2025年以來，在全球造船市場(chǎng)整體回調(diào)的背景下，日本新造船訂單大幅下降，市場(chǎng)份額創(chuàng)下歷史新低，造船企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)結(jié)束兩年連續(xù)增長(zhǎng)呈現(xiàn)分化局面。國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局深化調(diào)整，頭部造船企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，并在新型船舶領(lǐng)域加強(qiáng)技術(shù)合作，力圖塑造新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，政府提出了振興日本造船業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，通過日美合作、綠色化智能化轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大產(chǎn)能、人才培養(yǎng)等措施推動(dòng)造船業(yè)復(fù)蘇發(fā)展。

01.船企生產(chǎn)資源緊張，市場(chǎng)份額持續(xù)下降

2025年以來，全球新造船市場(chǎng)行情有所降溫，日本新船成交量進(jìn)一步走低，1-10月共計(jì)成交173艘、721.9萬載重噸、254.3萬修正總噸，以載重噸和修正總噸計(jì)分別同比下降56%和50%，僅分別占全球新船成交總量的7.6%和6.6%，創(chuàng)下新世紀(jì)以來的最低水平。主要原因是當(dāng)前日本造船企業(yè)的生產(chǎn)資源和勞動(dòng)力資源較為緊張，新船排期至2028年后，難以滿足新造船市場(chǎng)需求。

從細(xì)分船型來看，日本新船訂單依舊以散貨船為主，占比52%，主要船型是靈便型散貨船；其次是油船，占比33%，以VLCC和成品油船為主；集裝箱船占比7%；LPG船、雜貨船、汽車運(yùn)輸船等其他船型占比8%。截至2025年10月底，日本手持訂單量共計(jì)732艘、4070萬載重噸、1326萬修正總噸，基本能滿足未來3.5年的建造量，處于近年來較高水平。

圖1. 2010年以來日本新船訂單量走勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：克拉克森，中國(guó)船舶集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究中心。

02.企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分化，成本壓力仍較突出

2025財(cái)年上半年（2025.4-9），日本主要造船企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诮?jīng)過連續(xù)兩年大幅增長(zhǎng)后開始出現(xiàn)分化局面。其中，日本聯(lián)合造船的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)將達(dá)到歷史新高；內(nèi)海造船的營(yíng)業(yè)收入小幅下降，但利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；名村造船受業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和建造規(guī)模暫時(shí)收縮的影響，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均明顯下降；川崎重工的船舶建造業(yè)務(wù)規(guī)模很小，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更多受到其他業(yè)務(wù)影響。

分析原因，一方面，日本鋼板價(jià)格高位回落，較大程度地緩解了造船企業(yè)的成本壓力。2025財(cái)年上半年，日本船用鋼板價(jià)格均值約為570美元/噸，同比下降14.3%，較2022年高點(diǎn)下降43%。另一方面，勞動(dòng)力成本剛性上漲和日元小幅升值對(duì)造船企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。2025年二季度日本制造業(yè)勞動(dòng)力成本指數(shù)為114.7，同比上漲5.1%，較2020年低點(diǎn)上漲15.5%，說明近年來日本造船業(yè)的勞動(dòng)力成本持續(xù)增長(zhǎng)，給企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本帶來較大壓力。同時(shí)，2025財(cái)年上半年日元對(duì)美元匯率均值為146.7，日元較去年同期升值3.5%，給企業(yè)結(jié)匯帶來一定不利影響。

表1. 日本主要造船企業(yè)2025財(cái)年上半年（2025.4-9）財(cái)務(wù)情況 注：川崎重工財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包括非船業(yè)務(wù)。

03.并購重組再度開啟，今治造船控股JMU

日本造船業(yè)的并購重組活動(dòng)在暫停了兩年后再度開啟，今治造船和常石集團(tuán)通過收購其他企業(yè)股份提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力以及擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

