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美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月20日，美國原油期貨價(jià)格暴跌，5月交貨的WTI原油（美國西得克薩斯的輕質(zhì)原油）期貨價(jià)格暴跌約300%，收于每桶-37.63美元，歷史首次跌入負(fù)值，盤中最低報(bào)每桶-40.32美元。據(jù)了解，油價(jià)負(fù)數(shù)意味著將油運(yùn)送到煉油廠或存儲(chǔ)的成本已經(jīng)超過了石油本身的價(jià)值。

業(yè)內(nèi)人士表示，新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)海工裝備市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是接單，二是交付。首先，能源價(jià)格下跌導(dǎo)致部分準(zhǔn)備啟動(dòng)的能源項(xiàng)目或正在進(jìn)行的能源項(xiàng)目將處于“無利可圖”的狀態(tài)，開發(fā)商和運(yùn)營商面臨油價(jià)低、開發(fā)成本高的問題，海洋油氣開發(fā)需求將明顯下滑，所以短期內(nèi)，海工裝備訂單量會(huì)明顯下跌。其次，對(duì)于在建裝備而言，船東面臨租船價(jià)格低、公司資金流動(dòng)受阻等問題，可能會(huì)發(fā)生取消租約的情況，而船廠在原先庫存仍在進(jìn)一步消化的基礎(chǔ)上，可能面臨新一輪庫存風(fēng)險(xiǎn)。

此跌非彼跌

“海工裝備是為海洋油氣開發(fā)服務(wù)的，與陸上油氣開采相比，海洋油氣開發(fā)成本相對(duì)較高，低油價(jià)下海洋油氣開發(fā)項(xiàng)目盈利空間被進(jìn)一步壓縮。受疫情影響，面對(duì)油價(jià)持續(xù)下滑，近期油公司已經(jīng)開始縮減支出，并推遲了一些原定今年計(jì)劃開發(fā)的新項(xiàng)目，以保持現(xiàn)金流充裕。新造海工裝備的需求也會(huì)進(jìn)一步降低，海工裝備訂單將明顯下滑。”中國船舶經(jīng)濟(jì)研究中心高級(jí)分析師張輝說。

他指出，雖然此次市場(chǎng)不景氣和訂單下滑的情況，讓人想到了2014年的油價(jià)大跌，但兩者差別很大。此次油價(jià)下滑是受到了疫情的影響，而上次的油價(jià)下滑主要因?yàn)橥稒C(jī)作祟和美國頁巖油革命。

2013年，世界石油供需相對(duì)寬松的形勢(shì)仍持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，地緣政治不穩(wěn)與市場(chǎng)投機(jī)導(dǎo)致國際油價(jià)寬幅振蕩。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯向好、歐佩克主要產(chǎn)油國供應(yīng)出現(xiàn)較大問題，加之不斷涌現(xiàn)的地緣政治事件等多重利多因素疊加的大背景下，投機(jī)者對(duì)國際油價(jià)看多者居多，大量的投機(jī)資金涌入原油期貨市場(chǎng)，試圖推高國際油價(jià)。同時(shí)，美國頁巖油突然增產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。這使美國在2014年從石油凈進(jìn)口國變成了石油出口國。這樣一來，全球能源的供給量發(fā)生了變化，但需求量沒有出現(xiàn)增長。當(dāng)供給和需求發(fā)生失衡，油價(jià)也自然出現(xiàn)了下跌。

張輝說：“2020年的油價(jià)下跌，是因?yàn)槭芤咔橛绊懴拢�企業(yè)停工和停產(chǎn)、交通運(yùn)輸受限等因素導(dǎo)致石油需求大幅下滑，此外‘石油輸出國組織’（OPEC）減產(chǎn)規(guī)模不及預(yù)期，供應(yīng)過剩情況加劇，油價(jià)在供需兩端面臨雙重打壓，出現(xiàn)了油價(jià)歷史新低的局面。短期來看，疫情持續(xù)下的油價(jià)仍然面臨壓力，全球海工裝備市場(chǎng)不容樂觀。但從中長期看，當(dāng)前油價(jià)水平遠(yuǎn)低于產(chǎn)油國的財(cái)政盈虧平衡成本，如果當(dāng)前低油價(jià)持續(xù)下去，那么作為能源出口國的中東地區(qū)和俄羅斯等，其財(cái)政收入將大大受到影響。財(cái)政困難的情況下，主要產(chǎn)油國有望進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度，以推動(dòng)供應(yīng)過剩局面的改善。但另一方面，對(duì)原油消費(fèi)大國來講，低油價(jià)有利于降低社會(huì)成本，緩解通脹壓力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，一定程度上有助于原油需求側(cè)的改善。”

