國(guó)航遠(yuǎn)洋2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、業(yè)務(wù)概要

公司所處行業(yè)為水上干散貨運(yùn)輸業(yè)，主要從事國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海和長(zhǎng)江中下游航線的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)干散貨運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)企業(yè)之一，擁有與業(yè)務(wù)相關(guān)的國(guó)際船舶運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)權(quán)、國(guó)際海運(yùn)輔助業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)、水路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)權(quán)、水路運(yùn)輸服務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)等業(yè)務(wù)資質(zhì)。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，公司形成了以航運(yùn)業(yè)務(wù)為主，以船舶管理、商品貿(mào)易等相關(guān)業(yè)務(wù)為輔的業(yè)務(wù)布局。

公司目前擁有巴拿馬型和靈便型等多種干散貨船舶，并以自有運(yùn)力為基礎(chǔ)，通過租賃運(yùn)力補(bǔ)充擴(kuò)大運(yùn)力規(guī)模，有效地整合了運(yùn)輸關(guān)鍵資源，最大限度地滿足客戶的運(yùn)輸要求。公司客戶涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石、能源、糧油、水泥等多個(gè)領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)、BHP（必和必拓）、RIOTINTO（力拓）、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、華能、粵電、中遠(yuǎn)海、中糧集團(tuán)等客戶建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)包括航運(yùn)業(yè)務(wù)與其他相關(guān)業(yè)務(wù)，其中航運(yùn)業(yè)務(wù)為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，其他相關(guān)業(yè)務(wù)包括商品貿(mào)易業(yè)務(wù)、船舶管理業(yè)務(wù)等。公司的航運(yùn)業(yè)務(wù)收入來源主要由向終端客戶收取船舶運(yùn)費(fèi)收入和向船舶租賃方收取船舶租金收入構(gòu)成。

報(bào)告期內(nèi)，公司商業(yè)模式未發(fā)生變動(dòng)，報(bào)告期末至財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)出日，公司商業(yè)模式未發(fā)生變動(dòng)。

二、經(jīng)營(yíng)情況回顧

（一）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

2023年上半年，公司繼續(xù)堅(jiān)持“打造具有一流服務(wù)品牌的國(guó)際航運(yùn)企業(yè)”戰(zhàn)略定位，聚焦于“國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略性物資”、“大客戶”、“先進(jìn)水平船隊(duì)”三大戰(zhàn)略支點(diǎn)，突出公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)健康發(fā)展：

1、積極拓充運(yùn)力更新升級(jí)船隊(duì)

公司積極應(yīng)對(duì)全球航運(yùn)脫碳目標(biāo)，落實(shí)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，利用募集資金加自籌資金建造綠色船舶，根據(jù)公告披露，上市后公司啟動(dòng)了共計(jì)10艘綠色節(jié)能船舶的建造規(guī)劃，合計(jì)新增運(yùn)力將超過70萬載重噸，按照合同商定，明年3月份將交付第一艘綠色節(jié)能新船，后續(xù)每隔2-3月陸續(xù)交付一艘新船。通過推進(jìn)船舶技改和更新、持續(xù)推進(jìn)自有船隊(duì)的優(yōu)化運(yùn)力排布及新建綠色低碳節(jié)能船舶，積極響應(yīng)國(guó)際海事組織于2023年1月生效的減排規(guī)則以及歐盟碳稅的要求。

公司今年1月啟動(dòng)建造“4+2”艘73800載重噸散貨船舶，本次新建造散貨船舶在低碳節(jié)能和船舶智能化方面均有突出表現(xiàn)，并于今年4月在“4+2”基礎(chǔ)上，再增加2艘同類型可選擇散貨船的建造，形成“4+2+2”的新造船建造規(guī)劃。同時(shí)公司正在與玉柴船舶動(dòng)力股份有限公司、江蘇海通海洋工程裝備有限公司共同研發(fā)新能源甲醇雙燃料動(dòng)力在散貨船舶的設(shè)計(jì)及應(yīng)用。

2、內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)，外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，毛利率領(lǐng)先

在內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)上，公司主要是以國(guó)家能源集團(tuán)的電煤運(yùn)輸為主；在外貿(mào)運(yùn)輸業(yè)務(wù)上，公司運(yùn)輸貨種包括煤炭、糧食、礦石等大宗商品，外貿(mào)航線覆蓋大洋洲、歐洲、南美、北美、東南亞、北亞等地區(qū)。

2023年上半年外貿(mào)收入近50%，外貿(mào)利潤(rùn)占比超過60%。

3、高效履行現(xiàn)有大合同，提高船舶周轉(zhuǎn)效益，2023年上半年公司準(zhǔn)班輪船舶運(yùn)營(yíng)的固定航線的周轉(zhuǎn)率有一定提升。

4、不斷提升服務(wù)質(zhì)量，利用好自身船東優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大與優(yōu)質(zhì)客戶的合作，提升市場(chǎng)影響力，2023年公司通過多渠道和優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行對(duì)接，上半年新增多家A類信用優(yōu)質(zhì)客戶。

5、緊跟國(guó)家“雙碳”步伐，大力拓展非煤貨種，客戶種類更加均衡

十八大以來我國(guó)確立了國(guó)家能源和糧食安全戰(zhàn)略，結(jié)合國(guó)航遠(yuǎn)洋的發(fā)展戰(zhàn)略部署，“國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略性物資”為公司三大戰(zhàn)略支點(diǎn)之一。公司在穩(wěn)步提升公司運(yùn)力規(guī)模的前提下，不斷提升非煤貨種。

