四大航運(yùn)央企業(yè)務(wù)交叉多，重合度高，過度競爭并非必要：中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)、招商局、中外運(yùn)長航集團(tuán)四大航運(yùn)央企在集運(yùn)、干散貨運(yùn)輸、油運(yùn)等主要業(yè)務(wù)板塊上交叉多，專業(yè)化經(jīng)營程度有限。中遠(yuǎn)中海在集運(yùn)和散運(yùn)上業(yè)務(wù)重合度更高，不同央企之間，甚至同一企業(yè)內(nèi)部不同分公司之間為爭搶貨源過度競爭經(jīng)常發(fā)生，造成了不必要的資源浪費(fèi)和收益損失。

頂層設(shè)計(jì)順應(yīng)行業(yè)趨勢航運(yùn)央企整合預(yù)期不斷加強(qiáng)：

（1）行業(yè)趨勢-持續(xù)虧損倒逼抱團(tuán)取暖，為整合并購提供契機(jī)；

（2）他山之石-航運(yùn)巨頭馬士基14 年盈利再創(chuàng)新高表明規(guī)模化對降低成本、改善服務(wù)和提升盈利至關(guān)重要；

（3）頂層設(shè)計(jì)--航運(yùn)側(cè)重國際競爭，不易造成對內(nèi)壟斷問題，航運(yùn)整合對外符合“一帶一路”,“自貿(mào)區(qū)”,保障戰(zhàn)略物資安全等國家戰(zhàn)略需要，頂層設(shè)計(jì)推動(dòng)航運(yùn)央企整合預(yù)期更為強(qiáng)烈。國務(wù)院去年出臺的《促進(jìn)海運(yùn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》中也強(qiáng)調(diào)加快兼并重組，促進(jìn)規(guī)模化、專業(yè)化經(jīng)營。

整合集運(yùn)最受益，中遠(yuǎn)中海具有協(xié)同效應(yīng)：2M,G6,CKYHE,O3,四大集運(yùn)聯(lián)盟全球運(yùn)力占比達(dá)80%,集中度高，中遠(yuǎn)集運(yùn)與中海集運(yùn)若合并運(yùn)力將達(dá)156 萬TEU,躍居全球第4 位，地位和市場份額翻番將有效提升定價(jià)權(quán)，控制運(yùn)力投放節(jié)奏，加速淘汰老舊過剩運(yùn)力。

運(yùn)營上，中遠(yuǎn)集運(yùn)擁有龐大客戶群和CKYHE 聯(lián)盟資質(zhì)，與大客戶合作基礎(chǔ)深厚，中海集運(yùn)善于控制成本，效率更具優(yōu)勢；航線上中遠(yuǎn)航線覆蓋范圍廣，海外銷售網(wǎng)點(diǎn)多，中海內(nèi)貿(mào)航線市占率高兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合有利開源節(jié)流，提效降耗并在業(yè)務(wù)和航線網(wǎng)絡(luò)上形成互補(bǔ)。

中遠(yuǎn)中海合作有基礎(chǔ)，中國礦運(yùn)點(diǎn)或是新起點(diǎn)：中海中遠(yuǎn)曾在歐美線提價(jià)、內(nèi)貿(mào)線聯(lián)營，集團(tuán)戰(zhàn)略等多方面進(jìn)行過深入合作，且兩大集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)多有在對方任職經(jīng)歷有管理和群眾基礎(chǔ)。昨日兩大集團(tuán)旗下散運(yùn)平臺共同設(shè)立中國礦運(yùn)，購買巴西淡水河谷麾下4 艘VALEMAX 并與其簽署長期運(yùn)輸協(xié)議將是兩大集團(tuán)合作參與對外項(xiàng)目，踐行一帶一路戰(zhàn)略的又一重大事件，未來兩大集團(tuán)有望通過中國礦運(yùn)這一新的平臺開展更多業(yè)務(wù)和資本層面整合。