2018年集運(yùn)業(yè)面臨不確定性

2018-08-07 16:33:00
來源：阿法牛AlphaBull 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

2018年第一季度，13家最大的班輪公司中，絕大部分未能延續(xù)去年的盈利勢頭（表1）。

東方海外集裝箱航運(yùn)(OOCL)的母公司OOIL在其年報(bào)中說，2017年的經(jīng)濟(jì)形勢比預(yù)測者預(yù)期的更為強(qiáng)勁。在經(jīng)歷了10年的低增長之后，全球多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的GDP和貿(mào)易量都表現(xiàn)得更為良好。在2016年的低谷期之后，這是一個(gè)轉(zhuǎn)好的變化。

東方海外公布，今年上半年歸屬于上市公司OOIL股東的凈利潤為-1032萬美元，即虧損1032萬美元。

這家總部位于香港的承運(yùn)商補(bǔ)充:“這種同步增長的現(xiàn)象，在最近的記憶中是罕見的，可能預(yù)示著複蘇的可持續(xù)性。”

馬士基表示，與2017年第一季度相比，2018年第一季度集裝箱需求增長了3- 4%。

馬士基的報(bào)告說：“這種發(fā)展反映了全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的減弱勢頭，這是全球零售銷售疲軟的影響。2018年第一季度，東西向貿(mào)易航線的集裝箱需求有所放緩，部分原因是由于美國進(jìn)口走弱。此前幾個(gè)季度的增長率較高。歐洲進(jìn)口增長也有所放緩，主要反映出零售銷售增長的下降。與此同時(shí)，亞洲從美國和歐洲的進(jìn)口大幅下降，這主要是由于中國對廢料的持續(xù)禁令，以及中國經(jīng)濟(jì)的逐漸放緩。”

SeaIntelligence咨詢公司的首席執(zhí)行官拉爾斯•延森指出，一些貿(mào)易走廊上的運(yùn)輸需求和運(yùn)力不匹配。一切都不太好。今年以來，亞歐貿(mào)易運(yùn)量同比增長率只有1.5%，而去年同期亞歐運(yùn)力同比增長了11%，亞洲-地中海運(yùn)力同比增長了9.4%。

馬士基的數(shù)據(jù)顯示，南北貿(mào)易的前景更為光明。該公司表示，集裝箱需求“繼續(xù)大幅增長，主要集中在南美和非洲的部分地區(qū)。這一發(fā)展情景反映了巴西、阿根廷和尼日利亞等國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，但同時(shí)也反映了在前幾年集裝箱需求急劇減少之后，需求出現(xiàn)了強(qiáng)勁的修正。

馬士基首席執(zhí)行官施索仁表示:“我們看到，本季度運(yùn)價(jià)存在相當(dāng)大的阻力。本季度真正的負(fù)面消息是，我們在海洋領(lǐng)域的利潤率受到單位成本上升的嚴(yán)重影響，部分原因是燃料價(jià)格和匯率的不利影響，另一部分原因是我們自己的成本管理。”

馬士基和赫伯羅特等承運(yùn)商正在努力降低重大合并后的成本。AlixPartners公司表示，承運(yùn)商已將其管理費(fèi)開支從2013年的4.7%削減至4%左右。

AlixPartners的顧問在今年5月發(fā)表講話時(shí)表示，當(dāng)他們展望2018年的前景時(shí)，他們曾預(yù)計(jì)今年貿(mào)易增長將在4%至5%之間。但他們說，一些分析師預(yù)計(jì)，如果美國或中國提高關(guān)稅對大宗商品造成影響，經(jīng)濟(jì)增長可能會降至2.5%。

AlixPartners認(rèn)為，由于4- 5%的強(qiáng)勁需求，所以隨著時(shí)間的推移，集裝箱航運(yùn)業(yè)的運(yùn)力過剩將會減少。但該公司認(rèn)為，由于保護(hù)主義，運(yùn)力可能會增加。

東方海外將供應(yīng)方面的增長視為一個(gè)挑戰(zhàn)。

東方海外的報(bào)告說：“即使新船訂單相對而言仍保持低位，但在某些關(guān)鍵航線上仍在繼續(xù)擴(kuò)大運(yùn)力。過去幾年訂購的超大型船舶現(xiàn)在正在陸續(xù)交付并投入使用。此外，隨著貿(mào)易增長的改善，行業(yè)將繼續(xù)利用產(chǎn)業(yè)鏈或以前閑置的運(yùn)力，推出更多的服務(wù)環(huán)線。”

AlixPartners公司引用Alphaliner的數(shù)據(jù)稱，容量超過13,300 TEU的船舶明年可能占到船隊(duì)的近20%，高于2016年的13%。

在“美國托運(yùn)人”雜志（American Shipper）最近一次采訪中，Xeneta的首席執(zhí)行官帕特裡克•伯格隆德說，看看主要的集裝箱運(yùn)輸公司，“我有點(diǎn)吃驚，他們的財(cái)務(wù)業(yè)績并沒有變得更好”，但他認(rèn)為部分原因是因?yàn)楹喜⒑褪召弾淼某杀尽?/p>

伯格隆德說：“就在不久前，我還非�？春贸羞\(yùn)商的前景。”

在韓進(jìn)破產(chǎn)之后，伯格隆德認(rèn)為航運(yùn)業(yè)在2017年下半年似乎有所改善。“但市場再次呈現(xiàn)下行趨勢，”他表示。

Xeneta匯總了數(shù)百萬的海運(yùn)運(yùn)費(fèi)——包括即期運(yùn)費(fèi)和合同價(jià)——然后將這些信息賣給托運(yùn)人，這樣他們就可以衡量自己并了解市場的總體趨勢。

當(dāng)短期運(yùn)價(jià)上升或下降時(shí)，長期運(yùn)價(jià)通常會在大約一個(gè)季度后朝同一方向移動。今年春季Xeneta的數(shù)據(jù)顯示，在中國-歐洲和中國-北美西海岸貿(mào)易通道的短期運(yùn)價(jià)下降后，長期運(yùn)價(jià)也會隨之下降。

當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，它對承運(yùn)商的收入產(chǎn)生了鉅大的影響，部分原因是因?yàn)楹贤蛻敉螅宜麄儠诤荛L一段時(shí)間內(nèi)保持這種趨勢。

最近，短期運(yùn)價(jià)有所上升，因此伯格倫德說，重要的是承運(yùn)商要保持向上的形勢，否則托運(yùn)人會在合同到期時(shí)要求折扣從而受益，這對承運(yùn)商來說只會更加痛苦。

AlixPartners公司表示，大型承運(yùn)商的財(cái)務(wù)狀況仍不佳。承運(yùn)商的息稅前利潤(EBIT)從2016年的0.4%反彈至2017年的3.2%，為強(qiáng)勁的收益提供了潛力。

該行業(yè)的整體阿爾特曼z分?jǐn)?shù)仍然很低，為1.44。AlixPartners表示，這一數(shù)字雖然高于2016年的1.1，但航運(yùn)業(yè)仍處于危險(xiǎn)地帶——當(dāng)然也離2.99的安全區(qū)還很遠(yuǎn)，這是我們自2007年以來從未見過的。

作者：上海海事大學(xué) 陳心怡

標(biāo)簽：集運(yùn)業(yè)