6、2023年上半年，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始放緩和地緣政治影響下，干散貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)較去年有所下滑，各船型市場(chǎng)均錄得不同程度的跌幅，報(bào)告期內(nèi)，BDI均值1157點(diǎn)，同比下降49.25%。2023年上半年沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）均值為654.21點(diǎn)，同比跌幅為17.94%。

2023年具體經(jīng)營(yíng)情況如下：

2023年6月30日公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為37.83%，去年期末為40.93%；

2023年6月30日公司資產(chǎn)負(fù)債率%（合并）為39.48%，去年期末為44.91%；

2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入449,408,871.36元，和去年同期552,690,442.73元相比，下降幅度為18.69%；

2023年上半年公司產(chǎn)生營(yíng)業(yè)成本401,440,147.08元，和去年同期的387,230,364.81相比，增加3.67%；

2023年上半年公司毛利率為10.67%，去年同期為29.94%；

2023年上半年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)16,516,824.54元，和去年同期的128,277,150.28元相比，下降幅度為87.12%;

2023年下半年展望

由于干散貨的品種主要包括煤炭、糧食、鐵礦石等，與國(guó)計(jì)民生息息相關(guān)，目前全球經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇，大宗貿(mào)易溫和修復(fù)，據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2023、2024年全球GDP增速分別為2.9%、3.1%。受到IMO新規(guī)及歐盟碳關(guān)稅的要求，老舊船舶面臨技改或淘汰，但新船訂單占運(yùn)力比處于歷史新低，船廠的船臺(tái)仍然有限，導(dǎo)致新訂單預(yù)計(jì)普遍要到2026年才能交付。Clarksons數(shù)據(jù)顯示，整體干散貨船的訂單量為現(xiàn)有船隊(duì)的6.9%，仍然處于數(shù)十年來的低位。干散航運(yùn)的運(yùn)價(jià)伴隨著旺季需求回升，預(yù)計(jì)下半年運(yùn)價(jià)環(huán)比改善。

公司是內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)干散貨航運(yùn)龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)韌性較強(qiáng)，受益于內(nèi)貿(mào)干散貨運(yùn)輸逐年提升，外貿(mào)干散貨航運(yùn)復(fù)蘇，在未來一段時(shí)間內(nèi)公司將持續(xù)增加優(yōu)質(zhì)運(yùn)力，降低邊際燃油成本，提升環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、公司運(yùn)力的提升，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來了更好的機(jī)遇。同時(shí)國(guó)航遠(yuǎn)洋將環(huán)境、社會(huì)及管治理念全面地融入公司的業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)、決策及文化中，助力公司邁向綠色低碳可持續(xù)發(fā)展的未來。同時(shí)我們相信干散航運(yùn)是連接世界及促進(jìn)全球貿(mào)易的重要行業(yè)，干散貨航運(yùn)業(yè)將獲得更加穩(wěn)定、綠色可持續(xù)發(fā)展的未來。

（二）行業(yè)情況

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海及長(zhǎng)江中下游的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，主要運(yùn)輸貨物為電煤、鐵礦石、糧食等干散貨。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為“G55水上運(yùn)輸業(yè)”下的“G552水上貨物運(yùn)輸”。干散貨運(yùn)輸是指運(yùn)輸貨物形態(tài)為干散貨的水上貨物運(yùn)輸形式，是水上運(yùn)輸?shù)闹饕�方式，根�?jù)Clarksons數(shù)據(jù)，干散貨運(yùn)輸貨運(yùn)量占全球總貨運(yùn)量的比例超過40%。

1、2023年上半年干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

（1）國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

2023年1-6月，國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，BDI均值為1157點(diǎn)，比上年同期2279點(diǎn)大幅下跌1122點(diǎn)，跌幅49.2%。分船型看，好望角型船5條代表性航線平均租金水平為12249美元/天，同比下跌32.3%；巴拿馬型船5條代表性航線平均租金水平為11772美元/天，同比下跌52.7%；大靈便型船10條代表性航線平均租金水平為10457美元/天，同比大跌61.2%；小靈便型船7條代表性航線平均租金水平為10047美元/天，同比大跌61.0%。

（2）沿海干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

2023年上半年，中國(guó)沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)先漲后跌，短暫反彈后再次進(jìn)入連續(xù)下行通道，截止2023年6月30日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)半年度均值為1034點(diǎn)，同比下跌6.9%，沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）均值654點(diǎn)，同比下跌17.9%。

3、2023年下半年干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

（1）國(guó)際干散貨運(yùn)輸需求：根據(jù)Clarksons月報(bào)，預(yù)計(jì)2023年全球干散貨海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速為3.3%，海運(yùn)貿(mào)易量增速為2.7%。分貨種來看，2023年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量為15.1億噸，增速為2.4%；煤炭海運(yùn)貿(mào)易量為12.99億噸，增速為5.7%；糧食海運(yùn)貿(mào)易量將為5.28億噸，增速為2.5%；小宗散貨貿(mào)易量為21.05億噸，增速為1.3%。

（2）沿海干散貨運(yùn)輸需求：交通運(yùn)輸部發(fā)布的《2023年中國(guó)沿海市場(chǎng)各主要貨種需求預(yù)估》：2023年我國(guó)沿海市場(chǎng)各主要貨種需求量增速為3.2%，其中內(nèi)貿(mào)煤炭出港吞吐量增速為1.1%，二程礦增速為2.5%,鋼材增速為4.9%，礦建材料增速為6.6%，糧食增速為2.1%。

（3）2023年干散貨運(yùn)力供給

干散貨船的訂單量仍然低迷，船廠的船臺(tái)仍然有限，導(dǎo)致新訂單預(yù)計(jì)普遍要到2026年才能交付。Clarksons數(shù)據(jù)顯示，整體干散貨船的訂單量為現(xiàn)有船隊(duì)的6.9%，仍然處于數(shù)十年來的低位。新造船的高昂造價(jià)加上資本成本較高（二手船價(jià)格較低且交付迅速，投資回報(bào)更具吸引力及殘值風(fēng)險(xiǎn)較低），將會(huì)繼續(xù)阻礙新造船的訂單量。

