集裝箱運(yùn)輸市場

短期看，集運(yùn)市場仍然面臨巨大的運(yùn)力增長壓力，Alphaliner預(yù)計(jì)3-12月有232萬TEU的新船運(yùn)力下水，但市場已經(jīng)走出2022年9月開始的快速下滑期，進(jìn)入一個(gè)相對平穩(wěn)和理性的時(shí)期。JPMorgan發(fā)布的2月全球制造業(yè)PMI指數(shù)為50，重回榮枯平衡線，其新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)為48.3，雖然仍處于收縮區(qū)間，但比1月的47.5有所好轉(zhuǎn)。美國零售聯(lián)合會(huì)（NRF）最新預(yù)計(jì)，4-7月，美國集裝箱貨物進(jìn)口按TEU計(jì)同比將依次減少17.2%、19.7%、11.5%和2.5%，同比降幅逐漸收窄，環(huán)比持續(xù)回升。此外，租船市場上的集裝箱船租金開始企穩(wěn)，且租期開始加長。運(yùn)價(jià)發(fā)布機(jī)構(gòu)Xeneta表示，雖然預(yù)計(jì)合約運(yùn)價(jià)將降低，但仍有近70%的大貨主希望運(yùn)價(jià)具有確定性而選擇簽署1年期租約。其客戶調(diào)查顯示，亞洲出口航線并未爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)。綜合來看，預(yù)計(jì)4月集運(yùn)市場將溫和調(diào)整，并逐步企穩(wěn)。

根據(jù)Alphaliner和Drewry預(yù)測，2023年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為1.4%和0.4%，運(yùn)力增速分別為8.2%和4.3%；2024年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為2.2%和4.2%，運(yùn)力增速分別為8.9%和6.5%。根據(jù)Clarksons和Marsoft預(yù)測，2023年全球集運(yùn)需求增速（含運(yùn)距）分別為-2.1%和0.3%，運(yùn)力增速分別為6.7%和6.5%；2024年需求增速分別為3.3%和3.7%，運(yùn)力增速分別為5.8%和7.1%。預(yù)計(jì)運(yùn)力增長明顯超過需求增長的局面短時(shí)間內(nèi)難以改變，市場上行的潛力依賴于需求能否觸底反彈，以及班輪公司調(diào)整運(yùn)力部署匹配需求的能力。

干散貨運(yùn)輸市場

據(jù)Clarksons最新預(yù)計(jì)，2023年全球干散貨海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速為1.9%，海運(yùn)貿(mào)易量增速為1.1%，船隊(duì)增速為2%。

分貨種來看，預(yù)計(jì)2023年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量為14.81億噸，增速為0.3%；煤炭海運(yùn)貿(mào)易量為12.42億噸，增速為1.8%；糧食海運(yùn)貿(mào)易量將為5.35億噸，增速為3.5%；小宗散貨貿(mào)易量為20.66億噸，增速為0.6%。

油輪運(yùn)輸市場

短期看，隨著天氣回暖，歐洲能源危機(jī)將有所緩解，但對俄制裁和俄羅斯反制裁措施均將收緊，貨量萎縮將繼續(xù)壓制運(yùn)價(jià)漲幅。長期看，雖然油輪市場供需面整體向好，但市場情緒的干擾越來越強(qiáng)。從出口端看，OPEC+各國宣布自愿減產(chǎn)計(jì)劃，石油整體供給將維持緊平衡狀態(tài)，但面向太平洋地區(qū)仍有充足的貨源供給，區(qū)域內(nèi)市場運(yùn)價(jià)仍有望得到一定支撐。從進(jìn)口端看，中印兩國石油進(jìn)口需求旺盛帶來市場樂觀情緒，但部分會(huì)被歐美持續(xù)加息預(yù)期抵消。

三大機(jī)構(gòu)對2023年全球石油需求增長預(yù)期保持樂觀。OPEC和IEA分別維持上月預(yù)估232萬桶/日和200萬桶/日， EIA上調(diào)37萬桶/日至148萬桶/日。供給側(cè)方面，拆船活動(dòng)近乎停滯，“影子”船隊(duì)比例不斷增長，新增運(yùn)力陸續(xù)交付，運(yùn)力開始累積。根據(jù)Clarksons的預(yù)測，2023年原油輪需求增幅7.4%，供給增幅2.4%，其中VLCC需求增幅8.1%，供給增幅3%；成品油輪需求增幅9.4%，供給增幅1.2%，前期運(yùn)力消化速度依然緩慢。