今治造船自2021年收購日本聯(lián)合造船（JMU）30%股份并成立合資公司日本造船（Nihon Shipyard）聯(lián)合承接新船訂單后，今年6月再次出手，分別從JFE控股和IHI公司收購日本聯(lián)合造船15%股份，將對(duì)日本聯(lián)合造船的持股比例從30%提升至60%，成為其最大股東，JFE控股和IHI的持股比例則從35%降至20%。今治造船表示，此次收購旨在強(qiáng)化雙方合作關(guān)系，加強(qiáng)信息互通，提升建造效率，凝聚合力提升日本造船業(yè)市場(chǎng)份額。目前，兩家船企年建造能力合計(jì)約470萬總噸，約占52%的日本造船產(chǎn)能。此外，今治造船以90億日元（約合人民幣4.1億元）的價(jià)格收購了大發(fā)柴油公司15.5%股份成為最大股東，最終持股比例為15.8%，計(jì)劃未來加快替代燃料發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)，確保船用設(shè)備的穩(wěn)定供應(yīng)。

另外，常石造船以42億日元（約合人民幣1.9億元）的價(jià)格收購了三井E&S持有的三井E&S造船剩余34%股份，加上2021年和2022年分別收購的三井E&S造船49%和17%股份，實(shí)現(xiàn)了對(duì)三井E&S造船的100%控股，并將其更名為常石解決方案東京灣株式會(huì)社，同時(shí)，常石造船將間接持有中國(guó)船廠揚(yáng)子三井合計(jì)49%的股份。

04.技術(shù)合作加快推進(jìn)，重點(diǎn)突破新型船舶

當(dāng)前，日本造船業(yè)正面臨著設(shè)計(jì)資源有限與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇的雙重壓力，急需加快推動(dòng)相關(guān)企業(yè)在人工智能、綠色動(dòng)力、數(shù)字孿生等前沿領(lǐng)域的技術(shù)合作，建立高端船舶的技術(shù)壁壘，重塑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，具體包括：

三大航運(yùn)公司（日本郵船、商船三井、川崎汽船）與四家造船企業(yè)（今治造船、日本聯(lián)合造船、日本造船、三菱造船）組成的MILES聯(lián)盟正式啟動(dòng)，對(duì)LCO2運(yùn)輸船的標(biāo)準(zhǔn)化船型展開聯(lián)合研究，該聯(lián)盟同時(shí)呼吁其他造船企業(yè)加入，并將研究范圍擴(kuò)大到氨燃料船等新燃料船舶。

大阪大學(xué)海洋科學(xué)技術(shù)研究中心與新來島造船、名村造船、日本造船（NSY）、川崎重工等七家企業(yè)合作新一代船舶基礎(chǔ)技術(shù)聯(lián)合研究項(xiàng)目，項(xiàng)目涉及四個(gè)研究方向：①新一代智能船舶研發(fā)：在AI輔助避航和自動(dòng)靠泊研究基礎(chǔ)上推進(jìn)自主航行技術(shù)；②船舶可持續(xù)性研究：應(yīng)用生命周期評(píng)估（LCA）方法優(yōu)化成本與評(píng)估減排規(guī)模；③大型船舶海域性能提升：分析船舶大型化和風(fēng)力推進(jìn)裝置對(duì)船舶的影響；④模擬自動(dòng)化焊接。

日本郵船、今治造船、日本聯(lián)合造船、日本船級(jí)社與大阪大學(xué)工學(xué)研究科共同成立“先進(jìn)海洋系統(tǒng)開放協(xié)作實(shí)驗(yàn)室（Osaka University OCEANS）”，研究目標(biāo)包括：①利用AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)自動(dòng)化：通過人工智能優(yōu)化船舶設(shè)計(jì)流程，提升效率并降低研發(fā)成本；②培養(yǎng)復(fù)合型人才：構(gòu)建跨學(xué)科教育平臺(tái)，培養(yǎng)整合船舶設(shè)計(jì)、建造與運(yùn)營(yíng)全鏈條技術(shù)的新型人才；③推進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化：滿足新一代船舶的快速設(shè)計(jì)與建造的需求。

