3月27日晚間，招商輪船(601872)披露年報(bào)，2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入258.81億元，同比下降12.88%；凈利潤48.37億元，同比下降4.92%；基本每股收益0.6元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.38元（含稅）。

招商輪船解釋，營業(yè)收入減少主要受干散貨市場和集裝箱運(yùn)輸市場行情回落影響，干散貨船隊(duì)和集裝箱運(yùn)輸船隊(duì)收入同比大幅減少，同時(shí)油輪運(yùn)輸市場行情回升，油輪運(yùn)輸船隊(duì)收入同比增幅較大，綜合影響導(dǎo)致營業(yè)收入減少。

招商輪船表示，報(bào)告期內(nèi)，公司作為專注于國際國內(nèi)貨物運(yùn)輸?shù)膶�業(yè)航運(yùn)公司，以油氣運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸為雙核心主業(yè)，其他運(yùn)輸（集裝箱、汽車滾裝等）為有機(jī)補(bǔ)充，業(yè)務(wù)布局清晰，市場覆蓋和貨源種類齊全。公司結(jié)合市場情況，靈活采用多種方式有序開展各類生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動(dòng)。

2023年，招商輪船油輪船隊(duì)整體經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)跑贏大市，尤其是 VLCC 船隊(duì)繼續(xù)跑贏大部分同行（包括船隊(duì)結(jié)構(gòu)更優(yōu)的歐美油輪公司）。該公司現(xiàn)貨市場經(jīng)營的 VLCC 油輪四個(gè)季度表現(xiàn)比較均衡，即期日均 TCE 接近 5萬美元；Aframax 船隊(duì)船齡較老，以期租經(jīng)營為主。

干散貨船方面，招商輪船全船隊(duì)實(shí)現(xiàn)日均 TCE1.7 萬美元，各細(xì)分船型均跑贏市場理論評估值。具體船型來看，好望角型船，有效利用市場短期沖高機(jī)會(huì)，逆季節(jié)集中高位鎖定跨越市場低迷期；巴拿馬型船，分階段分目標(biāo)滾動(dòng)鎖定，夯實(shí)船隊(duì)經(jīng)營底盤；靈便型船，穩(wěn)健經(jīng)營，深研區(qū)域貿(mào)易形態(tài)，預(yù)判區(qū)域市場變化趨勢，優(yōu)化運(yùn)力定載和布局。

同時(shí)，招商輪船通過 CLNG 投資的 22 艘船舶穩(wěn)定運(yùn)行，順利實(shí)現(xiàn)LNG船隊(duì)年度運(yùn)營與收益目標(biāo)。招商滾裝完成江海水運(yùn)量 87.61 萬輛，完成外貿(mào)貨代運(yùn)量 25.7 萬方，完成外貿(mào)自營運(yùn)量 130.58 萬立方。2023 年，整體運(yùn)營天 7783 天，日均 TCE14,541 美元/天，其中海洋船隊(duì)運(yùn)營天 3,559 天，日均 TCE29,815 美元/天。開辟波斯灣、紅海和泰國等自營航線，實(shí)現(xiàn)了國際外貿(mào)從貨代到船舶自營的歷史性突破。

集運(yùn)方面，截止 2023 年 12 月 31 日，外運(yùn)集運(yùn)自有集裝箱船舶 19 艘、租賃船舶 10 艘，控制運(yùn)力 45,232標(biāo)準(zhǔn)箱，各航線全年累計(jì)承運(yùn)重箱 96.73 萬 TEU，同比增加 12%。

年報(bào)顯示，2023年招商輪船共接收6艘新船、下單15艘新造船，其中7艘為甲醇雙燃料，處置5艘老舊船。報(bào)告期末，該公司共擁有自有船217艘，總載重噸達(dá)到3788.76萬噸，包括57艘油輪、22艘氣體船、93艘散貨船、4艘件雜貨船、22艘滾裝船、19艘集裝箱船。同時(shí)，該公司手持50艘訂單船舶，總載重噸為401.39萬噸。

