海岬型船舶

上周，海岬型船市場經歷了動蕩的一周，中國宣布對美國相關船舶征收新港口費后，市場情緒和運價出現劇烈波動。最初因市場猜測可能存在效率問題而上漲，但隨著中國建造的船舶將獲豁免的消息明朗化，漲勢迅速逆轉，引發周中運價急劇修正。太平洋航線C5航段運價波動顯著，區間在12美元低位至10美元低位之間。盡管礦商參與有限，但隨著運營商需求改善，市場情緒在上周末趨于堅挺。巴西南部及西非至中國航線保持穩定，C3運價先回落至23美元低位，隨后回升至24美元中/高位收官。北大西洋航線供需相對平衡，跨大西洋航程與前向運輸需求持續支撐市場。BCI 5TC指數上周初報28,132美元，周中下探至24,185美元，周末回升至25,882美元，充分反映了上周波動行情。

巴拿馬型船舶

中美貿易/關稅猜測在上周初期抑制了市場活動，多數參與者持觀望態度以期全面評估影響。在此期間，盡管遠期運費協議市場波動劇烈，但是實體市場基本面仍基本保持穩定，即期運價于上周中趨于平穩，市場整體呈現穩健態勢。北美地區遠程航次需求局部顯現疲態，部分航線需求缺失。跨大西洋航線運價持平于此前成交價17,000美元水平，少數經由美國西岸/東岸轉運至斯卡夫-直布羅陀的航次達成該價位。南美東岸航線活動小幅回升，11月初抵港船期報價走強，市場傳聞成交價達15,000美元中低區間，與P6航線水平相當。亞洲市場上周走強，北太平洋航線尤為堅挺，一艘82,000載重噸船舶，日本交船承運北太平洋谷物的往返航線，成交價16,500美元。一艘LME型船舶經印尼至中國的航次，輕松突破16,000美元高位。定期租船活動有限，一艘82,000載重噸船舶中國交船，6-8個月期租期，成交價為16,000美元。

超靈便型/靈便極限型船舶

在上上周假期影響消退后，上周市場氣氛略有回暖。大西洋整體呈盤整態勢，南大西洋區域表現強勁，一艘61,000載重噸船舶，承運南美東岸的遠程航次，成交價為16,750美元外加675,000美元的空放補貼。其他航線方面，一艘57,000載重噸船舶，于西非交船承運中國航次，以20,500美元價格成交。地中海需求有所改善，一艘64,000載重噸船舶，承運亞歷山大港至美灣航線，以14,500美元左右價格成交。上周亞洲市場詢盤增加，帶動運價上升。一艘63,000載重噸船舶長江口交付，承運北太平洋往返孟加拉的航次，成交價17,000美元。南亞市場方面，一艘61,000載重噸船舶，承運加里曼丹至孟加拉航次，成交價20,000美元。回程貨物活動也逐漸恢復，一艘61,000載重噸船舶，長江口交船承運赴西非的航次，成交價14,500美元。印度洋活動亦交易活躍，一艘64,000載重噸船舶，圖蒂科林港交船，經南非返回新加坡-日本區間的航次，成交價為16,750美元。

靈便型船舶

總體而言，上周市場保持平穩且相對平衡。歐洲大陸及地中海地區交易量有限，但市場情緒堅挺，部分航線略有改善。例如，一艘40,000載重噸船舶，承運蒙托爾至摩洛哥的谷物，以21,000美元價格成交。南大西洋航線基本面保持穩定，大型船舶尤為明顯，據報一艘38,000載重噸船舶，從密西西比河上游駛往南美西海岸，成交價30,000美元。相較之下，美灣航線持續走強，得益于需求回升與運力趨緊。一艘38,000載重噸船舶，從巴拿馬駛往英國-歐洲大陸承運球團礦，以29,000美元價格成交。亞洲市場情緒持穩，北太平洋及東南亞航線均顯現運力趨緊跡象，但運價整體持穩。有報道稱一艘39,000載重噸船舶，從鎮江駛往阿拉伯灣，以18,000美元運價成交。定期租船市場同樣活躍，一艘36,000載重噸船舶，遠東十月底交船，以13,150美元簽訂一年期租約，另一艘39,000載重噸船舶，越南交船，以15,750美元簽訂3至4個月的租約。

