全球 MDI 寡頭，化工界的“華為”

萬華化學集團成立于1978年，前身為煙臺合成革總廠MDI分廠，1998年12月20日改制成立，2001年上市，是山東省第一家先改制后上市的股份制公司。

萬華化學的控股股東為萬華實業集團有限公司，股權占比47.92%。萬華實業的控股股東為煙臺市國資委，故萬華化學的實際控制人為煙臺市國資委，屬于國有企業。萬華化學作為集團整體上市18年市值擴大21倍，從當初的58億元擴大到1288億元（1月18日），最高時市值達到了1457億元。

萬華化學屬基礎化工行業，主要從事異氰酸酯（MDI）、聚氨酯及其助劑及衍生產品的研發、生產和銷售。MDI是技術門檻極高的化工產品，曾長期被陶氏、巴斯夫等化工巨頭把持。萬華化學通過技術攻關，逐步打破壟斷，是中國唯一一家擁有MDI制造技術自主知識產權的企業，曾獲“國家科技進步一等獎”，被稱為化工界的“華為”。

萬華化學的核心產品是MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯），MDI是制備聚氨基甲酸酯（PU）的最主要原料之一，市場需求大，聚氨酯具有橡膠、塑料的雙重優點，廣泛應用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、建材、交通運輸、航天等領域。

目前，萬華化學專業從事MDI為主的異氰酸酯系列產品及其下游產品的研發、生產和銷售，實現了全產業鏈一體化生產的全球 MDI 寡頭。萬華化學在國內擁有煙臺、寧波、珠海三大生產基地，2011年托管匈牙利BC公司擁有了自己的海外生產基地。在MDI領域，萬華化學已超過巴斯夫、拜耳等國際化工巨頭成為全球最大的生產商，產能達到200萬噸/年。

2018年，萬華化學銷售額達600億元，凈利潤37億元，收入同比增長54.42%。MDI是萬華化學的核心產品，占萬華化學營收50%以上，利潤貢獻60%以上。未來三年判斷，MDI依舊是萬華的主要收入和利潤來源。