未來，一旦疫情結(jié)束，各國的生產(chǎn)建設(shè)恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)將慢慢“復(fù)原”，屆時(shí)石油需求也會(huì)得到改善，中長期來看，國際油價(jià)有望逐步恢復(fù)到50美元/桶左右。

庫存難消化

去年，得益于油價(jià)回升，國內(nèi)外很多鉆井平臺(tái)得到交付。今年，油價(jià)下跌，一些已經(jīng)租出去的平臺(tái)被取消了租約，很多油氣開發(fā)活動(dòng)也停止。疫情如果持續(xù)下去的話，庫存得不到進(jìn)一步的消化，在建裝備完工后，也很難獲得租約，反過來加劇了全球海工裝備的庫存。

“國際油價(jià)暴跌，海工裝備租賃需求出現(xiàn)下滑，租金也將持續(xù)走低，船東的經(jīng)營情況面臨考驗(yàn)，這種情況下船東推遲接船，船東和船廠之間也會(huì)有相互扯皮的情況可能出現(xiàn)，海工去庫存壓力或?qū)⑦M(jìn)一步加大。”張輝指出。

2019年，盡管國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)增長放緩，但是年初和年末兩輪OPEC減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成對(duì)油價(jià)形成支撐，國際油價(jià)年末收于67美元/桶，較年初上漲24%，為全球海洋油氣開發(fā)創(chuàng)造了相對(duì)良好的環(huán)境。同時(shí)得益于近幾年整個(gè)油氣產(chǎn)業(yè)成本的壓縮，海洋油氣開發(fā)活動(dòng)保持增長，帶動(dòng)了海工裝備作業(yè)需求絕對(duì)量繼續(xù)攀升。但是，上游市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭，并未扭轉(zhuǎn)海工裝備供應(yīng)過剩的形勢(shì)，裝備閑置規(guī)模和船廠庫存裝備規(guī)模依舊龐大，海工裝備新建和改裝需求嚴(yán)重不足。英國克拉克森研究公司的數(shù)據(jù)顯示，2019年，全球共計(jì)成交各類海工裝備75座/艘，成交數(shù)量大幅下滑，降幅約41%；成交金額合計(jì)約115億美元，同比小幅增長約11%。

今年，受到疫情的影響，海工裝備市場(chǎng)的復(fù)蘇速度將進(jìn)一步緩慢。目前，韓國和新加坡的在建海工裝備71座/艘，其中31座/艘成交于2015年之前，大多都已完工，低油價(jià)下這些庫存裝備的交付將面臨更大難題。

此外，在經(jīng)營壓力加大的情況下，海工裝備運(yùn)營商和石油公司為了“保命”，可能會(huì)濫用不可抗力，推遲接收甚至不接收裝備。

據(jù)投資研究網(wǎng)站Seeking Alpha消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月7日，Golar LNG公司收到英國石油公司（BP）的不可抗力通知，該通知表示，因新型冠狀病毒肺炎疫情暴發(fā)，BP欲將雙方簽訂的浮式液化天然氣生產(chǎn)儲(chǔ)卸裝置（FLNG）“Gimi”號(hào)的接收時(shí)間推遲至2023年。Golar LNG對(duì)此回應(yīng)稱，已要求BP對(duì)當(dāng)下發(fā)生的疫情為何會(huì)導(dǎo)致接收時(shí)間延期一年作出具體解釋，并正在與其展開積極對(duì)話，以了解該不可抗力因素對(duì)BP產(chǎn)生的具體影響。

Seeking Alpha網(wǎng)站分析指出，疫情確實(shí)是不可抗力因素，但真正導(dǎo)致BP推遲“Gimi”號(hào)接收時(shí)間的原因是石油和液化天然氣（LNG）的較低價(jià)格將損失該FLNG開發(fā)項(xiàng)目的。消息稱，Golar LNG可能會(huì)對(duì)此向BP提起訴訟。

