成立僅1年的中民租賃對(duì)船舶、港口板塊累計(jì)完成投資36億元，近期其宣布將進(jìn)軍境外集裝箱船租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域

中民國(guó)際融資租賃股份有限公司（中民租賃）于去年4月完成工商注冊(cè)，6月開業(yè)運(yùn)營(yíng)。這是一家由中國(guó)民生投資股份有限公司（占股75%）與韓國(guó)韓亞銀行（占股25%）共同出資在天津東疆保稅港區(qū)設(shè)立的中外合資租賃企業(yè)，計(jì)劃注冊(cè)資金60億元。去年，在新成立的租賃企業(yè)中中民租賃利潤(rùn)排名第一，規(guī)模排名第二。

一季度，中民租賃累計(jì)完成投資約93.3億元（約14.4億美元），租賃資產(chǎn)規(guī)模約85.5億元（約13.2億美元）。近日，中民租賃完成增資計(jì)劃，注冊(cè)資金由30億元增至45億元，本輪增資完成后，中民租賃資本優(yōu)勢(shì)盡顯。

投資萎縮

中民租賃副總裁何敏表示，受航運(yùn)業(yè)持續(xù)低迷影響，傳統(tǒng)的船舶融資渠道減少。國(guó)際市場(chǎng)上，歐洲一些傳統(tǒng)船舶融資機(jī)構(gòu)的投資多有萎縮，如RBS打包出售其船舶資產(chǎn)；DVB縮減船舶融資業(yè)務(wù)；德國(guó)KG基金體系消失。中國(guó)市場(chǎng)上，除工商銀行和中國(guó)銀行等少數(shù)銀行仍活躍外，多數(shù)以往涉足船舶融資的商業(yè)銀行都淡出船舶融資市場(chǎng)。

據(jù)何敏預(yù)測(cè)，今后1~3年，全球干散貨貿(mào)易量和中國(guó)干散貨進(jìn)口量將繼續(xù)增長(zhǎng)，各船型盈利和運(yùn)費(fèi)將有所恢復(fù)（大船恢復(fù)更明顯），但新船造價(jià)和二手船價(jià)格將維持低位；油價(jià)還將持續(xù)低迷，原油進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng)，將有大量新船陸續(xù)交付運(yùn)營(yíng)，對(duì)各船型運(yùn)費(fèi)形成沖擊（尤其是VLCC和Suezmax），預(yù)期油輪造價(jià)和二手船價(jià)格維持低位；2016—2018年，新造超大型集裝箱船繼續(xù)交付，運(yùn)力增長(zhǎng)快于集裝箱吞吐量增長(zhǎng)，運(yùn)力過剩將持續(xù)并可能加劇，自去年年中開始的運(yùn)費(fèi)下跌或?qū)⒊掷m(xù)至2017年；近兩個(gè)多月BDI從2月的歷史最低點(diǎn)（291點(diǎn)）顯著回彈，但租金水平剛剛覆蓋固定成本，距全面恢復(fù)盈利能力還有差距，散貨船盈利的恢復(fù)仍有待觀察，短期保持謹(jǐn)慎。

當(dāng)前，盡管船舶融資總額出現(xiàn)回升，恢復(fù)至近金融危機(jī)前水平，但平均息差降低，平均融資年限加長(zhǎng)，貸款人更加挑剔。

謹(jǐn)慎選擇

何敏坦言，當(dāng)船舶資產(chǎn)價(jià)值不可靠時(shí)，更需要慎重選擇客戶。需對(duì)客戶的歷史、榮譽(yù)、運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)、業(yè)績(jī)、專業(yè)性、市場(chǎng)份額、船隊(duì)規(guī)模等進(jìn)行多方面考量；在資產(chǎn)方面更加重視估值、市值、船齡、市場(chǎng)、盈利、流轉(zhuǎn)性；在現(xiàn)金流方面考察客戶的船舶受雇情況、期租租約、包運(yùn)合同、現(xiàn)貨運(yùn)營(yíng)。

何敏認(rèn)為，船舶資產(chǎn)仍然重要，應(yīng)選擇盈利相對(duì)穩(wěn)定、市場(chǎng)前景相對(duì)可預(yù)期的船型。長(zhǎng)期來看，可考慮與主流船東就盈利能力較好的船型展開合作。油輪運(yùn)費(fèi)近期有所下挫，但貼近大型石油企業(yè)、有長(zhǎng)期租約的項(xiàng)目仍是融資機(jī)構(gòu)追捧的對(duì)象，尤其是VLCC。成品油輪的市場(chǎng)表現(xiàn)可能會(huì)較原油油輪更為穩(wěn)健，緣于傳統(tǒng)原油出口國(guó)未來將更多地輸出成品油。隨著OCEAN Alliance 和THE Alliance 的成立，加上去年已成形的2M，全球班輪市場(chǎng)已形成三足鼎立之勢(shì)，所以與大型航運(yùn)企業(yè)合作顯得更有必要。

與國(guó)內(nèi)主要船舶租賃企業(yè)相比，中民租賃的優(yōu)勢(shì)如何體現(xiàn)？市場(chǎng)人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，中民租賃的優(yōu)勢(shì)是背靠中民投，其后有蘊(yùn)藏巨大發(fā)展?jié)撃艿闹袊?guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)資本的支持，作為“銀行系”和“船廠系”以外的獨(dú)立租賃企業(yè)，資本雄厚；其有一支富有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，包括船舶融資、船東、租賃、船廠背景員工；最重要的是，中民租賃沒有任何歷史包袱。

何敏認(rèn)為，作為一家新進(jìn)入船舶融資領(lǐng)域的租賃企業(yè)，中民租賃正處于成長(zhǎng)期，了解客戶的真實(shí)需求，量身定制融資方案，提高靈活性，與客戶一同成長(zhǎng)。

據(jù)了解，目前中民租賃在船舶、港口板塊已累計(jì)完成投資36億元（約5.5億美元），租賃資產(chǎn)包括疏浚船、大型港機(jī)設(shè)備等。近期，中民租賃表示還將進(jìn)軍境外集裝箱船租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域。