4、行業(yè)政策

公司受益于國(guó)家能源安全政策與水運(yùn)“十四五”規(guī)劃：

（1）中國(guó)共產(chǎn)黨第二十次全國(guó)大表大會(huì)重申能源安全：

“能源安全是關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的全局性、戰(zhàn)略性問題，確保能源安全始終是中國(guó)做好能源工作的首要任務(wù)；增強(qiáng)維護(hù)國(guó)家安全能力，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，確保能源資源安全”。

二十大新聞中心召開記者會(huì)：堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)多元供應(yīng)保安全，充分發(fā)揮煤炭的壓艙石作用和煤電的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)性作用。

（2）2022年3月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，提及：

加強(qiáng)煤炭安全托底保障，優(yōu)化煤炭產(chǎn)能布局，完善煤炭跨區(qū)域運(yùn)輸通道和集疏運(yùn)體系，增強(qiáng)煤炭跨區(qū)域供應(yīng)保障能力。

（3）2022年2月交通運(yùn)輸部制定發(fā)布了《水運(yùn)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》：

優(yōu)化海運(yùn)船隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)，提升船舶裝備技術(shù)水平，建設(shè)規(guī)模適應(yīng)、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進(jìn)、綠色智能的海運(yùn)船隊(duì)。積極發(fā)展LNG船隊(duì)，推動(dòng)本土郵輪發(fā)展，進(jìn)一步提高集裝箱、原油、干散貨、特種運(yùn)輸船隊(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。打造一批具備較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的骨干海運(yùn)企業(yè)，鼓勵(lì)大型港航物流企業(yè)與我國(guó)石油、鐵礦石、糧食等重點(diǎn)物資進(jìn)口企業(yè)建立緊密合作，推動(dòng)簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議和長(zhǎng)約承運(yùn)合同，提高重點(diǎn)物資承運(yùn)比例。

5、行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

（1）航運(yùn)智能化

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，將現(xiàn)代信息技術(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)以及人工智能技術(shù)運(yùn)用到傳統(tǒng)船舶管理正在成為行業(yè)技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)。作為現(xiàn)代航運(yùn)的新業(yè)態(tài)，智能航運(yùn)不僅是當(dāng)前全球航運(yùn)業(yè)發(fā)展的前沿與趨勢(shì)，也是我國(guó)推進(jìn)交通強(qiáng)國(guó)、海洋強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，更是構(gòu)建和完善現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系的重要內(nèi)容。因此，加快推進(jìn)智能航運(yùn)發(fā)展成為我國(guó)提升航運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)力、搶占航運(yùn)領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)的必然選擇。

（2）綠色航運(yùn)與節(jié)能環(huán)保化綠色節(jié)能、低碳減排已成為全球各國(guó)的環(huán)保共識(shí)。

根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）發(fā)布的《2020全球海運(yùn)發(fā)展評(píng)述報(bào)告》，國(guó)際航運(yùn)業(yè)的溫室氣體排放仍然是國(guó)際政策議程的重要議題；國(guó)際海事組織（IMO）發(fā)布的“全球限硫令”已于2020年1月1日正式開始生效，旨在推動(dòng)減少船舶溫室氣體排放、提高船舶能源效率、促進(jìn)使用替代燃料的行動(dòng)計(jì)劃已取得階段性進(jìn)展。未來船舶技術(shù)將向綠色低碳方向發(fā)展，尤其是動(dòng)力系統(tǒng)的技術(shù)革新方面。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:航運(yùn)業(yè)屬于周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期波動(dòng)的影響較大。貨物的運(yùn)輸需求及運(yùn)輸價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)運(yùn)力供求情況等因素息息相關(guān)。若宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，市場(chǎng)需求放緩，貨物貿(mào)易量下降，將會(huì)導(dǎo)致運(yùn)輸需求下降，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響；同時(shí)，若后續(xù)航運(yùn)企業(yè)全力提高運(yùn)力，行業(yè)供給擴(kuò)張，而需求增長(zhǎng)未跟上運(yùn)力增長(zhǎng)，則可能造成行業(yè)運(yùn)載供給能力過剩，從而對(duì)公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕�影響。�?yīng)對(duì)措施:繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念，貫徹大客戶戰(zhàn)略，提高基礎(chǔ)貨源比例，通過維護(hù)、拓展與大客戶的長(zhǎng)期合作，以鞏固市場(chǎng)份額，精細(xì)市場(chǎng)操作，以提高運(yùn)營(yíng)效率和降低營(yíng)運(yùn)成本；同時(shí)不斷更新調(diào)整運(yùn)力結(jié)構(gòu)，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:我國(guó)干散貨水上運(yùn)輸業(yè)資本密集，行業(yè)集中度較低。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要基于供求關(guān)系，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在航線布局、船舶狀況、運(yùn)力、運(yùn)價(jià)、服務(wù)質(zhì)量等各方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力，競(jìng)爭(zhēng)激烈。干散貨船的所有權(quán)及控制權(quán)高度分散，并在眾多市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行分配。擁有更多資源的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以通過整合或收購(gòu)經(jīng)營(yíng)更大的船隊(duì)，并且可提供更低的租船費(fèi)率及更優(yōu)質(zhì)的船舶。同時(shí)，市場(chǎng)上具有全面的支持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，讓航運(yùn)公司可分包部分船舶業(yè)務(wù)功能及經(jīng)營(yíng)給予該等服務(wù)供貨商，例如船舶管理公司、租賃經(jīng)紀(jì)、船級(jí)社及船務(wù)代理等，從而有利于新進(jìn)者和現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)者擴(kuò)展其運(yùn)力。公司是國(guó)內(nèi)干散貨運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)企業(yè)之一，運(yùn)力規(guī)模排名靠前，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，市場(chǎng)地位較為穩(wěn)固。未來，若公司未能順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，未能不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，則存在因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致行業(yè)地位及市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況.應(yīng)對(duì)措施:一方面公司致力于調(diào)動(dòng)一切可調(diào)動(dòng)的運(yùn)力資源，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，公司利用自身市場(chǎng)品牌，采用確保船舶資源落實(shí)、縮短兩港裝卸時(shí)間、提高船舶周轉(zhuǎn)效率的方法，在共贏的基礎(chǔ)上與其他船東共享市場(chǎng)份額；另一方面在客戶開發(fā)戰(zhàn)略上，公司堅(jiān)持“以開發(fā)和維護(hù)大宗客戶為主，適當(dāng)發(fā)展中小客戶”的客戶開發(fā)模式。目前，公司的客戶類型已涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石和糧油等多個(gè)領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)、BHP（必和必拓）、RIOINO（力拓）、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、中糧、華能、中遠(yuǎn)海和廣東能源集團(tuán)等客戶建立了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。穩(wěn)定和多元化的客戶資源不僅有利于提升公司的盈利能力，更有利于提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展