成品油輪

LR2

上周，中東灣航線LR2船型運費水平的下跌勢頭暫緩，市場趨于平穩。TC1航線75,000噸中東灣至日本的指數整周維持在WS105水平，對應的波羅的海往返航次等價期租租金收益略高于20,000美元/日。TC20航線90,000噸中東灣至英國-歐洲大陸的運價在290萬美元上下浮動。TC15航線80,000噸地中海至遠東航線指數上周小幅回落，從299萬美元降至296萬美元。

LR1

上周，中東灣LR1運費同樣持平。TC5航線55,000噸中東灣至日本的指數上周大部分時間維持在WS110-111區間，至上周末成功攀升至WS114。  TC8航線65,000噸中東灣至英國-歐洲大陸航線的最終運費評估價上漲5.7萬美元，收于257萬美元。英歐航線方面，LR1型船運費上周再度持平，TC16航線60,000噸阿姆斯特丹至西非的指數維持在WS115水平。

MR

上周中東灣航線MR型船運費出現可喜回升。TC17航線35,000噸中東灣至東非指數從WS180升至WS227.5，推動波羅的海往返航線等價期租租金提升46%至24,600美元/日。英歐大陸航線方面，MR油輪上周小幅走強。TC2航線37,000噸阿姆斯特丹至美國大西洋沿岸航線的指數本文撰寫時評估為WS111，上漲WS8.75。該航線波羅的海等價期租租金因此回升至略高于8,000美元/日水平。美灣航線運價近期呈現過山車式波動，上周呈上升趨勢。TC14航線38,000噸美國灣區至英國-歐洲大陸航線起始運費指數為WS182，上周內飆升至WS261。波羅的海往返航線等價期租租金相應從24,300美元/日升至40,900美元/日。TC21航線38,000噸美灣至加勒比航線運價上周跳漲40%至125萬美元。波羅的海TC21航線38,000噸美灣至加勒比航線運價亦攀升，較上上周275萬美元上漲約50萬美元。MR型大西洋三角航線等價期租租金從29,933美元升至45,865美元。

Handymax

地中海航線方面，TC6航線30,000噸跨地中海航線運價指數從WS130回落20點，波羅的海往返航線等價期租租金約為6,800美元/日。TC23航線30,000噸跨英國-歐洲大陸的航線運價指數則溫和回落4點至WS150。

VLCC油輪

上周，VLCC油輪市場有所改善，其中美灣出口航線漲幅更為顯著。TD3C航線270,000噸中東灣至中國的運價指數回升3點至WS94.72，對應波羅的海往返航線等價期租租金為85,109美元。大西洋航線方面，TD15航線260,000載重噸西非至中國的運價指數上漲4點至WS92.81，對應波羅的海往返航線等價期租租金為82,482美元。TD22航線270,000載重噸美灣至中國的運價持續走高，上周上漲逾180萬美元至12,377,778美元，對應波羅的海往返航線等價期租租金約62,960美元。最新成交是泰國租家以12,400,000美元達成運往中國的貨物。盡管仍有船舶正向西空放，但船東情緒仍保持堅挺，主要受大西洋航線運力緊張支撐。

蘇伊士型油輪

蘇伊士型油輪市場進一步走強，其中大西洋市場漲幅最為顯著TD20航線130,000噸尼日利亞至英國-歐洲大陸的運價指數較上上周五上漲25點，本文撰寫時報WS131.94，對應波羅的海往返航線等價期租租金為64,394美元。TD27航線130,000噸圭亞那至英國-歐洲大陸的運價指數同步上漲，較上上周攀升27點至WS129.87，對應波羅的海往返航線等價期租租金略超63,000美元。TD6航線135,000噸CPC至奧古斯塔的運價指數上漲8.5點至WS149.33，對應波羅的海往返航線等價期租租金約79,300美元。中東地區方面，TD23航線140,000噸中東灣至地中海（經蘇伊士運河）的運價指數上漲4點至WS103.56。