報(bào)告期內(nèi)，招商輪船旗下船隊(duì)共完成貨運(yùn)量為 24,531 萬噸，同比下降 1.6%，其中油輪船隊(duì)完成貨運(yùn)量 8,752 萬噸，同比增長 9%；干散貨船隊(duì)完成貨運(yùn)量 9,888 萬噸(含雜貨)，同比增長 7%；滾裝船隊(duì)完成貨運(yùn)量 996 萬噸，同比下降 19%；集裝箱船隊(duì)完成貨運(yùn)量 97 萬 TEU(重箱)，同比增長 12%；LNG 船隊(duì)完成貨運(yùn)量 2,201 萬噸，同比下降 7%。

2024 年，預(yù)計(jì)大國博弈、地緣爭端等繼續(xù)推動(dòng)世界貿(mào)易結(jié)構(gòu)和模式演變，行業(yè)本身綠色減

碳、數(shù)字化變革趨勢持續(xù)，均將給航運(yùn)市場帶來挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

招商輪船認(rèn)為，2024 年原油油輪運(yùn)力供需格局預(yù)計(jì)繼續(xù)改善和保持良好。過去一年多來，二手船、新造船資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)穩(wěn)步上升，運(yùn)價(jià)中樞也有望在 2023 年基礎(chǔ)上進(jìn)一步抬升。在中國、印度、中東等煉油產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的支持下，亞洲原油需求依然強(qiáng)勁，全球原油進(jìn)口需求預(yù)計(jì)將增長 3%以上，其中印度和中國仍將是進(jìn)口增長的主要推動(dòng)力。供給方面，大西洋盆地原油產(chǎn)量和出口將穩(wěn)步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)增長 12%，其中美洲原油出口量的約 40%將運(yùn)往亞洲。原油噸海里貿(mào)易也將繼續(xù)保持增長趨勢。

與此同時(shí)，船隊(duì)運(yùn)力供給方面將繼續(xù)呈收縮趨勢。2024 年船隊(duì)規(guī)模名義增速將放緩至0.2%。新環(huán)保法規(guī)的執(zhí)行，如 EEXI和 CII等減排措施帶來的船舶降速和船舶因節(jié)能改造（EST）、加裝脫硫塔等暫時(shí)離開市場等，將進(jìn)一步限制市場上的活躍運(yùn)力。

預(yù)計(jì)受大西洋地區(qū)原油出口持續(xù)強(qiáng)勁擴(kuò)張的推動(dòng)，2025 年原油油輪運(yùn)力需求仍將進(jìn)一步增長 3.1%，而同期原油油輪供給僅增長約 0.3%。2025 年油輪市場基本面仍將處于良好水平，市場或繼續(xù)處于景氣上行和延長階段。

中遠(yuǎn)期而言，由于油輪市場現(xiàn)有運(yùn)力老化日趨嚴(yán)重且正進(jìn)入集中老化階段，2027 年以后，

15 歲以上老齡油輪的比例預(yù)計(jì)將超過 40%。中、日、韓造船產(chǎn)能（人力資源、船塢、設(shè)備等）有限及其他船型競爭，加之船價(jià)高企、交付期拉長，未來船舶燃料技術(shù)路線存在不確定性等，主流船東下單謹(jǐn)慎。去年以來油輪訂單雖然相比 2022 年顯著增加，但從現(xiàn)有訂單及較長的交付期看，預(yù)計(jì)仍然難以滿足全球油輪船隊(duì)的更新需求，如果船東不能獲取足夠造船資源繼續(xù)增加新船訂單滿足未來的更新需求，老舊船將不得不推遲退出市場，給行業(yè)安全、減碳和環(huán)境帶來額外風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，行業(yè)供求關(guān)系或持續(xù)更長時(shí)間的緊張狀況。

