憑借中韓造船廠支付的巨額專利使用費，法國GTT又一次成為LNG船訂單潮最大贏家。

新接LNG船訂單72艘，GTT去年業(yè)績持續(xù)增長

GTT近日公布了2024年全年業(yè)績報告。去年，GTT綜合收入為6.41億歐元（約合人民幣48.81億元），同比大增50%；綜合息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）3.88億歐元（約合人民幣29.55億元），同比增長65.5%。

GTT董事長兼首席執(zhí)行官Philippe Berterrotiere表示，去年GTT的核心業(yè)務(wù)取得了史上第二高的成績，共計承接了87艘新訂單；LNG需求的不斷增長推動了對LNG運輸船的更多需求，而對液化工廠的持續(xù)投資和船廠造船產(chǎn)能的提升則為這一需求提供了支持。此外，預(yù)計到2025年底，美國將有新的液化項目，受船隊老化和環(huán)保法規(guī)收緊的影響，船隊更新需求的發(fā)展勢頭也將越來越好。

具體而言，去年GTT承接了72艘LNG運輸船訂單，交付時間定于2026年至2031年，這之中包括滬東中華為卡塔爾能源公司“百船計劃”第二階段建造的18艘27.1萬立方米全球最大LNG運輸船。同時，GTT還獲得了12艘超大型乙烷運輸船（VLEC）訂單，計劃在2026年至2027年交付，其中有8艘為150000立方米全球首制特大型乙烷運輸船（ULEC），包括江南造船6艘、韓國HD現(xiàn)代三湖2艘。

此外，GTT去年還獲得了2艘浮式儲存再氣化裝置（FSRU）和1艘浮式液化天然氣裝置（FLNG）訂單。

而在LNG作為船用燃料的領(lǐng)域，GTT在2024年獲得了HD韓國造船海洋的12艘LNG動力超大型集裝箱船訂單，將為法國達(dá)飛新一批18000TEU雙燃料集裝箱船設(shè)計燃料儲罐，預(yù)計新船將在2027年第二季度至2028年第二季度陸續(xù)交付。同時，GTT還獲得了滬東中華的訂單，將為滬東中華承接的道達(dá)爾能源18600立方米LNG燃料加注船提供液貨艙設(shè)計。

值得一提的是，今年年初至今GTT又獲得了滬東中華額外6艘27.1萬立方米全球最大LNG運輸船訂單、韓國三星重工3艘VLEC和1艘LNG船訂單，以及HD韓國造船海洋最新一批12艘NG動力超大型集裝箱船訂單。

不難看出，GTT所承接的新訂單基本來自中韓船企，特別是在其核心的LNG運輸船領(lǐng)域。據(jù)了解，GTT是薄膜型液貨艙領(lǐng)域絕對的“霸主”，而液貨艙貨物圍護(hù)系統(tǒng)則是LNG船的核心技術(shù)。目前全球LNG船絕大多數(shù)應(yīng)用GTT的薄膜型液貨艙，包括中國船企建造的所有17萬方及以上超大型LNG船全部采用GTT專利的圍護(hù)系統(tǒng)。

另一方面在LNG動力船領(lǐng)域，GTT則面臨著日趨激烈的競爭，特別是中國船企正在推廣的B型燃料艙。去年，大連造船建造的單艙世界最大13000立方米B型LNG燃料艙順利完工交付，該艙由我國自主設(shè)計建造，擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，與傳統(tǒng)LNG船用燃料艙相比，B型艙具有容量利用率高、建造更靈活。

截止2024年12月31日，GTT的手持訂單（不含LNG動力船）從2023年年底的311艘增加到了332艘，其中LNG船306艘、乙烷運輸船16艘、FSRU共3艘、FLNG共2艘、陸上儲罐5座。LNG動力船手持訂單共計50艘。

展望未來，GTT預(yù)計，未來幾年公司核心業(yè)務(wù)能見度很高，擁有近20億歐元（約合人民幣152.31億元）的手持訂單，預(yù)計2025年綜合收入將進(jìn)一步增加到7.5-8億歐元，綜合EBITDA預(yù)計將增至4.9-5.4億歐元。

未來10年還需訂造450艘？中韓船廠專利費成GTT最大收入來源

GTT的強勁業(yè)績與LNG船新造船市場近年來的“訂單潮”密不可分。克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，去年全球LNG船新船訂單高達(dá)93艘，僅次于2022年的183艘創(chuàng)下歷史次高紀(jì)錄；其中14萬方以上大型LNG船訂單量達(dá)到77艘，同樣是僅次于2022年（177艘）的次高紀(jì)錄。

