據(jù)IHS-Seaweb數(shù)據(jù)顯示，客滾船手持訂單可能會(huì)在2018年出現(xiàn)井噴，理論上全年將有119艘、15.3萬DWT、66.8萬GT客滾船交付。此外，目前看來2019年的交付量也將有66艘、57.5萬GT。

2018年以來，全球客滾船市場(chǎng)新船成交較為活躍，國際知名客滾船船東紛紛下單訂造新船，短短三個(gè)月不到的時(shí)間里已成交新船20艘，該船型市場(chǎng)發(fā)展值得關(guān)注。

運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)

客滾船是連接島嶼與大陸間的人車兩用運(yùn)輸船舶，主要用于裝運(yùn)卡車、小汽車、集裝箱拖車、游客以及提供船上游客住宿和娛樂服務(wù)。客滾船在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的內(nèi)海、海灣、海峽和沿海島嶼間的短途水運(yùn)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但客滾船運(yùn)輸也易受到貨物滾裝船、集裝箱班輪運(yùn)輸和空中航線運(yùn)輸?shù)戎T多替代因素的影響。客滾船最早于20世紀(jì)60年代在波羅的海開始使用，后迅速擴(kuò)大至北海和地中海地區(qū)。同時(shí)，在日本當(dāng)?shù)匾残纬闪艘欢ㄊ袌?chǎng)。

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，人們對(duì)客滾船安全性、穩(wěn)定性、快速性，以及裝載車輛大型化、舒適性與豪華型提出了更高的要求。目前，國際客滾船運(yùn)輸主要集中在波羅的海、北海、地中海地區(qū)以及日本列島之間和美國沿海地區(qū)。對(duì)我國而言，目前我國的客滾船運(yùn)輸形成了以渤海灣為中心的渤海灣客滾運(yùn)輸市場(chǎng)，以瓊州海峽為中心的南海客滾運(yùn)輸市場(chǎng)，以杭州灣為中心的東海客滾運(yùn)輸市場(chǎng)，以及以長(zhǎng)江為中心的川江客滾運(yùn)輸市場(chǎng)。

客滾船船隊(duì)的發(fā)展主要依賴于相應(yīng)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，與所運(yùn)營(yíng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。金融危機(jī)之前，得益于前些年市場(chǎng)繁榮時(shí)期的大量新船訂造，全球客滾船船隊(duì)運(yùn)力快速增長(zhǎng)；危機(jī)爆發(fā)尤其是歐債危機(jī)之后，受客滾船航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)下行影響，主要船東新船訂造熱情大幅下降，全球客滾船船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)速度明顯放緩。根據(jù)英國克拉克松研究公司統(tǒng)計(jì)，截至2018年3月，全球客滾船船隊(duì)保有量為3084艘。

船齡方面，截至2018年3月，全球客滾船船隊(duì)平均船齡為28年，老舊船舶比重非常高。其中，船齡在0～5年和6～10年的客滾船規(guī)模分別為276艘和309艘，占比分別為8.9%和10.0%；25年以上船齡的老舊船舶達(dá)到1570艘，占全球客滾船船隊(duì)總規(guī)模的50.9%，存在較大的更新需求，許多客滾船老齡化嚴(yán)重，技術(shù)狀況差，存在很大的安全隱患。2014年4月16日，韓國“世越”號(hào)客滾船沉沒，造成298人遇難的特大水上安全事故。該事件引起了國際客滾運(yùn)輸行業(yè)的高度重視，將客滾船的運(yùn)營(yíng)安全要求提至新的高度。

2015年以來，隨著歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及低油價(jià)的刺激，促進(jìn)了相關(guān)滾裝貨物及旅客出行量的增長(zhǎng)，客滾船市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，租金水平出現(xiàn)一定程度好轉(zhuǎn)。2015年年初，2000～2500車道米客滾船一年期期租費(fèi)率水平僅為17000歐元/天，而到2016年年初時(shí)已經(jīng)升至26000歐元/天，漲幅達(dá)到52.9%。而后，該船型期租費(fèi)率出現(xiàn)小幅下滑，2016年12月，2000～2500車道米客滾船一年期期租費(fèi)率水平為24750歐元/天。2017年年中，2000～2500車道米客滾船航運(yùn)費(fèi)率一度小幅回升，而后又出現(xiàn)下跌，2018年3月，2000～2500車道米客滾船一年期期租費(fèi)率水平為24700歐元/天。

造船市場(chǎng)