干散貨市場方面，盡管 2024 年東西方市場共振預(yù)期減弱，但考慮到散貨船市場新船交付量相對穩(wěn)定，潛在拆船量增加，環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)等帶來的潛在有利因素，從趨勢上看，散運(yùn)市場的供需關(guān)系逐步向好，強(qiáng)預(yù)期導(dǎo)致即期市場活躍度提升，加之金融屬性推動(dòng)，市場未來預(yù)計(jì)易漲難跌。2025 年或 2024年下半年美國預(yù)計(jì)進(jìn)入降息通道，全球宏觀經(jīng)濟(jì)活躍度有望得到改善，國際資本加大對發(fā)展中國家的投資，特別東南亞、南亞經(jīng)濟(jì)增長帶來潛在需求增長的預(yù)期日漸強(qiáng)烈，有望提振干散貨需求。雖然紅海局勢和巴拿馬運(yùn)河通行限制預(yù)計(jì)終將緩解，但未來供需格局持續(xù)改善或是大概率事件，市場有望進(jìn)入趨勢性上升階段。

LNG 船運(yùn)輸市場方面，2023 年，LNG 價(jià)格回歸至歷史平均水平，運(yùn)輸市場的供需整體均衡。伴隨更多項(xiàng)目落地和新造船的陸續(xù)交付，運(yùn)輸市場將進(jìn)一步擴(kuò)容。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2024 年，LNG 運(yùn)輸總貨量將增至 4.25 億噸，2025 年將增至 4.52 億噸。

汽車滾裝船市場方面，2024 年和 2025 年全球汽車海運(yùn)貿(mào)易仍將保持增長，但較 2023 年的高增量水平將逐漸降溫。2023 年汽車運(yùn)輸船市場運(yùn)力供不應(yīng)求， 運(yùn)價(jià)和船舶租金不斷創(chuàng)下新高。預(yù)計(jì) 2024 年全球汽車運(yùn)輸船市場依舊處于供需緊平衡狀態(tài)。隨著新船持續(xù)交付，2025 年運(yùn)力供給壓力有望有所緩解。此外，港口擁堵、船舶減速航行以及環(huán)保法規(guī)的實(shí)施預(yù)計(jì)仍將會(huì)限制汽車運(yùn)輸船的活躍運(yùn)力。整體來看，汽車運(yùn)輸船市場最終將會(huì)從當(dāng)前極高水平回歸正常。但考慮到目前市場嚴(yán)重“供不應(yīng)求”，且國際滾裝船隊(duì)平均船齡超過 13 歲，未來運(yùn)力更新替代需求成為主流，運(yùn)費(fèi)和租金或較長時(shí)間維持相對高位。

集裝箱運(yùn)輸市場方面，紅海局勢導(dǎo)致歐地干線班輪公司普遍繞航好望角，有助改善短期內(nèi)市場運(yùn)力過剩狀況，但未來數(shù)年行業(yè)仍然面臨供需壓力。班輪行業(yè)對運(yùn)力的控制較強(qiáng)，全球集裝箱貿(mào)易需求仍然健康，市場短期仍然存在區(qū)域和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

此外，招商輪船還在年報(bào)中強(qiáng)調(diào)了宏觀經(jīng)濟(jì)、環(huán)保及節(jié)能減排政策、航運(yùn)市場波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)制裁及出口管制合規(guī)、安全事故防范、船員以及岸基管理人員選任及儲(chǔ)備等風(fēng)險(xiǎn)。

招商輪船表示，根據(jù)對航運(yùn)市場形勢、公司船隊(duì)狀況等分析，該公司 2024 年經(jīng)營目標(biāo)為：爭取實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入不低于 272.6 億元，同時(shí)控制成本費(fèi)用，力爭實(shí)現(xiàn)利潤和股東回報(bào)水平均實(shí)現(xiàn)較好增長。