近日，興通海運(yùn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“興通股份”）最新投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運(yùn)營(yíng)，合計(jì) 15.38 萬(wàn)載重噸。

公司上半年尤其是第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，請(qǐng)問(wèn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素有哪些？

回復(fù)：公司堅(jiān)持以“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略為指引，在主營(yíng)業(yè)務(wù)上不斷深耕，持續(xù)提質(zhì)降本增效，打造第二增長(zhǎng)曲線。業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要得益于公司在內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)的持續(xù)深耕和外貿(mào)市場(chǎng)的靈活應(yīng)對(duì)策略。

一是內(nèi)貿(mào)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升。公司船舶噸位類(lèi)型豐富，具有“大型化、年輕化、高端化、綠色化”特點(diǎn)，能夠有效滿足客戶在不同貨品種類(lèi)、不同運(yùn)輸航線、不同貨品數(shù)量方面的差異化需求。同時(shí)，提升 COA 和期租合同比例，保證穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)效益。

二是外貿(mào)規(guī)模擴(kuò)大，增長(zhǎng)潛力較大。2024 年上半年，從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的船舶 9 艘（包含 2 艘內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶），其中期租船舶5 艘，程租船舶 4 艘，既有穩(wěn)定的收益保障，又享受市場(chǎng)上行的紅利。

公司如何看待未來(lái)外貿(mào)市場(chǎng)的發(fā)展空間？

回復(fù)：從需求方面看，全球化學(xué)品貿(mào)易一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，與全球 GDP 的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)一致，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加直接推動(dòng)化學(xué)品貿(mào)易的增長(zhǎng)。根據(jù) Clarksons 預(yù)測(cè)，2023-2025 年全球化學(xué)品貿(mào)易復(fù)合增長(zhǎng)率為 3.3%，化學(xué)品貿(mào)易在未來(lái)幾年依舊處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。

從供給方面看，化學(xué)品船的新造船訂單較少，限制了未來(lái)市場(chǎng)上新增船舶的供應(yīng)量，2024-2028 年可預(yù)期的化學(xué)品船舶投產(chǎn)數(shù)量為 565 艘、運(yùn)力規(guī)模 1,686 萬(wàn)載重噸，僅占現(xiàn)有船舶規(guī)模的13%左右；同時(shí)，全球化學(xué)品船隊(duì)呈現(xiàn)明顯的“老齡化”趨勢(shì)，根據(jù) Drewry 數(shù)據(jù)，截至 2024 年 6 月末，全球化學(xué)品船舶中船齡大于 10 年的船舶數(shù)量占比約為 66%。隨著時(shí)間的推移，新造船舶投入尚未能覆蓋老舊船舶退出進(jìn)度，船舶供給端整體較弱，有限的船舶運(yùn)力供應(yīng)增長(zhǎng)有助于維持現(xiàn)有船舶運(yùn)價(jià)的高位。

請(qǐng)問(wèn)公司在外貿(mào)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)策略以及對(duì)外貿(mào)業(yè)務(wù)的運(yùn)力發(fā)展規(guī)劃如何？

回復(fù)：公司采取差異化競(jìng)爭(zhēng)的策略積極參與國(guó)際業(yè)務(wù)。（1）國(guó)際化學(xué)品船呈現(xiàn)明顯的老齡化趨勢(shì)，公司新建化學(xué)品船投入國(guó)際市場(chǎng)，具有船齡優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際化學(xué)品航運(yùn)中具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；（2）利用中國(guó)的資金與技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及與船廠的良好合作關(guān)系，建造船舶具有成本優(yōu)勢(shì)，船舶交期具有保證；（3）應(yīng)對(duì) IMO溫室氣體減排戰(zhàn)略和歐盟排放交易體系（EU ETS）的施行，公司積極布局雙燃料船舶建造，簽約建造 4 艘 25,900 載重噸雙燃料不銹鋼化學(xué)品船舶，年輕化、綠色化、高端化的船舶更符合客戶需求，更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，公司在營(yíng)的外貿(mào)船舶 7 艘（不含內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶），合計(jì)運(yùn)力 10.25 萬(wàn)載重噸，計(jì)劃 2024 年 10 月份投入 1 艘 1.30 萬(wàn)載重噸不銹鋼化學(xué)品船，2025 年和 2026 年投入 4 艘 2.59 萬(wàn)載重噸甲醇雙燃料不銹鋼化學(xué)品船。公司將根據(jù)“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合市場(chǎng)供需情況，適時(shí)購(gòu)建高質(zhì)量船舶，以不斷擴(kuò)大國(guó)際運(yùn)力規(guī)模。

