漫航觀察網(wǎng)（MNavigation）消息，近年來(lái)，隨著全球政治局勢(shì)的持續(xù)波動(dòng)，航運(yùn)業(yè)尤其是超大型原油運(yùn)輸船（VLCC）的市場(chǎng)格局正發(fā)生著前所未有的變化。美國(guó)及其盟友對(duì)涉及俄羅斯和伊朗石油貿(mào)易的船只加大制裁力度，這不僅導(dǎo)致了“合規(guī)”船舶市場(chǎng)供需失衡，還促使一部分原本處于“灰色地帶”的船舶成為非法運(yùn)輸?shù)闹髁Α＿@一變化，不僅讓合規(guī)航運(yùn)公司迎來(lái)了新的機(jī)會(huì)，也使得航運(yùn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局更加復(fù)雜，充滿了變數(shù)。

制裁加劇，VLCC艦隊(duì)逐步收縮

根據(jù)Jefferies和DNB等投資銀行的最新分析，美國(guó)對(duì)航運(yùn)業(yè)的制裁政策正在不斷擴(kuò)大，尤其是針對(duì)與俄羅斯和伊朗石油貿(mào)易相關(guān)的超大型原油船（VLCC）。目前，全球VLCC的總數(shù)為906艘，其中約18艘處于停運(yùn)狀態(tài)，作為儲(chǔ)油船使用。剩余的888艘船中，95艘已經(jīng)被美國(guó)列入制裁名單，而另外45艘則因涉嫌運(yùn)輸伊朗石油而面臨同樣的命運(yùn)。

這意味著，非制裁船舶的數(shù)量正在逐漸減少，而制裁的進(jìn)一步擴(kuò)大將迫使更多的VLCC船舶被排除在“合規(guī)”艦隊(duì)之外。對(duì)航運(yùn)公司而言，這無(wú)疑是一個(gè)充滿機(jī)會(huì)的信號(hào)。

合規(guī)艦隊(duì)的崛起：迎接“黃金十年”？

隨著制裁壓力的加劇，合規(guī)航運(yùn)公司將受益于更高的運(yùn)輸需求。Jefferies指出，2024年10月，合規(guī)的VLCC船舶的滿載率已經(jīng)上升至88%，預(yù)計(jì)這一數(shù)字將在制裁進(jìn)一步加強(qiáng)后達(dá)到94%。這一趨勢(shì)的背后，是合規(guī)船舶的供應(yīng)緊張，以及非法運(yùn)輸“影子船”無(wú)法滿足市場(chǎng)需求的現(xiàn)狀。

更重要的是，全球石油運(yùn)輸市場(chǎng)的需求并沒(méi)有顯著下降，反而在某些區(qū)域由于供應(yīng)鏈斷裂、需求上升而有所增長(zhǎng)。例如，伊朗石油的流動(dòng)受限，使得依賴于該國(guó)石油的國(guó)家和地區(qū)急需尋找新的供應(yīng)渠道，而這一部分需求被合規(guī)的VLCC船舶所填補(bǔ)。對(duì)于Frontline、DHT Holdings、International Seaways等專注于VLCC運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)公司而言，這無(wú)疑是一個(gè)巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

衰退中的老舊艦隊(duì)，激增中的市場(chǎng)需求

除了制裁之外，VLCC航運(yùn)業(yè)還面臨著船隊(duì)老化的挑戰(zhàn)。隨著原油運(yùn)輸市場(chǎng)的全球化和航運(yùn)需求的多元化，老舊的船舶面臨著越來(lái)越高的維護(hù)成本和航行風(fēng)險(xiǎn)。在這種背景下，年輕的、高效的合規(guī)船舶將成為市場(chǎng)中的“香餑餑”。