新冠肺炎疫情在一定程度上阻礙了各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使全球石油和天然氣供過于求，從而導(dǎo)致能源價(jià)格大幅下跌，繼而影響了海工裝備市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，能源價(jià)格下跌對(duì)于BP這類公司來說是可預(yù)見的情形，能源價(jià)格在歷史上也曾多次下跌，而這并非不可抗力因素。

除了使用不可抗力，直接取消合同的情況也將不斷出現(xiàn)。

近日，瑞典能源咨詢公司Rystad Energy發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)到2020年和2021年，全球海上鉆井承包商可能會(huì)遭遇高達(dá)10%的合同被取消的困境，這將意味著總收入恐將損失約30億美元。截至目前，全球已有大約6座平臺(tái)的合同被取消，合同價(jià)值約為4億美元。Rystad Energy表示，2014年~2017年總共有大約價(jià)值220億美元的合同被取消。如今，這個(gè)剛剛開始恢復(fù)的市場(chǎng)不得不再一次遭遇重大打擊。

該機(jī)構(gòu)還表示，這一次市場(chǎng)所面臨的挑戰(zhàn)可能是殘酷的，并且將持續(xù)一段時(shí)間。擺在鉆井承包商面前的這一次下行危機(jī)，將比度過上一個(gè)低迷周期要艱難得多。

裝備遭延期

海工裝備涉及的進(jìn)口設(shè)備較多，船企在建造過程中，需要大量外協(xié)。疫情期間，國外供應(yīng)商受疫情影響，供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題，可能導(dǎo)致海工裝備的工期拖延。

張輝表示，海工配套設(shè)備廠商以歐美企業(yè)居多，如今疫情在歐美地區(qū)擴(kuò)散后，供貨商停產(chǎn)，影響了設(shè)備生產(chǎn)；在運(yùn)輸環(huán)節(jié)，隨著各國港口封閉、航空運(yùn)輸受限等因素，設(shè)備供應(yīng)的及時(shí)性也會(huì)大打折扣；在設(shè)備安裝環(huán)節(jié)，一些復(fù)雜設(shè)備需要國外廠商的專業(yè)人員現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行指導(dǎo)安裝，國外人員不能到場(chǎng)也將影響項(xiàng)目進(jìn)度，船廠在建項(xiàng)目的進(jìn)度將受到不同程度影響。

同時(shí)，船廠本身受疫情影響的程度，也會(huì)影響海工裝備的建造進(jìn)度。

4月2日，新加坡吉寶船廠確診病例持續(xù)增加，目前至少已有21人確診感染新冠病毒，成為新加坡境內(nèi)的主要感染群之一。而隨著來自外籍勞工宿舍的確診病例急劇上升，同時(shí)，吉寶船廠也根據(jù)新加坡環(huán)境局要求，徹底清洗和消毒病患接觸過的設(shè)施，并關(guān)閉了部分船廠區(qū)域。由于有直接接觸和船廠關(guān)閉等原因，吉寶船廠總共有近1500人被要求休假14天。

這樣一來，吉寶船廠一些在建海工項(xiàng)目也受到了影響。其中，一艘在建Fast4Ward型浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油船（FPSO）由于吉寶船廠工人感染導(dǎo)致停工將面臨延期交付。

而已經(jīng)投入運(yùn)營的裝備，一旦爆發(fā)疫情，不但影響了運(yùn)營商的收益，也影響了運(yùn)營商后期的接船計(jì)劃。

4月11日，由荷蘭SBM Offshore擁有并運(yùn)營的1艘FPSO在巴西海上爆發(fā)疫情，已有53名工人確診感染。目前，SBM Offshore已經(jīng)實(shí)施了全球響應(yīng)計(jì)劃，密切監(jiān)控公司船隊(duì)在全球的運(yùn)營狀況（包括密切關(guān)注船隊(duì)中的所有船員，管理特殊情況；同時(shí)實(shí)施了關(guān)于事故預(yù)防和應(yīng)對(duì)的策略，并制定了應(yīng)急計(jì)劃）。

