2025年，全球超大型原油運輸船（VLCC）市場迎來10年來最活躍的訂造熱潮，一些沉寂多年的大船東紛紛重啟新造船訂單，市場呈現出供需兩旺的繁榮景象。

船東密集布局新造船

近來，老牌船東的回歸和新興力量的加碼共同支撐了VLCC新造船市場的爆發式增長勢頭。以色列船王旗下的新加坡東太平洋航運（EPS）時隔7年重返VLCC領域，在中國船廠恒力重工下單訂造2艘30.6萬載重噸、配備脫硫塔的VLCC，預計2027年下半年交付。東太平洋航運在2018年賣船退出VLCC市場，這筆訂單實際上也是其有史以來首個VLCC新造船項目。

據知情人士透露，VLCC此前一直是該公司議程中的低優先級事項。但隨著市場基本面走強——相對于運營船隊，VLCC新造船訂單量處于低位，公司最終轉變了策略，該公司此時的態度轉變頗具代表性。

另一位航運巨頭Maran Tankers的動作同樣引人關注，在暫停VLCC訂造四年后，這家由希臘船東Maria Angelicoussis領導的油輪公司已與韓國韓華海洋簽署4艘32萬載重噸VLCC建造合同，總金額達5.16億美元，單船造價1.29億美元，計劃2028年底交付。這一訂單也是VLCC市場升溫的標志性事件。

全球大宗商品貿易巨頭托克集團(Trafigura)更是持續加碼，繼2024年初在江蘇韓通船舶重工訂造2艘VLCC后，不斷追加訂單，加上最近曝光的2艘，這家兼具貿易商與船東身份的公司在同一家中國船廠的VLCC訂單量累計已達10艘。托克集團大規模訂造VLCC的背后，是其對該油輪細分市場的堅定信心。該公司認為，VLCC板塊正處于增長階段，“需要用新船替換老齡化船隊”。

此外，近期下單VLCC新造船的船東還包括TMS Tankers、SeaTankers、Dynacom Tankers、HMM及中遠海運能源運輸股份有限公司等。

市場前景向好

克拉克森數據顯示，今年7月以來，全球已訂造38艘VLCC，遠超上半年的12艘。據Banchero Costa全球研究主管Ralph Leszczynski稱，VLCC訂單激增的原因的是行業長期投資不足，且中期前景向好。

Frontline首席執行官Lars Barstad表示，活躍的VLCC即期市場讓經紀商和租船人時刻保持警覺。他在財報電話會議上稱，這家由John Fredriksen控股的原油運輸公司，對當前的運費暴漲“極為樂觀”。

今年10月，VLCC即期運費創下5年新高，上周五，配備脫硫塔的現代VLCC日均收益突破14萬美元。Lars Barstad表示，船東們終于開始兌現市場承諾的收益，并補充道，油輪行業的每個人都“步履輕快”，重拾信心。

“我們每天仍在敲定異常高的運費，但這依賴于貨物的實際裝載情況。”這位CEO解釋道。他將當前市場基本面描述為“傳統模式”，VLCC運費領漲，讓人想起2008年金融危機前的繁榮時期。

“我實際上經歷過2002年至2008年那段時期。”Lars Barstad在電話會議上表示。“我們現在看到了一些相似的特征：租船人與船東之間的交易流程規范，經紀商需要切實開展工作以匹配合適的船舶。”他說，“基本上，貨物方很難獲得報價——這意味著船舶利用率高，石油出口強勁。”

“船隊整體船齡是關鍵因素。”Lars Barstad指出，“盡管手持訂單量龐大，但實際船隊增長仍保持穩定。”

這位Frontline負責人還提到煉油利潤率相當堅挺。“冬季市場實際上已經啟動，我們可能會進入一個長期供應過剩的階段。”他表示，“這可能會帶來有趣的貿易動態變化，首先是石油市場，其次是航運市場。”

“我可以向大家保證，憑借高效的業務流程，Frontline已準備好為股東帶來超額回報。”Lars Barstad承諾道。