一、三大指標(biāo)情況

1、新船訂單

全球客滾船市場(chǎng)的新船訂造與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，危機(jī)之前，全球客滾船航運(yùn)市場(chǎng)日益繁榮，促進(jìn)主要客滾船船東積極投資訂造新船，2007年，全球客滾船新船成交量一度達(dá)到70艘的歷史最高位。危機(jī)之后，歐洲經(jīng)濟(jì)陷入低迷，居民消費(fèi)乏力，以歐洲等客滾船核心運(yùn)營(yíng)地區(qū)消費(fèi)群體旅游預(yù)算大幅削減，導(dǎo)致客滾船航運(yùn)市場(chǎng)需求明顯萎縮，船東新船訂造熱情不足，新船成交量呈不斷下滑態(tài)勢(shì)。2011年，全球僅成交客滾船新船33艘。而后，隨著全球經(jīng)濟(jì)尤其是歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及低油價(jià)的刺激，促使部分老船東重回市場(chǎng)，客滾船市場(chǎng)成交規(guī)模有所回升，但是相較危機(jī)之前船東的新船訂造依舊謹(jǐn)慎。不過，值得關(guān)注的是，2013年和2016年，全球客滾船新船成交量均達(dá)到69艘的高位水平，僅次于2007年70艘的成交規(guī)模。2017年，全球共成交客滾船新船40艘，同比下降42.0%。進(jìn)入2018年以來，全球客滾船造船市場(chǎng)再度活躍，2018年1～3月，全球共成交客滾船新船20艘。

2、新船完工

新船完工方面，2005～2011年，全球客滾船平均完工交付量達(dá)到57艘左右，隨著客滾船新船成交量的大幅萎縮，客滾船完工交付量從2012年開始出現(xiàn)下滑，2013年一度跌至41艘的歷史低位。而后，隨著全球客滾船新船成交量的回升，完工交付量也再度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2017年，全球客滾船市場(chǎng)共完工交付新船58艘。

3、手持訂單

手持訂單方面，在新船成交量和造船完工量的共同作用下，全球客滾船手持訂單量自2009年開始不斷減少，2012年該船型手持訂單量一度降至86艘的最低水平；盡管2013年有所回升，但是隨后基本保持波動(dòng)狀態(tài)。截至2018年2月底，全球客滾船手持訂單量為108艘，占該船型船隊(duì)運(yùn)力比重僅為3.5%，未來幾年全球客滾船船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)壓力較小。

二、船價(jià)走勢(shì)

1、新船價(jià)格

由于客滾船成交量較少，而新船價(jià)格與船型設(shè)計(jì)緊密聯(lián)系，價(jià)格基準(zhǔn)數(shù)據(jù)難以系統(tǒng)搜集，本文選取滾裝船價(jià)格進(jìn)行替代分析。與其它大多數(shù)船型類似，全球滾裝船新船價(jià)格在2008年第三季度初達(dá)到歷史高點(diǎn)，2300～2700車道米滾裝船新船價(jià)格在2008年7月達(dá)到了7607萬美元，之后隨著金融危機(jī)的爆發(fā)一落千丈。此后，全球滾裝船新船價(jià)格一直持續(xù)波動(dòng)。從近年來的價(jià)格情況來看，2015年，滾裝船新船價(jià)格低位震蕩，2300～2700車道米滾裝船新船價(jià)格全年累計(jì)跌幅2.2%。2016年以來，滾裝船新船價(jià)格一度出現(xiàn)小幅回升，2016年5月，2300～2700車道米滾裝船新船價(jià)格為5199萬美元，而后出現(xiàn)一定程度下跌。進(jìn)入2017年以來，2300～2700車道米滾裝船新船價(jià)格出現(xiàn)回升，截至2018年2月，2300～2700車道米滾裝船新船價(jià)格為5324萬美元。

2、二手船價(jià)格

由于二手船價(jià)格較大程度上受航運(yùn)市場(chǎng)的影響，所以其波動(dòng)也表現(xiàn)出類似航運(yùn)費(fèi)率大幅波動(dòng)的特點(diǎn)。近年來，隨著滾裝船航運(yùn)市場(chǎng)行情的逐漸回暖，二手滾裝船價(jià)格也出現(xiàn)了一定程度的回升。2015年年初，5年船齡3500～4000車道米的滾裝二手船價(jià)格僅為3261萬美元，5年船齡2300～2500車道米的滾裝二手船價(jià)格則為2795萬美元，2016年4月一度分別上漲至4759萬美元和3739萬美元，漲幅分別達(dá)到45.9%和33.8%，而后出現(xiàn)小幅下滑。不過，2017年下半年以來，隨著全球客滾船航運(yùn)市場(chǎng)行情的回暖，該船型二手船價(jià)格再度實(shí)現(xiàn)回升。2018年3月，5年船齡3500～4000車道米滾裝船和2300～2500車道米滾裝船的二手船價(jià)格分別為5200萬美元和4086萬美元，達(dá)到危機(jī)之后的高位水平。