阿芙拉型油輪

北海地區，TD7航線80,000噸跨英國-歐洲大陸油輪運價指數維持在WS142水平，以哈恩角至威廉港為基準，對應波羅的海往返航線等價期租租金略高于53,600美元。地中海航線方面，TD19航線80,000噸跨地中海油輪運價指數持續走高，上周上漲12.5點至WS171.36，以塞伊漢至拉韋拉為基準，對應波羅的海往返航線等價期租租金略超50,100美元。大西洋航線市場漲幅有限。TD26航線70,000噸墨西哥東海岸至美灣的運價指數較上上周上漲3點，逼近WS150，對應波羅的海往返航線等價期租租金略超32,500美元。TD9航線70,000噸科韋尼亞斯至美灣的運價上漲約2點，維持在WS145水平，對應波羅的海往返航線等價期租租金略超31,000美元。TD25航線70,000噸美灣至英國-歐洲大陸運價指數再漲9點至略高于WS167，基于休斯頓/鹿特丹，對應波羅的海往返航線等價期租租金約為每日43,500美元。溫哥華出口方面，TD28航線80,000噸溫哥華至中國的原油航線運價維持在282.5萬美元左右，TD29航線80,000噸溫哥華至美國西海岸太平洋地區轉運點的原油航線運價指數仍維持在WS190水平。

液化天然氣

液化天然氣市場上周表現強勁，11月上旬有確定船期的船舶數量有所減少。盡管整體活動保持溫和，但主要裝貨區域的運力趨緊推動西部航線運價走強。BLNG1澳大利亞至日本航線，17.4萬立方米船型日租金下滑200美元至23,700美元，而16萬立方米船型維持在12,700美元/日，主要因為太平洋地區需求疲軟且運力供需平衡。BLNG2美灣至歐洲大陸航線顯著走強，17.4萬立方米船型日租金上漲5,400美元至29,300美元，16萬立方米船型上漲4,000美元至16,200美元，主要受限于大西洋盆地船舶供應緊張及租船需求增強。BLNG3美灣至日本航線緊隨其后同樣走強，17.4萬立方米船型日租金上漲6,900美元至34,100美元，16萬立方米船型日租金上漲4,300美元至18,900美元。定期租船運費基本持穩或小幅回落。六個月期運費下降150美元至每日29,750美元，一年期運費下滑1,000美元至每日32,500美元，三年期運費維持每日50,500美元不變，反映出市場在冬季需求來臨前保持穩健但謹慎的態度。

液化石油氣

液化石油氣市場上周再度走軟，受中美貿易緊張局勢持續影響，市場情緒疲軟，所有主要航線運費均出現回落。BLPG1拉斯坦努拉至千葉航線運費下跌2.83美元至每噸60.83美元，對應的等價期租租金日收益下滑2,371美元至47,388美元。中東地區適度活躍的運力需求使運力清單保持良好平衡。BLPG2休斯頓-長崎航線運價下跌4.25美元至每噸64.75美元，對應的等價期租租金日收益下降5,332美元至69,909美元，主要受美國出口動能減弱及套利空間收窄影響。BLPG3休斯頓至千葉航線每噸下跌9.00美元至116.67美元，對應的等價期租租金收益每日減少6,316美元至50,786美元。盡管上周初存在部分需求，但受市場整體謹慎情緒及持續貿易緊張局勢影響，遠途運輸需求受到抑制。

集裝箱

過去幾周，美國和中國互相對對方相關船舶征收新港口費用。或許是對此類新增港口成本的反應，上周所有從遠東裝貨的FBX航線運價均出現上漲。FBX01（中國/東亞-美國西海岸）較上上周五上漲641美元，收于2,072美元。FBX03（中國/東亞-美國東海岸）較上上周五上漲349美元，收于3,362美元，仍為最昂貴航線，但航程也最長。FBX11（中國/東亞-北歐）較上上周五上漲541美元，上周收于2,262美元。FBX13（中國/東亞-地中海）較上上周五上漲177美元，上周收于2,285美元。