近日勞氏日報(bào)發(fā)布了2025年油輪市場展望，認(rèn)為在經(jīng)歷了5年的意外供應(yīng)沖擊后，油輪船東、石油貿(mào)易商及承租商正積極備戰(zhàn)2025年可能再現(xiàn)的類似挑戰(zhàn)。然而，隨著2024年步入尾聲，運(yùn)費(fèi)卻意外地維持在低位，這預(yù)示著2025年油輪數(shù)量的增長可能超過市場需求，進(jìn)一步對運(yùn)費(fèi)構(gòu)成下行壓力。

據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Braemar數(shù)據(jù)顯示，目前尚有950艘油輪訂單待交付，其中185艘將于明年交付，而多數(shù)則集中在2025年下半年。全球油輪船隊(duì)面臨老齡化問題，更新?lián)Q代迫在眉睫。當(dāng)前，新船訂單量與現(xiàn)有船隊(duì)的比例僅為13.7%，在航運(yùn)領(lǐng)域中排名倒數(shù)第二，僅次于干散貨船運(yùn)。

國際能源署預(yù)測，全球石油需求增長放緩可能導(dǎo)致2025年出現(xiàn)約80萬桶/日的原油生產(chǎn)過剩，加之地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，油價(jià)或?qū)⒁虼顺袎合碌�。此外，墨西哥和加拿大原油可能面臨的關(guān)稅調(diào)整，也可能再次影響全球石油流向。

受制裁原油已占海運(yùn)量的17%，由老舊船只組成的“影子”船隊(duì)占比達(dá)14.5%，它們的未來走向備受關(guān)注。Norden船運(yùn)公司CEO Jan Rindbo表示，地緣政治導(dǎo)致貿(mào)易效率下降，但同時(shí)也為2025年油輪市場帶來了機(jī)遇。隨著貿(mào)易環(huán)境日益復(fù)雜，油輪需求或有望增加。

Rindbo展望2025年，認(rèn)為成品油輪費(fèi)率將迎來更好的起點(diǎn)。第三季度，大型原油油輪大量涌入原本由中型油輪主導(dǎo)的市場，嚴(yán)重壓縮了中型油輪的利潤空間。為降低運(yùn)費(fèi)成本，交易商紛紛將精煉產(chǎn)品裝載至通常用于運(yùn)輸原油的超大型油輪和蘇伊士型油輪上。Rindbo補(bǔ)充道：“預(yù)計(jì)這一趨勢結(jié)束后，隨著供應(yīng)過剩問題的緩解，成品油輪市場將在冬季迎來轉(zhuǎn)機(jī)。”

2024年油輪市場呈現(xiàn)出截然不同的上下半年格局。前6個(gè)月，全球油輪貿(mào)易航線兩年內(nèi)第二次調(diào)整，噸英里數(shù)創(chuàng)新高，有力提振了運(yùn)費(fèi)。自去年12月起，油輪開始繞行好望角。然而，在過去6個(gè)月里，盡管蘇伊士運(yùn)河和紅海的海運(yùn)量減少了67%，且未能迎來預(yù)期的冬季運(yùn)費(fèi)率上升，收益仍出現(xiàn)了大幅縮減。

“歐佩克+”聯(lián)盟在12月第三次延長了每日減產(chǎn)220萬桶的決定，并預(yù)計(jì)將持續(xù)減產(chǎn)至2025年。這將降低對超大型原油油輪的需求，這些油輪主要負(fù)責(zé)運(yùn)輸中東地區(qū)的大量原油，日出口量估計(jì)達(dá)1550萬桶。隨著西方制裁的加劇，市場波動將進(jìn)一步加劇，船舶受制裁將增加壓力，石油貿(mào)易也可能發(fā)生新的變化。部分受制裁或老舊油輪未來可能面臨拆解或停用，即便制裁解除也難以重返市場。