日本郵船旗下MTI與三菱造船、常石造船、海洋研究開發(fā)機(jī)構(gòu)、日本聯(lián)合造船、三井E&S、三井造船昭島研究所、大阪大學(xué)、京都大學(xué)等共同申報(bào)的《構(gòu)建可持續(xù)且具備競(jìng)爭(zhēng)力的海事產(chǎn)業(yè)集成仿真平臺(tái)》研發(fā)課題獲得日本科學(xué)技術(shù)振興機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。該項(xiàng)目實(shí)施期限為5年，預(yù)算規(guī)模為120億日元（約合人民幣5.5億元），旨在提升新一代船舶的研發(fā)設(shè)計(jì)建造能力，重點(diǎn)是構(gòu)建綜合仿真平臺(tái)，能夠在開發(fā)設(shè)計(jì)階段同步考慮全生命周期與供應(yīng)鏈要素，實(shí)現(xiàn)船型建造的最優(yōu)化方案，推動(dòng)虛擬技術(shù)在海事產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用。

05.日美政府開啟合作，企業(yè)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度

日本政府將美日合作作為關(guān)稅談判的“籌碼”之一，近日兩國(guó)政府簽署了合作備忘錄，旨在推進(jìn)美日兩國(guó)在造船領(lǐng)域開展合作。聚焦造船合作與海事產(chǎn)業(yè)發(fā)展，兩國(guó)將設(shè)立“美日造船工作小組”，并圍繞以下五大領(lǐng)域進(jìn)行合作：一是擴(kuò)大兩國(guó)造船產(chǎn)能，建立兩國(guó)的企業(yè)合作關(guān)系，溝通交流提升競(jìng)爭(zhēng)力與效率的最佳舉措，以及通過戰(zhàn)略性投資對(duì)造船廠進(jìn)行現(xiàn)代化改造；二是通過識(shí)別投資機(jī)會(huì)，推進(jìn)對(duì)美國(guó)海事產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的投資；三是明確市場(chǎng)主體的船舶需求，明確兩國(guó)政府出臺(tái)的對(duì)公務(wù)船及商船需求產(chǎn)生影響的相關(guān)政策，探索雙方可操作的技術(shù)規(guī)格，以提高生產(chǎn)的兼容性；四是加強(qiáng)教育與培訓(xùn)，培養(yǎng)造船人才，實(shí)現(xiàn)人才培訓(xùn)及教育項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)化流程，為行業(yè)建立新的人才輸送渠道；五是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，兩國(guó)合作開發(fā)和應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)，包括數(shù)字化解決方案與先進(jìn)制造技術(shù)（如人工智能、機(jī)器人技術(shù)），以及優(yōu)化高端船舶設(shè)計(jì)。

但日本造船企業(yè)對(duì)日美在新建船舶業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作較為謹(jǐn)慎，主要聚焦于軍艦維修業(yè)務(wù)。主要原因：一是對(duì)美投資船廠需要長(zhǎng)期的巨額投資，特朗普任期僅剩4年，企業(yè)投資需考慮資產(chǎn)沉沒風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段難下決斷。二是軍艦建造盈利空間較小，艦艇一般通過招標(biāo)訂購，若利潤(rùn)超過一定比例則需要返還。三是在美國(guó)建造的成本遠(yuǎn)超日本，即便是在日本建造并出口，日本造船企業(yè)的設(shè)備和人員等現(xiàn)狀也難以承接美國(guó)訂單。特別是日本企業(yè)近年來經(jīng)營(yíng)艱難，近兩年才實(shí)現(xiàn)盈利，還需要投入資金進(jìn)行設(shè)備更新，幾乎無法同時(shí)開拓對(duì)美艦艇新項(xiàng)目。四是日本當(dāng)前手持訂單充足，手持訂單可滿足未來3.5年工作量。同時(shí)，中長(zhǎng)期商船市場(chǎng)需求有望保持較高水平，且新型燃料船建造周期延長(zhǎng)有助于維持訂單穩(wěn)定。因此，日本造船企業(yè)對(duì)主動(dòng)拓展美國(guó)新業(yè)務(wù)的意愿不是十分強(qiáng)烈。在軍艦維修方面，美國(guó)已經(jīng)與日本主要造船企業(yè)進(jìn)行溝通，推進(jìn)日本修理美國(guó)海軍艦艇相關(guān)業(yè)務(wù)，日本造船企業(yè)正在考慮中。但企業(yè)同時(shí)面臨產(chǎn)能飽和問題，當(dāng)前船企正在全力應(yīng)對(duì)日本防衛(wèi)省與海保訂單，若承接美國(guó)業(yè)務(wù)需新增設(shè)備投資與人員培訓(xùn)，或?qū)�將影響現(xiàn)有項(xiàng)目。

