韓國(guó)韓華集團(tuán)即將再次啟動(dòng)對(duì)澳大利亞軍工造船企業(yè)Austal（奧斯塔）的公開收購(gòu)。

此前自2021年起，韓華集團(tuán)就積極推進(jìn)收購(gòu)進(jìn)程，但因Austal董事會(huì)的拒絕而受阻。去年，韓華集團(tuán)旗下韓華海洋（原大宇造船）提出以10.2億澳元（約合人民幣46.51億元）收購(gòu)Austal，但遭到了拒絕。

當(dāng)時(shí)Austal方面表示，在目前的條件下，韓華海洋的提案得到澳大利亞以及美國(guó)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的可能性很小，所以拒絕了收購(gòu)提案。

此次韓華集團(tuán)轉(zhuǎn)變策略，采取敵意收購(gòu)方式（Hostile Takeover，指收購(gòu)公司在未經(jīng)目標(biāo)公司董事會(huì)允許的情況下，強(qiáng)行進(jìn)行的收購(gòu)活動(dòng)）推進(jìn)并購(gòu)（M&A），旨在通過擁有美國(guó)造船廠的Austal作為戰(zhàn)略支點(diǎn)，打開美國(guó)艦艇市場(chǎng)。

據(jù)韓國(guó)業(yè)界披露，韓華宇航(Hanwha Aerospace)與韓華系統(tǒng)(Hanwha Systems)的澳大利亞子公司HAA №1 PTY LTD計(jì)劃投入1.8億澳元（約合1.15億美元），進(jìn)行Austal股份的公開收購(gòu)。此次收購(gòu)計(jì)劃以每股4.45澳元的價(jià)格收購(gòu)Austal 9.9%的股份，該報(bào)價(jià)較前一日股市收盤價(jià)溢價(jià)約16%。當(dāng)天，韓華系統(tǒng)與韓華宇航還分別宣布通過有償增資方式向HAA №1 PTY LTD注資2027億韓元（約合1.4億美元）和642億韓元（約合4400萬(wàn)美元）。

截至目前，HAA №1 PTY LTD已籌集資金3378億韓元（約合2.33億美元），將全額用于Austal的股份收購(gòu)。韓華宇航與韓華系統(tǒng)表示，參與有償增資的目的是“通過控股公司開拓澳大利亞等全球市場(chǎng)”。

Austal目前總市值為13.91億澳元（約合8.8億美元、1.27萬(wàn)億韓元）。若以HAA №1 PTY LTD的資本金（3378億韓元）按市價(jià)計(jì)算，可確保Austal約26.6%的股份。

根據(jù)澳大利亞商法規(guī)定，海外投資者持股比例超過10%，需獲得澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)（FIRB）批準(zhǔn)。韓華集團(tuán)的策略是：先通過公開收購(gòu)取得Austal9.9%的股份，待獲得FIRB批準(zhǔn)后進(jìn)一步收購(gòu)19.9%以上股份。若該計(jì)劃順利實(shí)施，韓華集團(tuán)將成為Austal的最大股東。

由于Austal在2023年11月被澳大利亞政府指定為戰(zhàn)略性造船企業(yè)，因此，Austal要想出售給海外企業(yè)，必須得到FIRB、CFIUS 、DCSA等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

韓華集團(tuán)此次選擇敵意收購(gòu)方式，源于其戰(zhàn)略層認(rèn)定Austal是進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)的關(guān)鍵支點(diǎn)。據(jù)韓國(guó)知情人士透露，隨著特朗普重返白宮，韓華集團(tuán)管理層已形成“必須打入美國(guó)艦艇市場(chǎng)”的共識(shí)，這直接推動(dòng)了收購(gòu)案的再度啟動(dòng)。

韓國(guó)業(yè)界分析指出，如果韓華集團(tuán)成功收購(gòu)Austal，將與韓華海洋形成顯著的協(xié)同效應(yīng)。韓華海洋在軍用艦艇、潛艇等軍工特種船舶建造領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但目前特種船舶營(yíng)收占比仍較低。盡管韓華海洋此前收購(gòu)了美國(guó)Philly Shipyard，但業(yè)界普遍認(rèn)為單憑該布局尚不足以全面打開美國(guó)艦艇市場(chǎng)，而收購(gòu)Austal將有效補(bǔ)強(qiáng)這一戰(zhàn)略短板。

Austal成立于1988年，在澳大利亞、美國(guó)、越南、菲律賓均設(shè)有船廠，已為全球54個(gè)國(guó)家的客戶交付了300多艘船舶。據(jù)該公司官網(wǎng)顯示，Austal的主要產(chǎn)品包括客船、車客渡船、巡邏艇、高速支援船、水面作戰(zhàn)艦艇和多用途船等。值得注意的是，Austal多次獲得澳大利亞皇家海軍和美國(guó)海軍的軍艦訂單，是美國(guó)軍方的重要造艦供應(yīng)商，為美軍設(shè)計(jì)、建造了瀕海戰(zhàn)斗艦、高速運(yùn)輸艦等多艘艦艇。

為強(qiáng)化全球競(jìng)爭(zhēng)力，2024年以來(lái)韓華海洋一直在積極推進(jìn)海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張。去年6月，韓華海洋以1億美元價(jià)格收購(gòu)了擁有美國(guó)國(guó)內(nèi)最大規(guī)模商業(yè)船塢的美國(guó)Philly船廠，并計(jì)劃將其用作韓華海洋進(jìn)軍美國(guó)艦艇市場(chǎng)和執(zhí)行艦艇維護(hù)、維修和運(yùn)營(yíng)(MRO)業(yè)務(wù)的工廠；去年9月，韓華海洋和韓華宇航又宣布將全面收購(gòu)新加坡海工裝備制造商精礪控股（Dyna-Mac），從而進(jìn)一步擴(kuò)張海工裝備業(yè)務(wù)；除此之外，韓華海洋還計(jì)劃收購(gòu)美國(guó)LNG企業(yè)Next Decade的股份，將業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)擴(kuò)大到LNG銷售和運(yùn)輸，必要時(shí)還可為Next Decade建造LNG船。