市場(chǎng)參與者

一、建造市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

全球客滾船建造市場(chǎng)一直由歐洲和日本等國家和地區(qū)船廠所主導(dǎo)。上世紀(jì)50年代，歐洲造船企業(yè)建造出第一艘滾裝船，在此后的近二十年時(shí)間里，歐洲造船企業(yè)一直占據(jù)著滾裝船建造市場(chǎng)。1965年，日本廣島的Ujina S.B.軍船廠建造了日本第一艘滾裝船“Borneo”號(hào)。為解決國內(nèi)運(yùn)輸，日本開始使用滾裝船進(jìn)行島間的短途運(yùn)輸，并開始了滾裝船的建造。此后，日本滾裝船的建造能力不斷增強(qiáng)。目前，全球客滾船船隊(duì)船舶大部分由歐洲和日本船廠所建造，中國和韓國等國每年的交付數(shù)量并不多，但數(shù)量呈逐年遞增之勢(shì)。從客滾船建造業(yè)績(jī)來看，挪威、意大利、德國、希臘等歐洲船廠，以及日本、中國和韓國等亞洲船廠均有顯著的客滾船建造業(yè)績(jī)。其中，日本船廠承接的客滾船多為本國船東的訂單，韓國客滾船需求量不大，多承接國外船東訂單。

從主要船廠建造業(yè)績(jī)來看，日本的三菱重工、意大利Nuovi Cantieri Apuania SpA、西班牙Astillero Barreras等船廠均完工建造了大量的客滾船。中國船廠方面，泰州口岸、山東黃海造船、廣船國際以及舟山中遠(yuǎn)船務(wù)等也擁有較為可觀的建造業(yè)績(jī)，值得關(guān)注的是，2003年，廣船國際成功為瑞典船東建造了2艘1600車道米的高速客滾船“威斯比” 號(hào)和“格蘭特”號(hào)，這兩艘客滾船均為5700載重噸，總長(zhǎng)195.6米，型寬24.6米，設(shè)計(jì)吃水6.4米，服務(wù)航速可以達(dá)到28.5節(jié)。這兩艘客滾船的建造成功，填補(bǔ)了中國造船業(yè)在客滾船建造史上的空白。

由于客滾船屬于高技術(shù)高附加值船舶，歐洲船廠仍為建造主體，這與歐洲水域客滾船使用廣泛有關(guān)。近年來，亞洲船廠也越來越多地進(jìn)入了客滾船建造領(lǐng)域。從目前的手持訂單情況來看，在全球50家擁有客滾船手持訂單的船廠中，中國大陸船廠數(shù)量達(dá)到8家，合計(jì)手持訂單規(guī)模26艘，市場(chǎng)份額達(dá)到22.2%。其中，挪威的Havyard Leirvik客滾船手持訂單規(guī)模達(dá)到13艘，位居全球首位，市場(chǎng)份額達(dá)到11.1%；我國的廣船國際和中航威海的客滾船手持訂單分別達(dá)到9艘和5艘，分別位居全球第二位和第三位，市場(chǎng)份額達(dá)到7.7%和4.3%；中國香港的大協(xié)發(fā)展、土耳其的Tersan船廠、澳大利亞的Austal船廠和羅馬尼亞的Damen Galati船廠等持有較為可觀的客滾船訂單。另外，我國的福寧船舶重工和山東黃海造船等船廠均擁有一定規(guī)模的客滾船手持訂單。

值得關(guān)注的是，我國的廣船國際在客滾船建造領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的實(shí)力。2018年2月，廣船國際與地中海航運(yùn)（MSC）、意大利Onorato航運(yùn)集團(tuán)旗下MOBY簽署4+2+2艘2500客/3765車道米豪華郵輪型客滾船建造合同，第一艘將于2020年投入使用。該批船擁有一系列節(jié)能環(huán)保設(shè)計(jì)，包括采用廢熱回收系統(tǒng)并已預(yù)留以液化天然氣（LNG）作燃料動(dòng)力。憑借在豪華客滾船建造領(lǐng)域積累的豐富經(jīng)驗(yàn)和品牌優(yōu)勢(shì)，在獲得4+2+2艘2500客/3765車道米客滾船訂單之后，廣船國際又與丹麥DFDS航運(yùn)公司簽署了2+1+1艘600客/4500車道米豪華客滾船建造合同。

二、主要船東

目前，全球客滾船船東多集中的歐洲地區(qū)，尤其是北歐的挪威、瑞典以及丹麥等國家，該區(qū)域客滾船運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期以來競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。從目前客滾船船隊(duì)的區(qū)域分布情況來看，挪威、印度尼西亞和日本是全球客滾船運(yùn)力排名前三甲的國家，市場(chǎng)占比分別達(dá)到9.9%、9.1%和8.4%；希臘、意大利、中國、菲律賓、美國、加拿大、英國、土耳其、韓國、丹麥、瑞典等國家也擁有較為可觀的客滾船運(yùn)力。