生產(chǎn)安全運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：船舶在海上運(yùn)行時(shí)，可能存在因惡劣天氣、船舶碰撞、擱淺、火災(zāi)、機(jī)械故障、人為錯(cuò)誤和滲漏引致的污染等不可抗力或人為因素造成運(yùn)輸標(biāo)的損壞或滅失、海事財(cái)產(chǎn)損失或人員傷亡等。此外，地震、臺(tái)風(fēng)、海嘯等自然災(zāi)害以及海盜、恐怖事件、戰(zhàn)爭(zhēng)和罷工等都可能對(duì)公司船舶運(yùn)營(yíng)造成影響，給公司帶損失。若發(fā)生安全事故，則可能導(dǎo)致公司面臨財(cái)產(chǎn)賠償風(fēng)險(xiǎn)。盡管公司已為所有自營(yíng)船舶投保了船舶油污損害民事責(zé)任保險(xiǎn)、船殼險(xiǎn)以及船東責(zé)任險(xiǎn)，在一定程度上減輕了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但事故的發(fā)生仍可能影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)應(yīng)對(duì)措施：公司已按照《ISM規(guī)則》和《NSM規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，建立了安全營(yíng)運(yùn)管理體系。同時(shí)，公司已為所有船舶投保了船舶油污損害民事責(zé)任保險(xiǎn)、船殼險(xiǎn)以及船東責(zé)任險(xiǎn)。

燃油價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：燃油費(fèi)用的支出是航運(yùn)公司最主要的成本項(xiàng)目之一，船用燃油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)公司的燃油費(fèi)用支出產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。船用燃油價(jià)格同國(guó)際原油、成品油價(jià)格密切相關(guān)，國(guó)際原油和成品油價(jià)格則受全球及地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)的變化、原油和成品油的供需狀況等多方面因素的影響。近年來，受全球地緣政治、貿(mào)易戰(zhàn)及戰(zhàn)爭(zhēng)等因素影響，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。若國(guó)際原油價(jià)格上揚(yáng)，將引起公司燃油成本的上升，從而導(dǎo)致公司船舶運(yùn)營(yíng)成本上升，進(jìn)而影響公司的盈利水平。公司若不能有效地將燃油價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施：為了規(guī)避國(guó)際海運(yùn)業(yè)務(wù)中燃料油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司時(shí)刻關(guān)注油價(jià)波動(dòng)情況，在合適時(shí)機(jī)啟動(dòng)鎖定油價(jià)策略。

客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：2019-2023年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶銷售收入合計(jì)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超過50%，公司客戶相對(duì)集中。公司的最終貨主客戶主要分布在煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等領(lǐng)域，如果這些客戶由于國(guó)家政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致其自身經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，或因客戶經(jīng)營(yíng)不善、戰(zhàn)略失誤、受到相關(guān)部門處罰等內(nèi)外原因致使其市場(chǎng)份額縮減，將導(dǎo)致客戶對(duì)本公司的服務(wù)需求降低或付款能力降低，進(jìn)而對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。2019年-2023年上半年，公司向天津國(guó)能的航運(yùn)業(yè)務(wù)銷售收入分別為31,088.64萬元、30,022.54萬元、61,764.95萬元、44,598.52萬元和18,627.32萬元，占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為35.83%、45.30%、43.78%、39.24%和41.45%，占比較高。公司與天津國(guó)能建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)天津國(guó)能的銷售占比在報(bào)告期內(nèi)較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。應(yīng)對(duì)措施:公司屬于大宗干散貨航運(yùn)業(yè)，運(yùn)輸貨種主要包括煤炭、礦石和糧食等，這三大類貨種的總運(yùn)量占全球干散貨運(yùn)輸總運(yùn)量的60%以上，需求方主要分布在電力煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等行業(yè)，下游客戶集中度相對(duì)較高；干散貨運(yùn)輸船舶載貨量大、單次運(yùn)輸貨種較為單一，干散貨航運(yùn)企業(yè)需要有較為穩(wěn)定的貨運(yùn)需求保障。因此，干散貨航運(yùn)企業(yè)通常采取與大型客戶簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議的方式，確保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。國(guó)航遠(yuǎn)洋2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、業(yè)務(wù)概要

