BIMCO航運分析師Filipe Gouveia稱，2025年1月至8月，得益于采礦活動的增加，巴西鐵礦石出口量預計以年均4%的速度穩步增長。盡管全球需求有所放緩，但巴西對華出口量仍將逆勢上揚，部分替代了來自澳大利亞、秘魯及印度的市場份額。

作為全球第二大鐵礦石出口國，巴西占據全球23%的出口份額，而澳大利亞則以54%的占比遙遙領先。從貿易流向看，全球出口量的73%運往中國，另有11%輸往其他東亞國家。一個顯著的結構性特征是，巴西高達97%的鐵礦石通過超大型礦砂船等好望角型散貨船運輸，顯著高于全球89%的平均水平。

Gouveia進一步指出，巴西鐵礦石出口的增長，對噸海里需求形成顯著提振，尤其是在好望角型船細分市場。巴西礦石的平均運距幾乎是澳大利亞的3倍，接近全球平均水平的2倍，這意味著船舶在海上航行的時間更長。因此，盡管2025年前8個月全球鐵礦石運輸量預計下降1%，但噸海里需求卻實現了1%的同比增長。

今年迄今，全球鐵礦石運輸量的下滑，主要歸因于澳大利亞、秘魯及印度等主要出口國的供應收縮。其中，澳大利亞因1月至5月的惡劣天氣導致采礦作業受阻；秘魯則在5月和6月遭遇了港口裝卸中斷。印度方面，受價格競爭與強勁內需的雙重影響，出口量大幅減少。與其他出口國不同，印度鐵礦石運輸高度依賴超靈便型散貨船。

進口端的需求變化同樣顯著。受1月至7月鋼鐵產量同比下降3%的影響，中國鐵礦石需求有所放緩。盡管同期鋼鐵出口量同比增長11%，部分抵消了產量下滑，但未能完全彌補國內需求的疲軟。此外，日本與韓國的鋼鐵產量亦呈下行趨勢。

Gouveia分析稱，經合組織預測，未來中國鋼鐵需求將繼續放緩，但鐵礦石航運市場的一些積極變化或可對沖部分下行風險。隨著幾內亞西芒杜鐵礦的投產，全球供應量預計將增加，并自2025年11月起拉長平均運距。這可能對鐵礦石價格構成下行壓力，或將增加中國進口，以替代成本較高的國內礦石。

來源: BIMCO