從具體船東來看，作為全球客滾船的主要運(yùn)營(yíng)區(qū)域，歐洲地區(qū)擁有大量全球知名的客滾船船東，主要包括挪威的Fjord1 AS 、Boreal Transport 、Tide ASA，瑞典的Stena Line等。美國也是全球客滾船運(yùn)營(yíng)發(fā)達(dá)地區(qū)，其客滾船運(yùn)力主要為當(dāng)?shù)卣�府所擁有，在沿海地區(qū)從事運(yùn)營(yíng)任務(wù)；而亞洲的客滾船船東主要集中在印度尼西亞、日本以及我國，印尼的客滾船大部分歸印尼政府所有，此外，Dharma Lautan Utama、PT Jembatan Madura等也是印尼較為大型的客滾船航運(yùn)企業(yè)；我國知名的客滾船航運(yùn)企業(yè)主要有海南海峽股份、渤海輪渡等。

截至2018年3月中旬，全球共有61家船東訂客滾船新船，合計(jì)訂造規(guī)模117艘。從區(qū)域分布來看，目前的客滾船訂船船東依然主要來自歐洲、北美和日本等國家和地區(qū)，包括挪威的Fjord1 AS、Torghatten Nord AS，瑞典的Stena Line，加拿大的BC Ferries，以及日本的Ferry Sunflower等。其中，挪威的Fjord1 AS、Torghatten Nord AS和印度尼西亞的Indonesia MoSC是目前全球在訂客滾船最多的3家航運(yùn)企業(yè)，其在訂客滾船規(guī)模分別為20艘、5艘和4艘。近年來，隨著中國居民消費(fèi)理念和生活層次的不斷提升，我國客滾船運(yùn)輸需求日益增長(zhǎng)，中國船東也加快了客滾船的訂造步伐，目前共有3家中國船東在訂3艘客滾船。

未來市場(chǎng)需求趨勢(shì)

從客滾船市場(chǎng)需求來看，有利因素體現(xiàn)在未來一段時(shí)間，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，低油價(jià)的外圍環(huán)境以及歐洲、日本等國家（地區(qū)）改善陸上交通堵塞的努力等因素，都將為客滾船運(yùn)輸需求提供支撐，特別是亞洲地區(qū)相對(duì)較高的經(jīng)濟(jì)增速和居民消費(fèi)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，以及客滾船的舒適性逐步向豪華郵輪方向發(fā)展，亞洲市場(chǎng)需求有逐步擴(kuò)大之勢(shì)。不利因素體現(xiàn)在廉價(jià)航空的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及跨海通道的修建等因素，可能導(dǎo)致客滾船運(yùn)輸市場(chǎng)的表現(xiàn)不及預(yù)期。從需求總體測(cè)算，未來一段時(shí)間內(nèi)，全球客滾船市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從運(yùn)力供給來看，目前，全球客滾船船隊(duì)老舊船舶比重較大，船隊(duì)更新需求較為迫切。特別是全球日益嚴(yán)格的環(huán)保要求，限制了老舊客滾船的運(yùn)營(yíng)空間，根據(jù)部分大船東的船隊(duì)更新計(jì)劃，未來幾年全球客滾船新船成交量將逐步出現(xiàn)反彈。此外，由于客滾船船東一般也是運(yùn)營(yíng)商，基本不存在投機(jī)船東，而且船東財(cái)務(wù)狀況相對(duì)穩(wěn)健，運(yùn)營(yíng)商對(duì)船隊(duì)規(guī)模的控制能力較強(qiáng)，市場(chǎng)過剩風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。

新船價(jià)格方面，隨著客滾船市場(chǎng)需求的逐步釋放，預(yù)計(jì)未來該船型價(jià)格將保持堅(jiān)挺，特別是由于船型性能（安全性和環(huán)保性）不斷提高，新船價(jià)格存在一定的上漲空間。

對(duì)我國而言，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民生活水平的提高，我國國內(nèi)客滾船市場(chǎng)也迎來了較好的發(fā)展機(jī)遇。一方面，亞洲區(qū)域旅游日益活躍，將進(jìn)一步推動(dòng)亞洲區(qū)域內(nèi)客貨運(yùn)業(yè)務(wù)再上新臺(tái)階。另一方面，我國主要島嶼間客運(yùn)及旅游需求也將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，由此推動(dòng)國內(nèi)客滾運(yùn)輸需求的進(jìn)一步增長(zhǎng)。除此之外，未來臺(tái)灣海峽等客滾運(yùn)輸市場(chǎng)也將具有較好發(fā)展前景。另外，海口-西沙旅游需求有望緩慢增長(zhǎng)。與此同時(shí)，我國內(nèi)河旅游需求的看漲，也將推動(dòng)客滾運(yùn)輸市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。