樂(lè)艙物流(02490.HK)今日正式在港交所主板上市，中信證券與農(nóng)銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。

樂(lè)艙物流是中國(guó)領(lǐng)先的民營(yíng)跨境海運(yùn)物流服務(wù)提供商。按2021年收入計(jì)，公司是中國(guó)第五大民營(yíng)跨境海運(yùn)物流服務(wù)提供商，并且是前五大中唯一提供自營(yíng)跨境海運(yùn)服務(wù)的。以2019年至2021年收入增長(zhǎng)率計(jì)，公司也是中國(guó)成長(zhǎng)最為迅速的一體化跨境物流服務(wù)提供商之一。

招股書(shū)顯示，樂(lè)艙物流是中國(guó)領(lǐng)先的民營(yíng)跨境海運(yùn)物流服務(wù)提供商。按2021年收入計(jì)，公司是中國(guó)第五大民營(yíng)跨境海運(yùn)物流服務(wù)提供商，并且是前五大中唯一提供自營(yíng)跨境海運(yùn)服務(wù)的。以2019年至2021年收入增長(zhǎng)率計(jì)，公司也是中國(guó)成長(zhǎng)最為迅速的一體化跨境物流服務(wù)提供商之一。

成立于2004年，樂(lè)艙物流從貨物代理服務(wù)提供商成長(zhǎng)為一體化跨境物流服務(wù)提供商。公司在成立初期即開(kāi)始了在中國(guó)的重點(diǎn)口岸布局，在東部沿海城市設(shè)立了多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，開(kāi)展跨境物流服務(wù)業(yè)務(wù)。

2021年，公司的全資附屬公司博亞國(guó)際海運(yùn)，開(kāi)通了自營(yíng)跨境海運(yùn)服務(wù)業(yè)務(wù)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，博亞國(guó)際海運(yùn)是按運(yùn)力計(jì)位列前100名船隊(duì)運(yùn)營(yíng)商中第二家開(kāi)通中美航線，且由中國(guó)股東控制的公司。

截至2022年6月30日，樂(lè)艙物流購(gòu)入了四艘集裝箱船舶，以積累船舶運(yùn)營(yíng)相關(guān)資源及能力。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2022年6月30日，公司是中國(guó)第二家投資萬(wàn)箱船的公司。2022年6月，公司簽訂合同訂購(gòu)兩艘運(yùn)力皆為14,700 TEU的超大型集裝箱船舶。這類(lèi)船舶具有良好的適應(yīng)性，可以在各條主要航線上運(yùn)營(yíng)。

此外，樂(lè)艙物流是國(guó)內(nèi)首批建立跨境物流互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)系統(tǒng)的企業(yè)之一。公司于2015年創(chuàng)建樂(lè)艙網(wǎng)作為跨境海運(yùn)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)系統(tǒng)。2019年，公司收購(gòu)上海絲金，進(jìn)一步提升了公司互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)系統(tǒng)的服務(wù)覆蓋范圍。公司的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)系統(tǒng)以樂(lè)艙物流數(shù)據(jù)中臺(tái)為核心，并推進(jìn)內(nèi)部ERP系統(tǒng)數(shù)據(jù)和外部第三方物流數(shù)據(jù)同步，掌握及滿足了客戶(hù)、供貨商的需求。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，財(cái)務(wù)方面，于2020年、2021年、2022年截至12月31日止年度以及2022年、2023年截至4月30日止四個(gè)月，樂(lè)艙物流的收入分別約為7.82億元、41.95億元、46.08億元以及20.11億元、4.54億元人民幣；同期，期內(nèi)利潤(rùn)分別約為2754.0萬(wàn)元、3.92億元、3.86億元以及2.28億元、8399.0萬(wàn)元人民幣。

于往績(jī)記錄期，樂(lè)艙物流的收入主要來(lái)自跨境物流服務(wù)，其次則為船舶出租服務(wù)。于2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個(gè)月，來(lái)自跨境物流服務(wù)的收入分別占公司收入的93.7%、95.1%、97.4%、95.5%及98.0%。

市場(chǎng)規(guī)模方面，于2022年至2026年期間，全球集裝箱航運(yùn)量及全球空運(yùn)量預(yù)期維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率分別約為4.8%及5.8%。2021年中國(guó)跨境物流服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模大幅增至3,670億美元，預(yù)期至2026年規(guī)模將達(dá)3,487億美元。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面，中國(guó)的跨境物流服務(wù)市場(chǎng)相對(duì)分散，前十大中國(guó)民營(yíng)公司僅占2021年中國(guó)跨境物流服務(wù)市場(chǎng)的22.4%。樂(lè)艙物流排名第九，市占率達(dá)到1.1%。