公司所處行業(yè)為水上干散貨運(yùn)輸業(yè)，主要從事國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海和長(zhǎng)江中下游航線的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)干散貨運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)企業(yè)之一，擁有與業(yè)務(wù)相關(guān)的國(guó)際船舶運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)權(quán)、國(guó)際海運(yùn)輔助業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)、水路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)權(quán)、水路運(yùn)輸服務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)等業(yè)務(wù)資質(zhì)。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，公司形成了以航運(yùn)業(yè)務(wù)為主，以船舶管理、商品貿(mào)易等相關(guān)業(yè)務(wù)為輔的業(yè)務(wù)布局。

公司目前擁有巴拿馬型和靈便型等多種干散貨船舶，并以自有運(yùn)力為基礎(chǔ)，通過租賃運(yùn)力補(bǔ)充擴(kuò)大運(yùn)力規(guī)模，有效地整合了運(yùn)輸關(guān)鍵資源，最大限度地滿足客戶的運(yùn)輸要求。公司客戶涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石、能源、糧油、水泥等多個(gè)領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)、BHP（必和必拓）、RIOTINTO（力拓）、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、華能、粵電、中遠(yuǎn)海、中糧集團(tuán)等客戶建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。報(bào)告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù)包括航運(yùn)業(yè)務(wù)與其他相關(guān)業(yè)務(wù)，其中航運(yùn)業(yè)務(wù)為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，其他相關(guān)業(yè)務(wù)包括商品貿(mào)易業(yè)務(wù)、船舶管理業(yè)務(wù)等。公司的航運(yùn)業(yè)務(wù)收入來源主要由向終端客戶收取船舶運(yùn)費(fèi)收入和向船舶租賃方收取船舶租金收入構(gòu)成。

報(bào)告期內(nèi)，公司商業(yè)模式未發(fā)生變動(dòng)，報(bào)告期末至財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)出日，公司商業(yè)模式未發(fā)生變動(dòng)。

二、經(jīng)營(yíng)情況回顧

（一）經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

2023年上半年，公司繼續(xù)堅(jiān)持“打造具有一流服務(wù)品牌的國(guó)際航運(yùn)企業(yè)”戰(zhàn)略定位，聚焦于“國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略性物資”、“大客戶”、“先進(jìn)水平船隊(duì)”三大戰(zhàn)略支點(diǎn)，突出公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)健康發(fā)展：

1、積極拓充運(yùn)力更新升級(jí)船隊(duì)

公司積極應(yīng)對(duì)全球航運(yùn)脫碳目標(biāo)，落實(shí)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，利用募集資金加自籌資金建造綠色船舶，根據(jù)公告披露，上市后公司啟動(dòng)了共計(jì)10艘綠色節(jié)能船舶的建造規(guī)劃，合計(jì)新增運(yùn)力將超過70萬載重噸，按照合同商定，明年3月份將交付第一艘綠色節(jié)能新船，后續(xù)每隔2-3月陸續(xù)交付一艘新船。通過推進(jìn)船舶技改和更新、持續(xù)推進(jìn)自有船隊(duì)的優(yōu)化運(yùn)力排布及新建綠色低碳節(jié)能船舶，積極響應(yīng)國(guó)際海事組織于2023年1月生效的減排規(guī)則以及歐盟碳稅的要求。

公司今年1月啟動(dòng)建造“4+2”艘73800載重噸散貨船舶，本次新建造散貨船舶在低碳節(jié)能和船舶智能化方面均有突出表現(xiàn)，并于今年4月在“4+2”基礎(chǔ)上，再增加2艘同類型可選擇散貨船的建造，形成“4+2+2”的新造船建造規(guī)劃。同時(shí)公司正在與玉柴船舶動(dòng)力股份有限公司、江蘇海通海洋工程裝備有限公司共同研發(fā)新能源甲醇雙燃料動(dòng)力在散貨船舶的設(shè)計(jì)及應(yīng)用。

2、內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)，外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，毛利率領(lǐng)先

在內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)上，公司主要是以國(guó)家能源集團(tuán)的電煤運(yùn)輸為主；在外貿(mào)運(yùn)輸業(yè)務(wù)上，公司運(yùn)輸貨種包括煤炭、糧食、礦石等大宗商品，外貿(mào)航線覆蓋大洋洲、歐洲、南美、北美、東南亞、北亞等地區(qū)。

2023年上半年外貿(mào)收入近50%，外貿(mào)利潤(rùn)占比超過60%。

3、高效履行現(xiàn)有大合同，提高船舶周轉(zhuǎn)效益，2023年上半年公司準(zhǔn)班輪船舶運(yùn)營(yíng)的固定航線的周轉(zhuǎn)率有一定提升。

4、不斷提升服務(wù)質(zhì)量，利用好自身船東優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大與優(yōu)質(zhì)客戶的合作，提升市場(chǎng)影響力，2023年公司通過多渠道和優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行對(duì)接，上半年新增多家A類信用優(yōu)質(zhì)客戶。

5、緊跟國(guó)家“雙碳”步伐，大力拓展非煤貨種，客戶種類更加均衡

十八大以來我國(guó)確立了國(guó)家能源和糧食安全戰(zhàn)略，結(jié)合國(guó)航遠(yuǎn)洋的發(fā)展戰(zhàn)略部署，“國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略性物資”為公司三大戰(zhàn)略支點(diǎn)之一。公司在穩(wěn)步提升公司運(yùn)力規(guī)模的前提下，不斷提升非煤貨種。

6、2023年上半年，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始放緩和地緣政治影響下，干散貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)較去年有所下滑，各船型市場(chǎng)均錄得不同程度的跌幅，報(bào)告期內(nèi)，BDI均值1157點(diǎn)，同比下降49.25%。2023年上半年沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）均值為654.21點(diǎn)，同比跌幅為17.94%。

