歲序更替之際，展望新的一年，不論未來將面臨怎樣的變化，人們都期待來年會有更多美好的事情發生，滿懷希望、辭舊迎新，這也是春節文化的主要內涵之一。觀察當下的海工市場，我們可以看到很多樂觀的信號已經顯現。從需求側來看，國際油價的預期總體穩定，新興國家的海洋油氣開發仍然充滿潛力，FPSO、FLNG等大型油氣裝備訂單仍然可觀，海上風電市場需求的快速增長和各國船舶供應的不平衡矛盾還在加劇。從供給側來看，船隊供應緊張的局面還將持續，船廠生產負荷依然飽滿，日益嚴格的綠色環保要求下，船隊更新的需求也在增長。在大多數因素都朝著有利于市場的方向發展時，我們有更多的理由去期待一個豐收之年到來。

一 訂單新高、船價上漲，海工市場邁上新臺階

根據克拉克森初步的數據統計，2024年全球海工市場成交企穩回升，共成交海洋工程裝備訂單209座/艘，金額約268億美元，以金額計同比增長95%，這一數據已經創下過去十年第二高的水平，僅略低于2022年的269億美元。從訂單結構來看，各細分船型市場都呈現了向好的勢頭。油氣相關海工裝備呈現多點開花的局面，自升式鉆井平臺市場時隔多年再次成交1座訂單，一定程度上反映了鉆井平臺市場日漸樂觀的情緒；FPSO、FLNG更高價質量浮式生產裝備仍然是市場成交的中堅力量，成交數量10艘，金額約149億美元，占比約61%；海工支持船也迎來一小波訂單潮，全年成交近50艘，也創下近十年最高水平。

除此之外，海上風電船舶的成交仍然活躍，但船型結構變化明顯。鋪纜船、運維母船等各類船舶訂單持續增長，但是起重船、風電安裝船訂單成交明顯回落，風電安裝船訂單全年僅有1艘成交。歐洲海上風電運維需求的增長帶動了海上風電運維母船（SOV）、調試服務運維船（CSOV）等帶有步行作業功能的運維船舶訂單落地，相關船舶共成交26艘。

海工裝備價格持續上漲，市場供需關系持續改善。移動鉆井裝備價格指數已經超過2008年高峰時期的價格水平，部分三用工作船、平臺供應船新造價格同比漲幅超過了20%，這就不僅是船廠產能不足的表現了，更多凸顯了日益復蘇的下游市場需求。這一點尤其反映在二手船價格指數的變化上，在下游需求復蘇時，由于船東通過購買二手船可以立刻投入市場賺取收益，二手船舶價格往往率先出現反彈。2024年海工支持船二手船價格指數同比上漲了13.6%，同期新造海工支持船價格指數同比僅上漲5.6%。

二 市場吸引力增強，久旱之后終于逢甘霖

自升式鉆井平臺、浮式鉆井平臺利用率持續穩定在90%左右，但受突發原因影響，年末租金增長勢頭有所減弱。從供應上來看，目前全球鉆井平臺船隊825艘，較高峰時期減少24.7%；在建鉆井平臺僅有29艘，較2014年高峰時期的261艘明顯下降，占現有船隊比例約3.5%，市場面臨著供應不足的局面。不過，由于受到沙特阿美宣布停止擴產，并陸續暫停了多艘鉆井平臺租約，使得市場供應突然出現增長，下半年租金增長受到一定程度的壓制。海工支援船租金快速回升，三用工作船租金指數同比增長12.8%，4000DWT平臺供應船租金同比增長15.9%。

從船東投資的角度來看，今年船東類型更加多元化，一些多年未曾訂船的老牌船東也開啟了船隊擴張的步伐。在2024年投資訂造海工裝備的110個船東中，62%的船東是過去9年中首次下單，在船舶租金日益上漲的背景下，一些新興船東或者航運船東開始押注進軍海工市場。尤其是歐洲船東投資數量大幅增長，全年共投資海工裝備86艘，同比增長39%。值得注意的是，法國知名船東Bourbon時隔近12年再次訂造新船，歷經困境的船東在多年蟄伏后，已經逐步重回正軌。沙特阿美（Saudi Aramco）與海上鉆井公司Valaris的合資船東ARO Drilling的20座鉆井平臺訂造計劃在持續推進，2024年啟動了第3座鉆井平臺的建造工作。中國船東投資數量有所減少，主要是因為前兩年批量訂造了一批海上風電相關的船舶，導致2024年訂造需求出現階段性回落。

