俄烏持續沖突攪亂了全球股市，推動大宗商品價格飆升，促使投資者轉向黃金等避險資產。與此同時，全球經濟也受到了影響，很多策略師擔心一場衰退可能正在醞釀中。

高盛(Goldman Sachs)策略師在周一的一份研究報告中指出了俄烏沖突給全球經濟帶來的三大風險。

“盡管全球從俄羅斯和烏克蘭的進口總量相對溫和，但許多國家都依賴該地區的大宗商品。”由經濟學家Yulia Zhestkova和Dan Milo領導的一個研究小組表示。“(而且)疫情已經擾亂了全球供應鏈。”

高盛在針對烏克蘭危機的最新報告中重點關注三大行業的供應沖擊。這些供應沖擊是由擾亂全球供應鏈的意外事件造成的，導致產出下降和價格上漲。

石油和天然氣

上周，美國和英國都宣布禁止從俄羅斯進口能源，而英國石油(BP)和殼牌(Shell)這兩家大型石油公司也都退出了在俄羅斯的資產頭寸。

根據國際能源署(IEA)的數據，俄羅斯是世界第三大石油生產國，僅次于美國和沙特阿拉伯，占全球石油供應總量的約10%。長期供應沖擊可能會推高油價。

“隨著美國和英國對俄羅斯石油和天然氣實施禁令，而且俄羅斯可能會禁止某些產品的出口，石油出口進一步中斷的風險升高，”Zhestkova和Milo表示。“布倫特原油與俄羅斯烏拉爾原油之間歷史性的價差，以及俄羅斯港口油輪運輸量的減少，已經表明市場對俄羅斯石油拒而遠之的情緒以及有效供應減少。”

高盛大宗商品策略師補充稱，他們預計原油價格將在未來幾個月達到每桶135美元。這種情形將使通脹率上升0.5%，全球經濟增長率下降0.4%。

汽車和金屬

高盛表示，汽車行業也可能受持續沖突的打擊。

根據ADM投資者服務公司(ADM Investor Services)的數據，俄羅斯和烏克蘭都是鈀、鉑和鋼鐵的主要出口國，俄羅斯還生產全球4%的鋁。這四種金屬都用于汽車制造。

“來自俄羅斯和烏克蘭的汽車零部件進口已經下降，一些歐洲汽車制造商已經減產，”高盛表示。“持續的中斷可能會使受影響工廠3月汽車產量減少近6萬輛。”

現代和雷諾是目前已經在俄羅斯減產的兩大汽車品牌。

船運

最后，高盛表示，烏克蘭危機還可能導致航運供應沖擊。

世界三大航運公司——地中海航運公司(MSC)、馬士基(Maersk)和法國達飛海運集團(CMA GGM)——都已停止將貨物運出受影響地區，同時有大量船只被困在黑海。

“幾家主要的航運公司已暫停將貨物運往或運出俄羅斯，并凍結了他們在烏克蘭的業務。” Zhestkova和Milo表示：“重新安排俄羅斯和烏克蘭周圍的貿易路線將需要時間，并導致更高的運輸成本。”

高盛表示，這種供應沖擊還可能產生連鎖反應，推高小麥和化肥等大宗商品的價格。