這77艘大型LNG船訂單全部由中韓船廠承接，而中韓船廠所支付的專利使用費則構(gòu)成了GTT收入的最大來源。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，GTT去年LNG船和乙烷運輸船專利收入增長56.4%達(dá)到5.525億歐元（約合人民幣42.58億元），F(xiàn)SRU專利收入140萬歐元，F(xiàn)LNG專利收入460萬歐元；LNG動力船專利收入3090萬歐元，同比增長4.6%。

GTT指出，目前全球正在建設(shè)的新LNG項目產(chǎn)能高達(dá)1.613億噸/年，這些新項目將在2029年之前陸續(xù)投產(chǎn)。這些新項目需要255艘LNG船來滿足運輸需求，其中約有180艘已經(jīng)訂造，但還存在50-75艘的缺口，假設(shè)其中約25艘可能使用現(xiàn)有船舶。

在剛剛結(jié)束的2024年，由于項目延遲、船舶運力供給增速超過LNG需求，LNG船運價創(chuàng)下了歷史新低�？死�克森的數(shù)據(jù)顯示，今年2月初174000立方米大型LNG船現(xiàn)貨運價跌至僅7500美元/天，再次刷新有史以來的最低紀(jì)錄。盡管到2月底現(xiàn)貨運價已經(jīng)回升到了17000美元/天，但也遠(yuǎn)低于去年同期的50750美元/天，而這一船型的現(xiàn)貨運價曾在2022年11月創(chuàng)下47.75萬美元/天的最高紀(jì)錄。

雖然短期內(nèi)市場表現(xiàn)疲軟，但業(yè)界仍然看好LNG船的長期需求。船舶經(jīng)紀(jì)公司Braemar近期也預(yù)計，LNG航運市場將從2027年開始面臨船舶短缺的問題，未來四到五年內(nèi)投產(chǎn)的再見產(chǎn)能將達(dá)到現(xiàn)有市場的42%，這將給現(xiàn)有的LNG船船隊帶來巨大壓力，2027年晚些時候可能會出現(xiàn)船舶供應(yīng)不足的情況。

GTT董事長兼首席執(zhí)行官Philippe Berterrotiere表示，LNG需求預(yù)計將以每年平均5.7%的速度持續(xù)增長，到2040年LNG供需缺口預(yù)計在1.4-2.1億噸/年。美國新政府的立場將推動更多新的LNG項目做出最終投資決策，再加上現(xiàn)有船隊的更新，這些因素將繼續(xù)推動對LNG船的需求。

GTT再次重申了該公司對市場的長期展望，預(yù)計2024年至2033年，LNG船新訂單將超過450艘，此外還有25-40艘VLEC訂單、多達(dá)10艘FSRU訂單和10艘FLNG訂單，以及25-30座岸上/重力式結(jié)構(gòu)儲罐（GBS）訂單。

為了滿足客戶需求、提高LNG船船隊性能，GTT一直在不斷創(chuàng)新和改進(jìn)其技術(shù)。去年6月，GTT最新的NEXT1 LNG貨物圍護(hù)系統(tǒng)獲得了法國船級社和英國勞氏船級社的批準(zhǔn)，這意味著該技術(shù)已經(jīng)可以投入商業(yè)應(yīng)用。NEXT1技術(shù)設(shè)計能提供與Mark III Flex+技術(shù)相當(dāng)?shù)臒嵝阅芩�平，并具備兩層金屬屏蔽，使用預(yù)制增強的聚氨酯泡沫板來支持雙層薄膜，提供了熱和機械性能之間的最佳折衷。

去年9月，GTT開發(fā)的新型20萬立方米LNG船概念獲得了英國勞氏船級社和法國船級社的認(rèn)證，這種新船型專門為減速航行設(shè)計。

GTT介紹稱，該型船集成了3個貨艙而不是4個，在每年交付相同數(shù)量LNG的同時，由于采用更低的優(yōu)化航速而降低了燃料消耗。與標(biāo)準(zhǔn)的174000立方米LNG船設(shè)計相比，這種三貨艙設(shè)計還能降低蒸發(fā)率，縮短船廠的建造時間。通過降低資本和運營成本，新船預(yù)計將使船東的單位貨物運輸成本降低大約5%，二氧化碳排放降低大約20%。