2024年第一季度，盡管預期的強勁中國鋼鐵產(chǎn)量未能兌現(xiàn)，全球鐵礦石運量仍同比增長了3.8%。鐵礦石供應增速超過了中國需求，可能預示著其未來運量的減少。

以往年初，由于巴西暴雨導致的采礦中斷，巴西鐵礦石出口通常會放緩。然而，今年情況好轉(zhuǎn)，領軍礦企巴西淡水河谷(Vale)的產(chǎn)量同比增長了6%，推動了巴西出口量的增加。

在中國，對中國春節(jié)后鋼鐵產(chǎn)量的預期增長推高了鐵礦石價格。然而，預期并未實現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)量同比下降了3.1%，同時鐵礦石運量和國內(nèi)礦產(chǎn)開采均有所增加。因此，中國港口的鐵礦石庫存增加，目前處于自2022年4月以來的最高水平。

由于中國在鋼鐵生產(chǎn)中高度依賴礦石進口, 全球73.9%的海運鐵礦石都出口到中國。

鐵礦石運量的增長極大地惠及了巴拿馬船型市場，既因其運量增加，也因巴西至中國之間的航程距離高于平均水平。這一增長推動了波羅的海交易所巴拿馬船型5TC指數(shù)的上漲，日均增長165.6%，達到24,286美元。

鐵礦石的運量要想持續(xù)增長，中國的鋼鐵產(chǎn)量必須恢復，或國內(nèi)需求加強、或出口量提升。

過去幾年，中國國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的危機一直拖累著鋼鐵需求和經(jīng)濟增長。不幸的是，領先指標表明，2024年剩余時間的需求量將進一步下降。2024年第一季度，房地產(chǎn)投資同比下降了15%，房屋新開工面積同比減少了28.3%。來自制造業(yè)和基礎設施建設的鋼鐵需求可能會繼續(xù)增長，但總體而言國內(nèi)需求預計將停滯。

海外增長的鋼鐵需求可能為中國鋼鐵產(chǎn)品提供出口渠道。2024年第一季度，出口同比增長了30.7%。

盡管鐵礦石運量可能放緩，但根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會預測，全球鋼鐵需求將增長1.7%，由此我們預計其在2024年仍將增長1-2%。因為2024年的船隊預計僅增長1.4%，這可能使巴拿馬船型市場保持強勁態(tài)勢。巴西采礦活動的進一步擴張將導致更長的航程和市場更加緊張。