三 辭舊迎新，驅動市場復蘇的新動能、新要素正在發生變化

海工裝備市場增長的主要動力已經不僅僅是油氣需求總量增長所驅動，背后是海洋油氣開發格局加速變化催生的結構性需求。從過去幾年新增的海上油氣項目來看，海洋油氣產業格局發生了明顯變化，海洋石油產量總體增速呈現放緩，甚至個別年份出現了下降的趨勢，海洋天然氣保持較高速增長，全球主要地區海洋油氣產量呈現分化態勢。北美、歐洲北海等地區海洋油氣產量增速放緩，這些地區主要受到環保意識的影響，例如英國提出禁止在北海進行新的鉆探作業，丹麥油氣產量也在減少，并將2050年明確作為丹麥結束石油和天然氣生產的日期。

與此同時，南美洲、非洲等新興國家海洋油氣項目迎來快速發展，包括巴西、圭亞那、剛果等深水油氣開發為海工裝備需求的增長注入了新的活力。2022年歐洲能源危機之后，歐洲各國政府一直在非洲等地區尋找有助于替代俄羅斯供應的天然氣，由此推動了新興國家海洋油氣開采的熱潮。數據顯示，在高附加值海工裝備領域，2022年以來全球35艘浮式生產平臺/船舶訂單中（包括FLNG、FPSO等），66%的船舶是用于非洲、南美洲的海洋油氣田開發。

海上風電船舶的市場需求仍然比較樂觀。從主要機構對未來市場需求的預測來看，總體偏樂觀基調，未來5年預計海上風電市場將保持25%左右的高速增長。與此同時，全球各地風電船舶短缺的問題依然很嚴峻，并且在貿易保護主義的背景下，一些國家鼓勵或者優先使用本國建造的船舶進行海上風電施工，在某種程度上進一步加劇了船舶短缺的困境。

綠色轉型提速，海工船舶市場綠色化迎來發展元年。從2024年的訂單來看，越來越多的歐洲船東在訂造海工船時都采用了綠色燃料，包括甲醇、氨等。但在總量上來看，與常規運輸船舶相比，海工船舶的綠色化的節奏仍然相對緩慢。不過，根據歐盟規定，從2025年1月1日開始，400總噸以上的海工船舶納入歐盟MRV計劃，必須報告溫室氣體排放數據，2027年所有5000總噸以上的海工船舶將被納入歐盟碳排放交易體系（EU ETS）的范圍，400至5000總噸的船舶需在2026年12月31日前接受審查，后續也有納入的可能。

2024年下半年，針對相關條例，歐盟向行業公開征求了意見，收到了來自船東、船級社、行業組織等37家機構的反饋。從各方的反應來看，對于海工船舶納入EU ETS，各界基本持贊同的意見，主要是對如何定義海工船舶、港口停靠界定等技術層面的問題表示了關切，擔心當前法規關于海工船舶的界定不全面，進而可能會存在政策上的漏洞。根據反饋的意見，歐盟進一步擴大了海工船舶的適用范圍，除了海上平臺和鉆井平臺如自升式平臺和半潛式平臺外，其他幾乎所有類型的海工裝備都納入了該體系。海工船舶綠色化的進程正在提速，未來市場綠色燃料動力海工船舶的訂單會有望加速落地。

小結：

在能源轉型的宏大敘事背景之下，未來海工市場發展仍然充滿了各種機遇和挑戰。不利的一面是，國際政治經濟形勢依然復雜多變，化石能源需求放緩，綠色轉型背景下，去化石燃料的呼聲日益高漲。不過我們可以看到，更多有利的因素仍然存在，地緣政治沖突時有發生的情況下，能源安全的議題得到了更加廣泛的關注，海洋油氣格局的變化醞釀了更多新的機會。海上風電產業加速發展，正在成為一股不可忽視的力量。化石能源和新能源、傳統市場和新興市場、常規船舶和綠色新型船舶的力量之間相互交織博弈，在不斷變化的市場格局中，全球海工市場正在重新揚帆起航。

原創 張輝