公司未來(lái)運(yùn)力擴(kuò)張情況？

回復(fù)：公司未來(lái)運(yùn)力擴(kuò)張主要通過(guò)兩個(gè)方面：一是每年向交通運(yùn)輸部申請(qǐng)新增運(yùn)力指標(biāo)（內(nèi)貿(mào)）；二是根據(jù)市場(chǎng)需求，購(gòu)建合適的船舶。

按照目前公司在建船舶的進(jìn)度情況，2024 年至 2026 年，公司至少將有 9 艘船舶投入運(yùn)營(yíng)，合計(jì) 15.38 萬(wàn)載重噸。2024 年下半年將陸續(xù)投產(chǎn) 3 艘化學(xué)品船舶，運(yùn)力達(dá) 2.42 萬(wàn)載重噸，其中內(nèi)貿(mào) 2 艘合計(jì) 1.12 萬(wàn)載重噸；外貿(mào) 1 艘 1.30 萬(wàn)載重噸。2025 年，計(jì)劃投產(chǎn) 4 艘化學(xué)品船舶，運(yùn)力達(dá) 7.78 萬(wàn)載重噸，其中內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng) 2 艘合計(jì) 2.60 萬(wàn)載重噸；外貿(mào) 2 艘合計(jì) 5.18 萬(wàn)載重噸。2026年，計(jì)劃投產(chǎn) 2 艘甲醇雙燃料不銹鋼外貿(mào)化學(xué)品船舶，合計(jì) 5.18萬(wàn)載重噸。

目前國(guó)內(nèi)國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的供需情況及公司競(jìng)爭(zhēng)力如何？

回復(fù)：關(guān)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：（1）行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的運(yùn)力管控，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘較高，僅有每年通過(guò)新增運(yùn)力評(píng)審的企業(yè)能夠取得運(yùn)力參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需關(guān)系保持整體“緊平衡”態(tài)勢(shì)。2019 年至今，公司在交通運(yùn)輸部開(kāi)展的 6 次運(yùn)力綜合評(píng)審中，連續(xù) 5 年 6 次累計(jì) 10 個(gè)項(xiàng)目均以第一名的成績(jī)獲得新增運(yùn)力，綜合實(shí)力顯著；（2）公司在液貨危險(xiǎn)貨物水上運(yùn)輸市場(chǎng)深耕二十多年，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)沿海化學(xué)品航運(yùn)業(yè)的龍頭。2024 年上半年沿海省際船舶運(yùn)力合計(jì) 149.8 萬(wàn)載重噸，公司運(yùn)力規(guī)模占比約15.49%，同期內(nèi)貿(mào)液體化學(xué)品海運(yùn)量共計(jì) 2,494.5 萬(wàn)噸，公司運(yùn)輸量占比約 17.90%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位明顯。化學(xué)品相關(guān)物流是重要的產(chǎn)業(yè)物流，也是物流服務(wù)業(yè)提質(zhì)增效高質(zhì)量發(fā)展的重要領(lǐng)域。公司認(rèn)為，隨著全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的逐步建立也將會(huì)迎來(lái)更多的發(fā)展商機(jī)。