2023年具體經(jīng)營(yíng)情況如下：

2023年6月30日公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為37.83%，去年期末為40.93%；

2023年6月30日公司資產(chǎn)負(fù)債率%（合并）為39.48%，去年期末為44.91%；

2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入449,408,871.36元，和去年同期552,690,442.73元相比，下降幅度為18.69%；

2023年上半年公司產(chǎn)生營(yíng)業(yè)成本401,440,147.08元，和去年同期的387,230,364.81相比，增加3.67%；

2023年上半年公司毛利率為10.67%，去年同期為29.94%；

2023年上半年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)16,516,824.54元，和去年同期的128,277,150.28元相比，下降幅度為87.12%;

2023年下半年展望

由于干散貨的品種主要包括煤炭、糧食、鐵礦石等，與國(guó)計(jì)民生息息相關(guān)，目前全球經(jīng)濟(jì)正逐步復(fù)蘇，大宗貿(mào)易溫和修復(fù)，據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2023、2024年全球GDP增速分別為2.9%、3.1%。受到IMO新規(guī)及歐盟碳關(guān)稅的要求，老舊船舶面臨技改或淘汰，但新船訂單占運(yùn)力比處于歷史新低，船廠的船臺(tái)仍然有限，導(dǎo)致新訂單預(yù)計(jì)普遍要到2026年才能交付。Clarksons數(shù)據(jù)顯示，整體干散貨船的訂單量為現(xiàn)有船隊(duì)的6.9%，仍然處于數(shù)十年來的低位。干散航運(yùn)的運(yùn)價(jià)伴隨著旺季需求回升，預(yù)計(jì)下半年運(yùn)價(jià)環(huán)比改善。

公司是內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)干散貨航運(yùn)龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)韌性較強(qiáng)，受益于內(nèi)貿(mào)干散貨運(yùn)輸逐年提升，外貿(mào)干散貨航運(yùn)復(fù)蘇，在未來一段時(shí)間內(nèi)公司將持續(xù)增加優(yōu)質(zhì)運(yùn)力，降低邊際燃油成本，提升環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、公司運(yùn)力的提升，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來了更好的機(jī)遇。同時(shí)國(guó)航遠(yuǎn)洋將環(huán)境、社會(huì)及管治理念全面地融入公司的業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)、決策及文化中，助力公司邁向綠色低碳可持續(xù)發(fā)展的未來。同時(shí)我們相信干散航運(yùn)是連接世界及促進(jìn)全球貿(mào)易的重要行業(yè)，干散貨航運(yùn)業(yè)將獲得更加穩(wěn)定、綠色可持續(xù)發(fā)展的未來。

（二）行業(yè)情況

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海及長(zhǎng)江中下游的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，主要運(yùn)輸貨物為電煤、鐵礦石、糧食等干散貨。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為“G55水上運(yùn)輸業(yè)”下的“G552水上貨物運(yùn)輸”。干散貨運(yùn)輸是指運(yùn)輸貨物形態(tài)為干散貨的水上貨物運(yùn)輸形式，是水上運(yùn)輸?shù)闹饕�方式，根�?jù)Clarksons數(shù)據(jù)，干散貨運(yùn)輸貨運(yùn)量占全球總貨運(yùn)量的比例超過40%。

1、2023年上半年干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

（1）國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

2023年1-6月，國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，BDI均值為1157點(diǎn)，比上年同期2279點(diǎn)大幅下跌1122點(diǎn)，跌幅49.2%。分船型看，好望角型船5條代表性航線平均租金水平為12249美元/天，同比下跌32.3%；巴拿馬型船5條代表性航線平均租金水平為11772美元/天，同比下跌52.7%；大靈便型船10條代表性航線平均租金水平為10457美元/天，同比大跌61.2%；小靈便型船7條代表性航線平均租金水平為10047美元/天，同比大跌61.0%。

（2）沿海干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

2023年上半年，中國(guó)沿海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)先漲后跌，短暫反彈后再次進(jìn)入連續(xù)下行通道，截止2023年6月30日，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)半年度均值為1034點(diǎn)，同比下跌6.9%，沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）均值654點(diǎn)，同比下跌17.9%。

3、2023年下半年干散貨航運(yùn)市場(chǎng)

（1）國(guó)際干散貨運(yùn)輸需求：根據(jù)Clarksons月報(bào)，預(yù)計(jì)2023年全球干散貨海運(yùn)周轉(zhuǎn)量增速為3.3%，海運(yùn)貿(mào)易量增速為2.7%。分貨種來看，2023年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量為15.1億噸，增速為2.4%；煤炭海運(yùn)貿(mào)易量為12.99億噸，增速為5.7%；糧食海運(yùn)貿(mào)易量將為5.28億噸，增速為2.5%；小宗散貨貿(mào)易量為21.05億噸，增速為1.3%。

（2）沿海干散貨運(yùn)輸需求：交通運(yùn)輸部發(fā)布的《2023年中國(guó)沿海市場(chǎng)各主要貨種需求預(yù)估》：2023年我國(guó)沿海市場(chǎng)各主要貨種需求量增速為3.2%，其中內(nèi)貿(mào)煤炭出港吞吐量增速為1.1%，二程礦增速為2.5%,鋼材增速為4.9%，礦建材料增速為6.6%，糧食增速為2.1%。

（3）2023年干散貨運(yùn)力供給

干散貨船的訂單量仍然低迷，船廠的船臺(tái)仍然有限，導(dǎo)致新訂單預(yù)計(jì)普遍要到2026年才能交付。Clarksons數(shù)據(jù)顯示，整體干散貨船的訂單量為現(xiàn)有船隊(duì)的6.9%，仍然處于數(shù)十年來的低位。新造船的高昂造價(jià)加上資本成本較高（二手船價(jià)格較低且交付迅速，投資回報(bào)更具吸引力及殘值風(fēng)險(xiǎn)較低），將會(huì)繼續(xù)阻礙新造船的訂單量。

