增長3%，2013年為57億美元。主要原因為郵輪運力同比增長2.4%，致船票收入同比增加1.35億美元。運力增加主要是因為“海洋量子”號郵輪于去年10月加入運營（“海皇”號郵輪2013年4月調配至伯曼郵輪，則減少了運力）。總收入的其余27%由船上和其他收入組成，同比減少5720萬美元，同比下降2.6%（見圖2），主要是由于與伯曼郵輪有關的1.77億美元非核心業務于去年出售。若不計伯曼郵輪原因，則通過提高票價及歐亞市場的大量需求船票收入增加9910萬美元；通過升級郵輪服務增加收入4550萬美元；通過互聯網、其他電信服務和船上活動增加收入4600萬美元。

去年皇家加勒比郵輪運營總開支在抵消各種彌補后同比增加100萬美元。其中，運力同比增長2.4%以及航線分配變化導致運營費用同比增加1.19億美元；路線調整導致人頭稅同比增加 3780萬美元；“精致世紀”號郵輪以2.2億美元現金出售給天海郵輪后導致合并財務報表內計虧1740萬美元；塢修導致船舶維護費用同比增加1250萬美元（見圖3）。

除上述常規運營收入及開支外，皇家加勒比特別提到：“去年四季度，皇家加勒比的業績波動主要源于燃料價格急劇下降以及美元日益強勁，并且至一季度該趨勢仍在持續。燃料套期保值計劃以及一些財務措施固然能緩和部分影響，但并不能完全抵消。”皇家加勒比去年燃料開支（扣除燃料套期保值影響）為9.47億美元，在總收入中占比約11.7%。

燃料價格和美元因素在云頂香港的年報中亦有明顯表現。去年由于平均燃料價格下跌4.5%，云頂香港燃料開支（計入成本及開支總額）同比下降6.4%至6300萬美元，當然“處女星”號郵輪去年1月進塢及其航線改變至整體燃料消耗減少也是原因。去年，麗星郵輪每公噸平均燃料價格（扣除對沖）為633美元，同比減少30美元/公噸。美元因素方面，去年云頂香港應收第三方貸款產生1380萬美元利潤，但這些利潤被若干外幣兌美元貶值產生的860萬美元外匯虧損（2013年為680萬美元）所抵銷，這是美元強勁影響的體現。