DNB在其分析報(bào)告中提到，隨著12%的原油船舶和10%的VLCC船舶進(jìn)入制裁名單，合規(guī)船舶的市場(chǎng)需求正在不斷攀升，市場(chǎng)供需格局有望出現(xiàn)正向變化。與此同時(shí)，制裁的加速將進(jìn)一步壓縮非法航運(yùn)的空間，推動(dòng)合法市場(chǎng)的價(jià)格上漲。這一變化對(duì)于具備現(xiàn)代化船隊(duì)的航運(yùn)公司來(lái)說(shuō)，意味著巨大的成長(zhǎng)潛力。

航運(yùn)業(yè)的戰(zhàn)略思考：未來(lái)幾年如何布局？

在漫航觀察網(wǎng)（MNavigation）看來(lái)，盡管當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)的前景看似一片光明，但這并不意味著航運(yùn)公司可以高枕無(wú)憂。行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)將愈加激烈，且未來(lái)幾年內(nèi)可能面臨更多的不確定因素。例如，美國(guó)及其盟友的制裁政策能否繼續(xù)加碼，國(guó)際石油市場(chǎng)的波動(dòng)性是否會(huì)影響需求變化等，都是影響航運(yùn)市場(chǎng)走向的重要因素。

此外，漫航觀察網(wǎng)（MNavigation）詢問(wèn)中國(guó)國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek的回答，該模型指出面對(duì)油輪市場(chǎng)的制裁以及黑天鵝事件，航運(yùn)公司需要提前做好戰(zhàn)略布局，積極應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)變化。

首先是，投資現(xiàn)代化船隊(duì)：與其依賴?yán)吓f的船舶，航運(yùn)公司應(yīng)加快更新船隊(duì)，特別是投資那些高效、符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代化VLCC船舶。這不僅有助于提高航運(yùn)效率，還能更好地應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)格的環(huán)保政策。

其次，強(qiáng)化合規(guī)性管理：在制裁環(huán)境下，航運(yùn)公司必須時(shí)刻保持對(duì)合規(guī)性問(wèn)題的高度敏感，確保旗下船舶不觸碰制裁紅線。同時(shí)，加強(qiáng)與政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，減少合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，關(guān)注新興市場(chǎng)需求：隨著一些傳統(tǒng)石油進(jìn)口國(guó)供應(yīng)鏈的中斷，航運(yùn)公司應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注新興市場(chǎng)，尤其是亞洲市場(chǎng)和非洲市場(chǎng)的需求變化。靈活調(diào)整航線和運(yùn)輸方式，抓住新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

第四，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新：利用數(shù)字化、自動(dòng)化技術(shù)提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在航運(yùn)領(lǐng)域，技術(shù)的革新已成為提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

總的來(lái)說(shuō)，漫航觀察網(wǎng)（MNavigation）分析認(rèn)為，VLCC市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)“新常態(tài)”，制裁政策的加劇、老舊船舶的逐漸淘汰以及合規(guī)船舶的供應(yīng)緊張，共同推動(dòng)著航運(yùn)行業(yè)的格局發(fā)生深刻變化。對(duì)那些具備現(xiàn)代化船隊(duì)、合規(guī)運(yùn)營(yíng)能力和戰(zhàn)略眼光的航運(yùn)公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境無(wú)疑是一個(gè)黃金機(jī)會(huì)，但對(duì)于那些依賴?yán)吓f船舶、管理不善的公司，未來(lái)則充滿了挑戰(zhàn)。

航運(yùn)業(yè)作為全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來(lái)幾年的走勢(shì)不僅將受到地緣政治、市場(chǎng)需求等多重因素的影響，還將深刻體現(xiàn)出航運(yùn)公司在應(yīng)對(duì)變化中的戰(zhàn)略智慧與市場(chǎng)洞察力。如何在這片充滿風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中抓住機(jī)會(huì)，走出一條適合自身發(fā)展的道路，將是每一位航運(yùn)從業(yè)者和投資者必須認(rèn)真思考的問(wèn)題。