4、行業(yè)政策

公司受益于國(guó)家能源安全政策與水運(yùn)“十四五”規(guī)劃：

（1）中國(guó)共產(chǎn)黨第二十次全國(guó)大表大會(huì)重申能源安全：

“能源安全是關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的全局性、戰(zhàn)略性問題，確保能源安全始終是中國(guó)做好能源工作的首要任務(wù)；增強(qiáng)維護(hù)國(guó)家安全能力，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，確保能源資源安全”。

二十大新聞中心召開記者會(huì)：堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)多元供應(yīng)保安全，充分發(fā)揮煤炭的壓艙石作用和煤電的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)性作用。

（2）2022年3月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，提及：

加強(qiáng)煤炭安全托底保障，優(yōu)化煤炭產(chǎn)能布局，完善煤炭跨區(qū)域運(yùn)輸通道和集疏運(yùn)體系，增強(qiáng)煤炭跨區(qū)域供應(yīng)保障能力。

（3）2022年2月交通運(yùn)輸部制定發(fā)布了《水運(yùn)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》：

優(yōu)化海運(yùn)船隊(duì)規(guī)模結(jié)構(gòu)，提升船舶裝備技術(shù)水平，建設(shè)規(guī)模適應(yīng)、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進(jìn)、綠色智能的海運(yùn)船隊(duì)。積極發(fā)展LNG船隊(duì)，推動(dòng)本土郵輪發(fā)展，進(jìn)一步提高集裝箱、原油、干散貨、特種運(yùn)輸船隊(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。打造一批具備較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的骨干海運(yùn)企業(yè)，鼓勵(lì)大型港航物流企業(yè)與我國(guó)石油、鐵礦石、糧食等重點(diǎn)物資進(jìn)口企業(yè)建立緊密合作，推動(dòng)簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議和長(zhǎng)約承運(yùn)合同，提高重點(diǎn)物資承運(yùn)比例。

5、行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

（1）航運(yùn)智能化

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，將現(xiàn)代信息技術(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)以及人工智能技術(shù)運(yùn)用到傳統(tǒng)船舶管理正在成為行業(yè)技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)。作為現(xiàn)代航運(yùn)的新業(yè)態(tài)，智能航運(yùn)不僅是當(dāng)前全球航運(yùn)業(yè)發(fā)展的前沿與趨勢(shì)，也是我國(guó)推進(jìn)交通強(qiáng)國(guó)、海洋強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，更是構(gòu)建和完善現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系的重要內(nèi)容。因此，加快推進(jìn)智能航運(yùn)發(fā)展成為我國(guó)提升航運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)力、搶占航運(yùn)領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)的必然選擇。

（2）綠色航運(yùn)與節(jié)能環(huán)保化綠色節(jié)能、低碳減排已成為全球各國(guó)的環(huán)保共識(shí)。

根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）發(fā)布的《2020全球海運(yùn)發(fā)展評(píng)述報(bào)告》，國(guó)際航運(yùn)業(yè)的溫室氣體排放仍然是國(guó)際政策議程的重要議題；國(guó)際海事組織（IMO）發(fā)布的“全球限硫令”已于2020年1月1日正式開始生效，旨在推動(dòng)減少船舶溫室氣體排放、提高船舶能源效率、促進(jìn)使用替代燃料的行動(dòng)計(jì)劃已取得階段性進(jìn)展。未來船舶技術(shù)將向綠色低碳方向發(fā)展，尤其是動(dòng)力系統(tǒng)的技術(shù)革新方面。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

行業(yè)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:航運(yùn)業(yè)屬于周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)周期波動(dòng)的影響較大。貨物的運(yùn)輸需求及運(yùn)輸價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)運(yùn)力供求情況等因素息息相關(guān)。若宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，市場(chǎng)需求放緩，貨物貿(mào)易量下降，將會(huì)導(dǎo)致運(yùn)輸需求下降，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響；同時(shí)，若后續(xù)航運(yùn)企業(yè)全力提高運(yùn)力，行業(yè)供給擴(kuò)張，而需求增長(zhǎng)未跟上運(yùn)力增長(zhǎng)，則可能造成行業(yè)運(yùn)載供給能力過剩，從而對(duì)公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕�影響。�?yīng)對(duì)措施:繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念，貫徹大客戶戰(zhàn)略，提高基礎(chǔ)貨源比例，通過維護(hù)、拓展與大客戶的長(zhǎng)期合作，以鞏固市場(chǎng)份額，精細(xì)市場(chǎng)操作，以提高運(yùn)營(yíng)效率和降低營(yíng)運(yùn)成本；同時(shí)不斷更新調(diào)整運(yùn)力結(jié)構(gòu)，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述:我國(guó)干散貨水上運(yùn)輸業(yè)資本密集，行業(yè)集中度較低。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要基于供求關(guān)系，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在航線布局、船舶狀況、運(yùn)力、運(yùn)價(jià)、服務(wù)質(zhì)量等各方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力，競(jìng)爭(zhēng)激烈。干散貨船的所有權(quán)及控制權(quán)高度分散，并在眾多市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行分配。擁有更多資源的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以通過整合或收購(gòu)經(jīng)營(yíng)更大的船隊(duì)，并且可提供更低的租船費(fèi)率及更優(yōu)質(zhì)的船舶。同時(shí)，市場(chǎng)上具有全面的支持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，讓航運(yùn)公司可分包部分船舶業(yè)務(wù)功能及經(jīng)營(yíng)給予該等服務(wù)供貨商，例如船舶管理公司、租賃經(jīng)紀(jì)、船級(jí)社及船務(wù)代理等，從而有利于新進(jìn)者和現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)者擴(kuò)展其運(yùn)力。公司是國(guó)內(nèi)干散貨運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)企業(yè)之一，運(yùn)力規(guī)模排名靠前，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，市場(chǎng)地位較為穩(wěn)固。未來，若公司未能順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，未能不斷提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，則存在因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致行業(yè)地位及市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況.應(yīng)對(duì)措施:一方面公司致力于調(diào)動(dòng)一切可調(diào)動(dòng)的運(yùn)力資源，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，公司利用自身市場(chǎng)品牌，采用確保船舶資源落實(shí)、縮短兩港裝卸時(shí)間、提高船舶周轉(zhuǎn)效率的方法，在共贏的基礎(chǔ)上與其他船東共享市場(chǎng)份額；另一方面在客戶開發(fā)戰(zhàn)略上，公司堅(jiān)持“以開發(fā)和維護(hù)大宗客戶為主，適當(dāng)發(fā)展中小客戶”的客戶開發(fā)模式。目前，公司的客戶類型已涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石和糧油等多個(gè)領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)、BHP（必和必拓）、RIOINO（力拓）、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、中糧、華能、中遠(yuǎn)海和廣東能源集團(tuán)等客戶建立了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。穩(wěn)定和多元化的客戶資源不僅有利于提升公司的盈利能力，更有利于提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，確保公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展