關(guān)于國(guó)際市場(chǎng)：（1）公司所處國(guó)際化學(xué)品海上運(yùn)輸行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模龐大。基于世界化工產(chǎn)業(yè)鏈演變形成的全球分工格局，化學(xué)品海上運(yùn)輸行業(yè)是全球化工產(chǎn)業(yè)的必經(jīng)環(huán)節(jié)。全球化學(xué)品海運(yùn)貿(mào)易量龐大，2023 年達(dá) 3.75 億噸，同比增長(zhǎng) 1.63%，逐年保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)；（2）有別于內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)嚴(yán)格的運(yùn)力管控，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)充分，差異化競(jìng)爭(zhēng)策略尤為重要。目前國(guó)際船隊(duì)面臨嚴(yán)重“老齡化”，受船臺(tái)供給緊張等因素影響，全球化學(xué)品船隊(duì)正面臨結(jié)構(gòu)性供需矛盾。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，全球船齡大于 10 年的船舶占比在 66%以上。截至 2024 年 6 月 30 日，公司擁有 7 艘國(guó)際化學(xué)品船舶（不含內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶），平均船齡為 4.02 年，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中具備顯著年輕化優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，公司外貿(mào)不銹鋼船舶占比約 43%，遠(yuǎn)超全球同期不足 20%的水平，具備高端化優(yōu)勢(shì)，在中高端客戶市場(chǎng)更受青睞。

收購(gòu)上海興通萬(wàn)邦后，協(xié)同效果如何？

回復(fù)：公司于 2023 年 3 月正式并表上海興通萬(wàn)邦，雙方在安全管理、客戶資源、企業(yè)文化建設(shè)等方面互促共享，形成發(fā)展合力，逐步發(fā)揮出并購(gòu)整合與協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，通過(guò)重大決策持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)情況，不斷順應(yīng)市場(chǎng)變化，響應(yīng)客戶需求，提供更優(yōu)質(zhì)的運(yùn)輸服務(wù)。

（1）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升資金實(shí)力。公司與另一股東萬(wàn)邦航運(yùn)控股（新加坡）有限公司以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式對(duì)上海興通萬(wàn)邦進(jìn)行同比例增資，有效降低上海興通萬(wàn)邦的財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)負(fù)債率，提高銀行融資能力。

（2）提升運(yùn)營(yíng)管理能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。依據(jù)市場(chǎng)客戶需求，持續(xù)擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模。上海興通萬(wàn)邦通過(guò)“退一進(jìn)一”方式建造 2艘 1.30 萬(wàn)載重噸內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)不銹鋼化學(xué)品船舶，分別于 2024 年1 月 12 日和 4 月 8 日簽訂船舶建造合同，預(yù)計(jì) 2025 年上半年交船。

（3）加強(qiáng)內(nèi)外貿(mào)業(yè)務(wù)交流與探討。公司與興通萬(wàn)邦在業(yè)務(wù)上形成互補(bǔ)，與興通萬(wàn)邦的另一股東方進(jìn)一步加強(qiáng)合作，探索合作新模式。

公司定增項(xiàng)目的進(jìn)展情況？

回復(fù)：公司于 2023 年 4 月 1 日披露 2023 年向特定對(duì)象發(fā)行A 股股票的相關(guān)預(yù)案，擬通過(guò)定增方式募集資金購(gòu)建 4 艘不銹鋼化學(xué)品船舶和 2 艘 LPG 船舶，擴(kuò)大公司整體運(yùn)力規(guī)模，進(jìn)一步深化化學(xué)品、清潔能源運(yùn)輸領(lǐng)域的布局，積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，推進(jìn)“1+2+1”發(fā)展戰(zhàn)略落地，有助于公司打造一支有規(guī)模有影響力的一流船隊(duì)，成為國(guó)際一流、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的化工供應(yīng)鏈綜合服務(wù)商。

公司本次向特定對(duì)象發(fā)行 A 股股票事項(xiàng)已于 2023 年 12 月21 日獲上海證券交易所審核通過(guò)，2024 年 6 月 17 日獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。公司將根據(jù)資本市場(chǎng)、定增投資者交流情況等，有序推進(jìn)定增工作。