上海航交所公布的歐線運(yùn)價(jià)為1888美元/TEU,相對(duì)于之前一周上漲約339美元，重新回升至5月初的運(yùn)價(jià)水平。

班輪運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)“提上去跌下來，跌下來再提上去”的走勢

歐線在5 月初達(dá)到1900 美元/TEU 的高點(diǎn)后，回落至上周最低1550美元，但本周再度提至1900 美元。據(jù)業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，裝載率95%以上時(shí)提價(jià)成功概率高，低于85%時(shí)概率低，但今年以來歷次提價(jià)均不適用于上述規(guī)律。不可否認(rèn)的是，當(dāng)前貨量由于歐洲需求不佳較為清淡，名義運(yùn)力持續(xù)過剩，因此每次運(yùn)價(jià)上調(diào)后均因?yàn)檠b載率不足而有回落，但每次回落之后，總會(huì)被班輪公司聯(lián)合上調(diào)。

馬士基提價(jià)維護(hù)市場

馬士基在今年每次提價(jià)計(jì)劃中都走在了最前面，例如3 月初。本輪提價(jià)，馬士基早在6 月15 左右就已上調(diào)至2000 美元/TEU,而其他主要班輪公司在7 月1 日才紛紛跟漲。根據(jù)我們的了解，馬士基在歐線貨量中2/3 以上屬長期協(xié)議貨，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的提升并不立竿見影的提高其自身的盈利能力，其提價(jià)積極性來自于促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

中海集運(yùn)現(xiàn)貨比例高，受益程度高

中海集運(yùn)歐線出口貨物中可能高達(dá)80%的貨物都執(zhí)行現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)，因此在提價(jià)過程中受益程度高。該公司分析師預(yù)計(jì)中海集運(yùn)二季度盈利0.04元，較之一季度虧損0.12元有顯著改善。如果三季度運(yùn)價(jià)如判斷的那樣區(qū)間震蕩，而燃油成本已經(jīng)比二季度回落較多，因此預(yù)計(jì)三季度該公司可以達(dá)到0.07 元左右，整個(gè)全年來看可以盈利。

明年班輪行業(yè)并非一定會(huì)惡化，潛在超預(yù)期的因素來自于需求。

今年運(yùn)價(jià)提升的來自于供給的主動(dòng)控制，但歐美線的需求幾無增長。今年貨量低基數(shù)，若明年歐洲需求恢復(fù)正常，不排除2013年出現(xiàn)類似2010 年的貨量恢復(fù)性高增長。盡管今年二三季度持續(xù)盈利，但是考慮到一季度的巨虧全年仍不會(huì)太多盈利，因此班輪公司對(duì)于運(yùn)力的有效控制仍可能在明年持續(xù)。