航運(yùn)界網(wǎng)消息，丹麥干散貨和成品油輪運(yùn)營(yíng)商N(yùn)orden在4月24日發(fā)布2024年第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。Norden坦言，判斷錯(cuò)了一季度干散貨市場(chǎng)走勢(shì)，導(dǎo)致干散貨業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。

Norden首席執(zhí)行官Jan Rindbo表示，“很明顯，我們?nèi)ツ赀^(guò)于謹(jǐn)慎。我們預(yù)計(jì)干散貨市場(chǎng)將呈上升趨勢(shì)，但僅從2025年開(kāi)始。總的來(lái)說(shuō)，干散貨市場(chǎng)呈現(xiàn)積極復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。只是來(lái)得比我們預(yù)期的更快。”

2024年一季度，Norden實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.15億美元，同比減少8.4%，環(huán)比增長(zhǎng)9.1%；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為9170萬(wàn)美元，同比減少56.0%，環(huán)比減少23.0%；息稅前利潤(rùn)（EBIT）為7240萬(wàn)美元，同比減少53.5%，環(huán)比增加59.5%；凈利潤(rùn)為6200萬(wàn)美元，同比減少58.7%，環(huán)比增加43.9%。

按業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，專注于投資的“Assets & Logistics”部門在一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.53億美元；凈利潤(rùn)達(dá)到8880萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)6.9%，其中出售船舶獲利約5500萬(wàn)美元。

2024年一季度，NORDEN自有和租賃船舶的市值達(dá)到16.04億美元，或每股372丹麥克朗。

專注于運(yùn)輸服務(wù)的“Freight Services & Trading”部門在一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.38億美元，同比減少10.2%；凈利潤(rùn)為虧損-2680萬(wàn)美元，而去年同期盈利6710萬(wàn)美元。

Norden坦言，一季度強(qiáng)勁干散貨市場(chǎng)導(dǎo)致干散貨業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，原因是持有空頭頭寸（即貨物多于船舶），導(dǎo)致租船成本增加。單船日均獲利（MARGIN）從去年同期的1672美元下降至虧損-630美元。

在強(qiáng)勁的市場(chǎng)條件推動(dòng)下，油輪部門在本季度保持了持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。

4月，F(xiàn)reight Services&Trading宣布進(jìn)行內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)層重組，目的是進(jìn)一步加強(qiáng)以客戶為中心和商業(yè)思維，以支持成為全球海運(yùn)服務(wù)提供商的戰(zhàn)略。

Norden在2023年一季度日均控制367艘干散貨船和100艘成品油輪。

2024年業(yè)績(jī)預(yù)期

基于第一季度的業(yè)績(jī)總體符合預(yù)期，Norden維持其2024年全年凈利潤(rùn)在1.5億至2.5億美元之間。2024年的業(yè)績(jī)預(yù)期包括已簽署和商定的5900萬(wàn)美元的船舶銷售收益。

Norden首席執(zhí)行官Jan Rindbo表示，“Norden在第一季度實(shí)現(xiàn)了6200萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)，在過(guò)去12個(gè)月實(shí)現(xiàn)了26%的ROIC。油輪業(yè)務(wù)和資產(chǎn)投資表現(xiàn)良好，對(duì)收益和更高的資產(chǎn)價(jià)值做出了積極貢獻(xiàn)，而正如預(yù)期的那樣，我們面臨著干散貨租船成本上升帶來(lái)的短期阻力。Norden維持全年業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)今年年底干散貨利潤(rùn)率將逐步提高，并將在第一季度分紅3000萬(wàn)美元。”

干散貨市場(chǎng)展望

第一季度干貨的市場(chǎng)出乎意料地強(qiáng)勁，尤其是在海岬型散貨市場(chǎng)，這是由全球需求增長(zhǎng)和與紅海危機(jī)導(dǎo)致的繞航所推動(dòng)。

盡管全球擁堵情況有所改善，并進(jìn)一步增加了有效運(yùn)力，但現(xiàn)貨租金仍有所上漲，超靈便型船平均租金同比上漲27%，達(dá)到12961美元/天，海岬型船平均租金同比上漲166%，達(dá)到24286美元/天。

超靈便型船和海岬型船1年期T/C租金分別同比上漲8%和56%，達(dá)到每天15042美元和25879美元。5年船齡的超靈便型和海岬型船舶的資產(chǎn)價(jià)格上漲11%和18%，達(dá)到3150萬(wàn)美元和6150萬(wàn)美元。

盡管地緣政治局勢(shì)和紅海危機(jī)相關(guān)的不確定性預(yù)計(jì)將持續(xù)，但干散貨市場(chǎng)基本面良好，這得益于預(yù)期穩(wěn)定需求增長(zhǎng)、船隊(duì)老化和于處于歷史低位的新造船訂單量，尤其是在海岬型船領(lǐng)域。

成品油輪市場(chǎng)前景

第一季度，整體油輪市場(chǎng)繼續(xù)保持在極具吸引力的水平，由于俄羅斯出口禁令導(dǎo)致的市場(chǎng)效率低下，加上紅海危機(jī)和巴拿馬運(yùn)河的限流，成品油輪市場(chǎng)仍受到長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)姆e極影響。

第一季度，MR船舶的平均現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格同比增長(zhǎng)16%，達(dá)到每天38125美元。Eco MR油輪1年期T/C日租金小幅下降2%至32004美元。5年船齡的MR油輪的資產(chǎn)價(jià)格保持不變，為4590萬(wàn)美元。

Norden認(rèn)為，成品油輪市場(chǎng)狀況預(yù)計(jì)仍將具有吸引力，但在近期內(nèi)會(huì)波動(dòng)，需求仍然強(qiáng)勁，供應(yīng)增長(zhǎng)有限。由于地緣政治的不確定性，加上當(dāng)前的低效和距離的增加，，成品油輪堅(jiān)實(shí)的基本面也面臨相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，2025年及以后，成品油輪新造船訂單的增加，達(dá)到現(xiàn)有船隊(duì)的14%，這將增加市場(chǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)。