06.加快推動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇，目標(biāo)產(chǎn)能擴(kuò)大一倍

在全球造船市場(chǎng)將長(zhǎng)期處于景氣周期以及日本新船訂單市場(chǎng)份額持續(xù)萎縮的背景下，振興日本造船業(yè)已經(jīng)成為政府和行業(yè)的共識(shí)。

6月，日本政府發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)財(cái)政運(yùn)營(yíng)與改革基本方針2025》（骨太方針）中明確提出：振興日本造船業(yè)，強(qiáng)化以海運(yùn)業(yè)和造船業(yè)為核心的海事產(chǎn)業(yè)集群。具體措施包括：①通過日美合作加強(qiáng)海事供應(yīng)鏈；②利用GX（綠色轉(zhuǎn)型）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型債券等加快實(shí)現(xiàn)零排放船舶商業(yè)化；③減少船舶運(yùn)營(yíng)成本，提升日本船東競(jìng)爭(zhēng)力；④加快推廣自主航行船舶，2030年前后實(shí)現(xiàn)區(qū)域交通數(shù)字化和物流運(yùn)輸自動(dòng)化；⑤通過地方政策和改善環(huán)境培養(yǎng)和確保造船人才等。

同月，自民黨海運(yùn)・造船對(duì)策特別委員會(huì)向時(shí)任首相石破茂提交了《我國(guó)造船業(yè)振興緊急建議》，該建議書包含五大核心主題：①兼顧商船與軍艦領(lǐng)域的產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)升級(jí)；②通過區(qū)域協(xié)作及產(chǎn)學(xué)研聯(lián)動(dòng)培育造船人才；③通過低碳化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革；④強(qiáng)化與友好國(guó)家的戰(zhàn)略合作；⑤通過提升日本船東競(jìng)爭(zhēng)力及促進(jìn)新船訂單確保穩(wěn)定需求。據(jù)了解，政府相關(guān)部門正在根據(jù)該建議制定振興本國(guó)造船業(yè)的路線圖，計(jì)劃將2035年日本造船產(chǎn)能提升至1800萬總噸，約為目前產(chǎn)能的兩倍。該目標(biāo)是以保持日本船隊(duì)10%的全球市場(chǎng)份額為基礎(chǔ)，僅由國(guó)內(nèi)船廠建造所需要的建造能力測(cè)算得出。

10月，日本船東協(xié)會(huì)、日本造船工業(yè)會(huì)、日本中小型造船工業(yè)會(huì)、日本船舶機(jī)械工業(yè)會(huì)四大團(tuán)體向國(guó)土交通省、自民黨海運(yùn)・造船對(duì)策特別委員會(huì)等提交《關(guān)于推動(dòng)日本造船業(yè)復(fù)蘇的請(qǐng)求》，提出需要由國(guó)家主導(dǎo)設(shè)立規(guī)模為1萬億日元（約合人民幣459億元）以上的設(shè)備投資基金（企業(yè)承擔(dān)約3500億日元，其余6500億日元由政府提供支持），用于生產(chǎn)能力改造，并確定支持規(guī)模、比例，制定折舊抵扣等政策，以實(shí)現(xiàn)2035年造船產(chǎn)能擴(kuò)大一倍的目標(biāo)。

作者：屠佳櫻 陳柏全 王楚