生產(chǎn)安全運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：船舶在海上運(yùn)行時(shí)，可能存在因惡劣天氣、船舶碰撞、擱淺、火災(zāi)、機(jī)械故障、人為錯(cuò)誤和滲漏引致的污染等不可抗力或人為因素造成運(yùn)輸標(biāo)的損壞或滅失、海事財(cái)產(chǎn)損失或人員傷亡等。此外，地震、臺(tái)風(fēng)、海嘯等自然災(zāi)害以及海盜、恐怖事件、戰(zhàn)爭(zhēng)和罷工等都可能對(duì)公司船舶運(yùn)營(yíng)造成影響，給公司帶損失。若發(fā)生安全事故，則可能導(dǎo)致公司面臨財(cái)產(chǎn)賠償風(fēng)險(xiǎn)。盡管公司已為所有自營(yíng)船舶投保了船舶油污損害民事責(zé)任保險(xiǎn)、船殼險(xiǎn)以及船東責(zé)任險(xiǎn)，在一定程度上減輕了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但事故的發(fā)生仍可能影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)應(yīng)對(duì)措施：公司已按照《ISM規(guī)則》和《NSM規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，建立了安全營(yíng)運(yùn)管理體系。同時(shí)，公司已為所有船舶投保了船舶油污損害民事責(zé)任保險(xiǎn)、船殼險(xiǎn)以及船東責(zé)任險(xiǎn)。

燃油價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：燃油費(fèi)用的支出是航運(yùn)公司最主要的成本項(xiàng)目之一，船用燃油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)公司的燃油費(fèi)用支出產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。船用燃油價(jià)格同國(guó)際原油、成品油價(jià)格密切相關(guān)，國(guó)際原油和成品油價(jià)格則受全球及地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)的變化、原油和成品油的供需狀況等多方面因素的影響。近年來，受全球地緣政治、貿(mào)易戰(zhàn)及戰(zhàn)爭(zhēng)等因素影響，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。若國(guó)際原油價(jià)格上揚(yáng)，將引起公司燃油成本的上升，從而導(dǎo)致公司船舶運(yùn)營(yíng)成本上升，進(jìn)而影響公司的盈利水平。公司若不能有效地將燃油價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施：為了規(guī)避國(guó)際海運(yùn)業(yè)務(wù)中燃料油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司時(shí)刻關(guān)注油價(jià)波動(dòng)情況，在合適時(shí)機(jī)啟動(dòng)鎖定油價(jià)策略。

客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)描述：2019-2023年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶銷售收入合計(jì)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超過50%，公司客戶相對(duì)集中。公司的最終貨主客戶主要分布在煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等領(lǐng)域，如果這些客戶由于國(guó)家政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致其自身經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，或因客戶經(jīng)營(yíng)不善、戰(zhàn)略失誤、受到相關(guān)部門處罰等內(nèi)外原因致使其市場(chǎng)份額縮減，將導(dǎo)致客戶對(duì)本公司的服務(wù)需求降低或付款能力降低，進(jìn)而對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。2019年-2023年上半年，公司向天津國(guó)能的航運(yùn)業(yè)務(wù)銷售收入分別為31,088.64萬元、30,022.54萬元、61,764.95萬元、44,598.52萬元和18,627.32萬元，占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為35.83%、45.30%、43.78%、39.24%和41.45%，占比較高。公司與天津國(guó)能建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，對(duì)天津國(guó)能的銷售占比在報(bào)告期內(nèi)較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。應(yīng)對(duì)措施:公司屬于大宗干散貨航運(yùn)業(yè)，運(yùn)輸貨種主要包括煤炭、礦石和糧食等，這三大類貨種的總運(yùn)量占全球干散貨運(yùn)輸總運(yùn)量的60%以上，需求方主要分布在電力煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等行業(yè)，下游客戶集中度相對(duì)較高；干散貨運(yùn)輸船舶載貨量大、單次運(yùn)輸貨種較為單一，干散貨航運(yùn)企業(yè)需要有較為穩(wěn)定的貨運(yùn)需求保障。因此，干散貨航運(yùn)企業(yè)通常采取與大型客戶簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議的方式，確保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。