SBM Offshore發(fā)布最新公告稱，由于疫情影響了公司運(yùn)營，關(guān)于“Liza Unity”號(hào)FPSO的建造、安裝、租賃和運(yùn)營合同的部分項(xiàng)目可能會(huì)面臨延誤。目前，SBM Offshore有多個(gè)FPSO項(xiàng)目在中國和新加坡建造，鑒于疫情對(duì)SBM Offshore業(yè)務(wù)的影響程度，不排除這些項(xiàng)目未來可能面臨一些延遲。

張輝表示，經(jīng)歷過2014年海工市場(chǎng)的教訓(xùn)后，船廠承接海工訂單時(shí)更加謹(jǐn)慎，因此當(dāng)前全球的海工裝備訂單中，投機(jī)類的很少，大多數(shù)訂單具有明確的項(xiàng)目需求，因此被棄單的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但延期的可能性較大。從主觀看，受疫情影響，船廠有不得不延遲工期的訴求，如新加坡吉寶船廠因?yàn)橛袉T工感染疫情，不得不停工，對(duì)工期產(chǎn)生了影響；從客觀上，船東因?yàn)槭袌?chǎng)需求不明朗，觀望情緒增加，也有主動(dòng)延期的訴求。兩方面原因的影響下，預(yù)計(jì)2020年一些在建海工裝備將出現(xiàn)一定程度的延期”。

張輝說，針對(duì)BP要求Golar LNG延期一年接收“Gimi”號(hào)的事件，當(dāng)前BP公司更多是出于緩解短期資金投入的壓力考慮，希望進(jìn)一步觀察市場(chǎng)情況，等市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后再開始投產(chǎn)，提升項(xiàng)目的綜合收益水平，大型浮式LNG項(xiàng)目的租約時(shí)長一般在20年以上，石油公司在做出投資決策時(shí)一般是基于長期油氣價(jià)格水平的綜合考慮，因此棄單的可能性不大，如果未來油氣價(jià)格進(jìn)一步恢復(fù)，BP甚至有可能要求加快進(jìn)度推動(dòng)項(xiàng)目的盡快投產(chǎn)，歸根結(jié)底還是利益因素驅(qū)動(dòng)。

據(jù)了解，根據(jù)協(xié)議，BP將于2022年接收該裝置并將其部署在位于毛里塔尼亞和塞內(nèi)加爾海上邊界的1個(gè)近岸樞紐進(jìn)行投產(chǎn)。該裝置每年預(yù)計(jì)可生產(chǎn)約245萬噸LNG。因此，與其說借不可抗力而不要裝備，不如說借不可抗力延遲裝備接收。

內(nèi)需助發(fā)展

雖然，全球海工裝備市場(chǎng)再一次陷入“深谷”，但對(duì)于國內(nèi)海工企業(yè)來說，從本國找需求、消化庫存，也是一條可行之路。“當(dāng)前，我國船廠仍有一些歷史遺留的庫存海工項(xiàng)目，低油價(jià)下海工去庫存的步伐或?qū)⒎啪彛�船企壓力將進(jìn)一步更大。為了更好地釋放這些壓力，建議船企關(guān)注國內(nèi)的能源安全問題，進(jìn)一步挖掘國內(nèi)海洋油氣開發(fā)需求，通過加大研發(fā)力度，讓海工裝備既能發(fā)揮自身所長，又能為加快建設(shè)海洋強(qiáng)國做貢獻(xiàn)。”張輝說。

據(jù)BP能源統(tǒng)計(jì)年鑒2019年版本顯示，截止至2018年底，我國天然氣探明儲(chǔ)量6.1萬億立方米，天然氣消費(fèi)達(dá)2830億立方米，對(duì)外依存度高達(dá)42.9%。而且近些年為了改善大氣質(zhì)量，我國一直在推動(dòng)氣代煤工作，對(duì)天然氣需求有增無減。但是，如果我國能源結(jié)構(gòu)長期維持不變，仍然依賴于石油進(jìn)口、天然氣進(jìn)口，那么伴隨社會(huì)發(fā)展，我國的化石能源對(duì)外依存度將會(huì)持續(xù)升高，直至威脅國家能源安全。

由此，未來一段時(shí)間，中國國內(nèi)海洋油氣的投資和工作量將會(huì)有較大幅度的增長，這不僅是中國海洋石油工業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，也給國內(nèi)建造海工裝備的船企提供了機(jī)遇。